理財序6月30日訊，原糖大幅反彈，化工謹慎反彈。

農產品

▌白糖

原糖大幅反彈 國內短期見底

昨日原糖大幅反彈，在前一日跌至16個月低點后出現投機性空頭回補，交易商關注周五將到期的7月合約可能出現大量交割。主力合約最高觸及13.58美分每磅，最低跌到12.74美分每磅，最終收盤上漲6.27%，報收在12.56美分每磅。Green Pool周四報告稱，將其對2017/18年度全球糖市供應過剩預估上修至555萬噸，之前預估為472萬噸。此外，這家澳大利亞分析機構將2016/17年度全球糖市供應短缺從之前的397萬噸大幅下調至204萬噸;相對地，隨著前期糖價的下跌，短期糖價向下的空間逐步減少，后期801反彈空間逐步出現。對1709合約投資者可以在6400元/噸以下逐步平倉空單，而1801合約則可以在6300元/噸以下逐步買入。而對于可以交易內外盤的交易者可以逐步建立內外正套;目前9-1價差出現了近月升水，但在巨大內外價差以及倉單的背景下，我們認為1709難以長期維持挺價，因而可以建立1709-1801月差反套;而在10月以后，我們可以擇機進行買1801空1805合約套利。對于現貨商則可以在短期進行持有現貨的基礎上進行滾動賣出略虛值看漲期權的備兌期權組合操作;而長期來說，投資者可以在后期買入17/18榨季合約或者虛值看漲期權，屆時我們也將著重對此進行分析。

▌棉花

美棉小幅下跌，鄭棉弱勢震蕩

ICE棉花期貨昨日呈現小幅下跌，因預期USDA種植面積報告偏空。主力ICE12月期棉跌0.47美分/磅，報每磅67.18美分。分析師預計，美國農業部將上調美國棉花種植面積預估至1227.8萬英畝，高于3月時預計的1223.3萬英畝，以及去年的終值1007.5萬英畝。美國農業部周四公布的出口銷售報告顯示，6月22日止當周，美國2016/17年度陸地棉出口凈銷售26.13萬包，較前一周均值明顯增加。當周，美國2017/18年度陸地棉出口凈銷售31.77萬包;國內方面，鄭棉出現下跌，最終主力1709合約收盤報14830元/噸，跌15元/噸。儲備棉輪出方面，本周第4日輪出29985噸，實際成交16937噸，成交率56.49%，成交均價漲108元/噸至14730元/噸，6月30日計劃輪出量在2.98萬噸，其中新疆棉1.02萬噸。現貨價格略有下跌，CC Index 3128B報15946元/噸，較前一交易日下跌3元/噸。下游紗線小持穩，32支普梳紗線價格指數23180元/噸，40支精梳紗線價格指數26980元/噸。總之，美棉呈現震蕩，而國內則出現弱勢。短期投資者可以嘗試逢高做空，長期投資者則可以逐步逢低買入。

▌豆菜粕

等待面積及季度庫存報告

昨日CBOT大豆繼續表現為沖高回落，11月合約收盤上漲報924美分/蒲。昨日USDA公布周度出口銷售報告，截至6月22日當周共出口凈銷售大豆31.44萬噸，處于市場預估區間下沿。另外昨日加拿大統計局預計2017年菜籽種植面積為2280萬英畝，高于去年的2040萬英畝，也高于市場預估的2220;不過加拿大播種期多雨，阻礙種植進度。今晚USDA將公布最終面積報告，分析師平均預估值為8986萬英畝，較3月31日種植意向報告預估8948萬英畝繼續提高。同時預估截至6月1日季度庫存為9.83億蒲，去年同期8.72億蒲。我們的觀點不變，報告數據可能利空，但除非大幅高于市場預估，否則當前價格基本反應預期，未來需要重點關注的還是天氣及美豆單產。國內方面，供需面維持不變，豆粕階段性供過于求的局面難以改變。昨日豆粕成交5.8萬噸，成交均價2655(-5)，提貨量6.51萬噸。后市預計豆粕單邊走勢將繼續跟隨美豆，目前在USDA報告公布前震蕩為主。

▌油脂

油脂震蕩上行

美豆昨日繼續小幅上行。美元走低提振盤面，投資者在報告發布前較為謹慎。天氣逐步回歸正常，目前預期中西部地區會有更多降雨，提升土壤墑情。周度優良率上周又有下滑至66%，去年同期72%。馬棕油昨日收盤上漲，基本面消息沒有太大變化，令吉特疲軟支撐盤面，產量上進入復產高峰期，Sppoma預估六月前20日產量環比增約7.7%，齋月后出口需求也明顯回落。5月底期末庫存155.7萬噸。低庫存格局仍存。國內棕油庫存小幅下降至47.5萬噸附近，豆油庫存相反繼續升高至129萬噸。昨日商品氛圍良好，油脂小幅上漲。豆油近期成交情況較好，油廠壓力主要集中在粕類，豆油近期較強，夜盤棕油因外盤上漲縮小價差。從中期角度看，棕油近兩月根據目前船期看進口將會很有限，八月份雖又有兩船買貨，但貨權8仍集中，后期現貨仍不好跌。短期角度看，美豆仍處弱勢，近期有創新低可能，油粕壓力仍存，但國內商品表現強勢，尤其是工業品，對油脂也有相當提振，技術上可短多參與，也不要戀戰，在消費淡季和高供給壓力背景下，油脂大概率還將是震蕩格局。

