外股一旦向下，可能會(huì)形成一個(gè)技術(shù)形態(tài)的空頭陷阱，繼續(xù)下探底部的概率增加。
當(dāng)前，外股道瓊斯工業(yè)指數(shù)的該周期的上升，已止步于斐波那契61.8關(guān)鍵阻力位一下的24764.77點(diǎn)，并且出現(xiàn)了一個(gè)向下突破跳空的缺口，與之前終結(jié)的擴(kuò)張三角形形態(tài)的調(diào)整結(jié)束后的上沖，構(gòu)成了一個(gè)重要的短期頂部的特征。如圖所示：
外股在暴跌后抄底的短期行為的驅(qū)動(dòng)之下，上升幅度達(dá)到了36%，為1987年以來的外股上漲的最好的表現(xiàn)。但這次上漲似乎無(wú)視外國(guó)GDP的損失的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，來自外國(guó)國(guó)內(nèi)不同的預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)外國(guó)二季度GDP減少程度最高可能達(dá)到了38%，以及驟增至3000萬(wàn)的失業(yè)人口，企業(yè)負(fù)債上升，收益減少，外國(guó)經(jīng)濟(jì)可能成為新冠病毒疫情沖擊最嚴(yán)重的國(guó)家。但是，外國(guó)已經(jīng)進(jìn)入前所未有的大蕭條的狀況，并未在股市里得到確切的反應(yīng)，而是被情緒推動(dòng)了上漲，這種不健康的上升，可能就是一次陷阱的構(gòu)成。
已經(jīng)走壞的外國(guó)股市，在不斷地連續(xù)地發(fā)生了數(shù)次熔斷的暴跌之后，需要一個(gè)很長(zhǎng)時(shí)期的修復(fù)的過程，所以，下跌可能會(huì)繼續(xù)，繼續(xù)下探底部的可能性仍然非常高。
一，外股道瓊斯指數(shù)下跌之后的上升周期趨向于調(diào)整浪的狀態(tài)。
全球公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致外股發(fā)生了三次熔斷，其下跌的節(jié)奏和幅度都堪稱為史詩(shī)級(jí)的下跌，在外股歷史上都是極為罕見的下跌。外股道瓊斯指數(shù)自29586.57點(diǎn)陡直下跌至18213.65點(diǎn)，下跌了11373.01點(diǎn)，跌幅達(dá)到了38.43%，整個(gè)下跌的周期僅用了28個(gè)交易日，其節(jié)奏之快令人膽寒。其幅度和節(jié)奏，不論因何原因的引起的下跌，其下跌的性質(zhì)都是被視為主浪特征的。
而且，當(dāng)初的下跌僅僅是恐慌和套現(xiàn)，現(xiàn)在將逐漸兌現(xiàn)至對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊力結(jié)果。外國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重受損，GDP二季度大幅減少，外股和外國(guó)GDP比率關(guān)系在當(dāng)前的股市并未得到準(zhǔn)確地反應(yīng)。經(jīng)濟(jì)受損嚴(yán)重，而股市卻出現(xiàn)了一次36%幅度的上漲，上升被視為陷阱并不是空穴來風(fēng)。短期之內(nèi)，外國(guó)的疫情還未得到有效的控制，感染人數(shù)仍然在上升，死亡人數(shù)還在增加，外國(guó)經(jīng)濟(jì)的蕭條的狀況，可能是市場(chǎng)無(wú)法所預(yù)計(jì)的，最壞的基本面逐漸侵入市場(chǎng)，新的恐慌也正在醞釀之中。這樣的基本面前景之下，外股繼續(xù)向下的可能性仍然是大概率事件。
而當(dāng)前的上漲，已止步于整個(gè)下跌的斐波那契61.8點(diǎn)以下的位置，并且伴隨了擴(kuò)張三角形的終結(jié)形態(tài)，短期觸頂后未來繼續(xù)下跌可能性正在上升。相對(duì)于下跌的28個(gè)交易日的周期，當(dāng)前的上升已經(jīng)達(dá)到了25個(gè)交易日，但上漲的幅度僅僅只有36%，處于這個(gè)下跌的中間位置之上。隨著調(diào)整周期的擴(kuò)大化，該上漲的幅度和周期都接近調(diào)整浪特征。如果確認(rèn)為下跌的調(diào)整，那么外股繼續(xù)下跌的可能性就會(huì)加大，不排除繼續(xù)探底的可能性。
