這確實(shí)是一個(gè)耐人尋味的問(wèn)題。
國(guó)際石油價(jià)格在創(chuàng)出前期底部后，出現(xiàn)階段性反彈。而這個(gè)反彈全部基于對(duì)OPEC+減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期，資金首先搶先增加多頭倉(cāng)位促動(dòng)了油價(jià)的波動(dòng)。即使現(xiàn)在仍然沒有看到一份像樣的協(xié)議達(dá)成，而歐外市場(chǎng)因?yàn)閺?fù)活節(jié)而休市，未來(lái)市場(chǎng)仍面臨這嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
上周末，加拿大阿爾伯塔省能源部長(zhǎng)：WCS原油的售價(jià)低于4外元/桶。
與此同時(shí)，沙特阿外推遲了原定時(shí)間公布當(dāng)周石油售價(jià)，但是，有消息稱數(shù)日前沙特出口至歐洲市場(chǎng)的石油售價(jià)為9外元/桶，逼近沙特石油生產(chǎn)成本。并且沙特開始動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金，抄底殼牌，道達(dá)爾等歐洲巨無(wú)霸石油公司，買入近10億外元這些公司的股票，沙特方面表示未來(lái)將會(huì)繼續(xù)增加買入這些公司的股票。
首先，從沙特方面來(lái)說(shuō)，不論是石油售價(jià)上，和不斷買入石油公司的股票做法，都在提醒市場(chǎng)石油價(jià)格的底部已經(jīng)形成了。
我們看到實(shí)際出口銷售價(jià)和期貨價(jià)格之間存在了很大價(jià)格上的溢出，期貨價(jià)格上浮于實(shí)際售價(jià)之上，也證明了實(shí)際售價(jià)下跌的可能性已經(jīng)消失了，但是期貨價(jià)格仍然還有較大的下跌的空間。仍然不排除在資金的促動(dòng)之下，還會(huì)創(chuàng)出更低的價(jià)格。
也就是，實(shí)際售價(jià)已經(jīng)觸底，但是期貨價(jià)格可能繼續(xù)回歸至其前的水平之下。
而這個(gè)價(jià)格也可能形成于OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃之后。
重要的是期貨市場(chǎng)的本質(zhì)，對(duì)手盤決定了一切，所有的人都看到了要漲，這可能才是危險(xiǎn)的真正所在。
零和市場(chǎng)往往如此，對(duì)手盤之間的博弈就是為了利益而在。當(dāng)市場(chǎng)一致的看法都是要漲，才是陷阱中的陷阱了。我們必須看到這樣一個(gè)事實(shí)，就是當(dāng)前涌入市場(chǎng)的多頭資金可能會(huì)出現(xiàn)增加，這是大資金追逐血腥利益的根本。
因此不排除在減產(chǎn)計(jì)劃達(dá)成之后，供求關(guān)系仍然傾向于需求的銳減，而當(dāng)前的減產(chǎn)數(shù)量仍然無(wú)法取得供求關(guān)系的平衡，導(dǎo)致石油價(jià)格進(jìn)一步下跌的可能。
資金追逐利益使然，供求關(guān)系使然，因此當(dāng)前的底部仍然不能算作真正意義上的底部。
石油價(jià)格的底部可能會(huì)在新的低點(diǎn)位置上！具體時(shí)間的節(jié)點(diǎn)還要看新冠疫情的控制的態(tài)勢(shì)，和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的狀況，石油需求的恢復(fù)之上升以后，才有可能形成石油價(jià)格的底部形態(tài)。