先看一個案例:
假定,甲公司發行面值100元債券,票面利率12%,期限一年,到期還本付息。老王于103元買進該債券100張,小妖于105元買進該債券100張,準備持有到期。
甲公司一張債券到期收益:100元*12%=12元
那么,100張債券到期收益:1200元
老王100張債券到期收益:1200元-300元=900元。相當于收益率=9%
小妖100張債券到期收益:1200元-500元=700元,相當于收益率=7%
通過上述案例顯示:
債券價格升高,購買債券的人到期收益下跌了。老王相當于收益率=9%,較票面收益縮水3個百分點;小妖相當于收益率=7%,較票面收益縮水5個百分點。