根據(jù)波浪推動(dòng)波來看，外股未來的走勢(shì)可能是主跌為浪一，當(dāng)前的上漲為浪二，當(dāng)浪二結(jié)束后，浪三將具有非常高的概率。外股未來的趨勢(shì)路徑可能，如圖所示：
上圖所示中，外國(guó)股市暴跌階段為浪一，當(dāng)前的上升為浪二，未來繼續(xù)浪三的可能性仍然是大概率事件。或者，外股將延續(xù)該下跌的路徑，進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的熊市趨勢(shì)中。
二，A股能否剝離外股行情的影響走出一和獨(dú)立的行情演繹來。
看似，A股和外股的關(guān)聯(lián)性越來越高了，幾乎達(dá)到了同起同落的高度一致。特別是全球公共衛(wèi)生事件之后，A股下跌，外國(guó)下跌，A股上漲，外股上漲，除了幅度的不一致外，節(jié)奏基本保持了一致。與此同時(shí)，我們要看到了全球股市，也基本上保持了相同的走勢(shì)特征。而這些特征不僅僅是A股和外股的高度關(guān)聯(lián)所在，而是歐洲股市，外股，亞太股市在相同的因素影響之下，保持了相同的節(jié)律，走出了相同趨勢(shì)的演繹。
我們首先控制了疫情的發(fā)展，并且快速地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，這與全球疫情繼續(xù)蔓延的氛圍形成了鮮明的對(duì)比。在相同的因素依然存在于其他國(guó)家的股市，A股已經(jīng)首先剝離了這個(gè)因素的影響，這可能是A股將要走出一個(gè)獨(dú)立行情的重要因素了。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)，居于榮枯線之上。
我國(guó)疫情防控向好形勢(shì)進(jìn)一步鞏固，生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，制造業(yè)和非制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)改善。
除此之外，全球股市乏善可陳的表現(xiàn)，股市套現(xiàn)了大量的現(xiàn)金流，正在尋找最佳投資品。一部分資金仍然停留在外債等利率收益上，而更多的資金傾向于追逐短期利益而進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)平投資市場(chǎng)，股市仍然是未來資金逐鹿場(chǎng)。相較于其他股市，A股具備較為優(yōu)厚的估值上的的優(yōu)勢(shì)，A股自下而上的狀況，和其他股市自上而下的估值水平，明顯有著投資的優(yōu)勢(shì)。從全年的外資入境的狀況來看，北向資金仍然保持在凈流入的狀態(tài)，而逆向流出的部分已經(jīng)從歷史高位下降至一個(gè)相對(duì)較低的水平線，總體A股外資流入的狀況呈現(xiàn)為凈流入的狀況。
所以，在我們首先剝離了疫情的影響之后，經(jīng)濟(jì)秩序快速恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)景氣度指數(shù)相對(duì)活躍的前景之下，以及外來資本的追逐合理估值帶來的高收益，都會(huì)驅(qū)動(dòng)A股剝離和其他國(guó)家共振的效應(yīng)，即將走出一波非常的獨(dú)立的行情的前設(shè)。
小結(jié)：
外股短期上漲與經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)嚴(yán)重不符合的現(xiàn)象，對(duì)經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計(jì)的忽視，可能會(huì)導(dǎo)致外股繼續(xù)下探底部的可能。A股在公共衛(wèi)生事件相同因素影響下，與全球其他國(guó)家保持了一致的趨勢(shì)節(jié)律。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度恢復(fù)到榮枯線以上，A股首先剝離疫情的影響。而且A股黃金估值水平不斷吸引外資的注入，A股有望走出一波獨(dú)立的行情來。