原標題：公募FOF 必敗

今天，對于中國基金業是個特別的日子。華夏聚惠穩健FOF、嘉實領航資產配置FOF、南方全天候策略FOF、建信福澤安泰FOF、海富通聚優精選FOF等5只FOF基金同時首發，第一批公募FOF問世

公募基金業“最不靠譜”的產品創新終于來了

什么是FOF

FOF這次中文翻譯叫“基金中基金”，聽著感覺好G。簡單的說是你自己可以買股票，你也可以買基金，讓人家替你買股票。而FOF是你買了一個投資其他基金的基金

雖然看著簡單，但是業內各家公司給FOF起了巨多眼花繚亂的概念，已經算是基金業的魔術了，我來引用某段推薦材料：

#一方面，可以同時結合收益和風險的預測，構建基于收益視角的配置模型，提出了基礎重抽樣方案的穩健均值方差方法和改進的BlackLitterman框架，能夠有效解決配置結果受收益率向量數據敏感的問題；另一方面，對于保守的投資者提供了完全基于風險視角的配置方法，既包括典型的風險均衡方法也包括自由度相對更高的風險因子均衡配置方案#

你隨意翻開任何基金公司的FOF宣傳材料，非圈內人肯定看不懂

那為啥我說這個“高科技”注定失敗呢？

先天殘疾的公募FOF

我先說結論：本輪的公募FOF只是一個收費更貴看著更炫的股債混合基金，完全沒有發揮FOF產品的大類資產配置優勢

因為監管原因，現在公募FOF無法真正參與房地產市場和商品期貨市場，還不能投私募，依然是在股票和債券這種老圈子里打轉

這種先天殘疾的產品最后你能翻騰出來個好東西就見鬼了

換言之，你最后會發現，考慮到更高的收費，費后FOF的收益很有可能拼不過業內較好的混合基金

對于機構來說，這樣的FOF完全沒有配置價值，因為投資類別上根本沒突破嘛