▌玉米及淀粉

期價震蕩偏弱運行

國內玉米現貨價格穩中有升，華北地區玉米收購價局部地區繼續上調，南北方港口現貨價格持穩，淀粉現貨價格部分地區繼續上調，幅度30-50元不等。玉米與淀粉期價震蕩偏弱運行，主力合約持倉均出現小幅下滑。市場消息方面，天下糧倉重點跟蹤的29家玉米深加工企業淀粉庫存從上周的21.96萬噸繼續下降至17.73萬噸，港口庫存從上周的14.8萬噸上升至16萬噸，港口+廠家庫存累計下降7.56%;2013年臨儲分貸分還計劃交易1177297噸，實際成交149129噸，成交率12.66%。成交均價1335元/噸，且公布周五將安排100萬噸2014年臨儲玉米的中儲糧包干銷售。分析市場可以看出，短期玉米受現貨走強、拋儲政策不確定性影響整體偏強，但即使14年臨儲玉米拋儲底價較13年高出100元，后期9月期價1650元以上漲空間亦有限，當然不排除遠月即新作合約帶動下繼續上漲的可能性;而淀粉供需繼續改善，主要源于季節性需求改善，因行業開機率上升但行業庫存繼續小幅下降。考慮到季節性需求旺季之后難有利多，我們建議投資者前期9月淀粉-玉米套利組合可以考慮逐步離場，激進投資者可以考慮在1700以上做空玉米9月合約，止損設置在前高1731一線。

▌雞蛋

現貨價格繼續回落

芝華數據顯示，現貨價格繼續回落，其中主產區均價下跌0.09元/斤，主銷區均價下跌0.11元/斤，貿易監控顯示，收貨較容易，走貨偏慢，貿易狀況總體較前一日變動不大，貿易商繼續弱勢看跌預期，其中華東地區看跌預期較為強烈。雞蛋期價震蕩偏弱，以收盤價計， 1月合約下跌44元，5月合約下跌37元， 9月合約下跌11元。分析市場可以看出，今年或與2012年頗為相似，均在6月出現大幅上漲，均有閏月的情況(2012年閏四月，今年閏六月)，相應我們預計雞蛋現貨價格短期或趨于回落，后期等待季節性上漲的啟動，而考慮到后期仍有季節性上漲預期，后期期價跌幅有望顯著低于現貨價格。在這種情況下，我們建議投資者觀望為宜。

能化

▌動力煤

港口煤價滯漲，期價高位震蕩

昨日動煤期價震蕩回升，主力9月合約收盤報573，1-9價差-2.8元/噸。現貨市場方面，坑口與港口走勢出現分化，主產地仍供不應求延續漲勢，其中晉北普漲20，榆林上漲10-15，內蒙煤管票影響減弱，末煤整體穩定，個別小漲。港口方面，市場煤貿易活躍度不高，高價市場接受度降低，觀望情緒較濃，秦皇島5500大卡動力煤報588元/噸。

消息面上，7月1日起國家二類進口口岸禁止進口煤炭船舶靠泊卸貨，珠海高欄港、可門華電碼頭、寧德大唐碼頭以及沿江沿海等碼頭禁止進口。隨后獲得的一份文件顯示，國家口岸管理辦公室同意國際航行船舶臨時停靠福建部分港區碼頭泊位，但相關碼頭泊位臨時開放期間不得經營煤炭進口業務。據上海鋼聯統計，這些二類進口碼頭年進口量約1500萬噸，占去年動力煤進口總量的8%左右，動煤進口依存度8%左右。

昨日北方港口庫存跌勢放緩，其中秦港日均裝船發運量56.8噸，日均鐵路調進量58.3萬噸，港存+1.5至546.5萬噸;曹妃甸港庫存-8至319萬噸，京唐港國投港區庫存+1至150萬噸。

近期電廠日耗維持60萬噸左右的水平，沿海六大電力集團合計耗煤60.6萬噸，合計電煤庫存1293萬噸，存煤可用天數21.3天。

煤炭海運費繼續下跌，中國沿海煤炭運價指數報826，較前一日下跌3.35%。

整體來看，6月蒙煤受煤管票限制供應減少，7月煤管票或有放松，但下游電廠日耗季節性回升，供給緊平衡下現貨價格仍有支撐。而對于期貨盤面來說，9月貼水反復至15，迎峰度夏需求或提振盤面偏強震蕩，關注日耗回升幅度及水電的補充情況。

▌PTA

成本支撐上移，PTA震蕩回升

國際油價回升、成本端PX支撐上移，PTA震蕩回升，主力9月夜盤報收4866，1-9價差縮窄至132。市場商談氛圍尚可，不過市場成交多以貿易商之間為主，工廠參與度較少。現貨與09合約報盤基差在70元/噸，商談在75-85元/噸上下;倉單報盤在70元/噸附近。白天4758-4810倉單成交，4760-4773自提成交。

上游PX報價繼續回升，亞洲隔夜CFR盤報793美元/噸(+10)，折算PTA成本4990元，加工差縮至600下方。PX 7月報790美元/噸，8月795美元/噸。7月檢修不多，國內PX可能會去庫存，但預計仍不會缺貨。

PTA裝置方面，漢邦220萬6.20日開始檢修2周，天津石化34萬裝置6.20開始為期10天檢修，目前裝置運行負荷較低。

下游方面，昨日江浙滌絲整體尚好，至下午3點半附近平均估算在8-9成。至下午3點半附近平均估算在做平左右;直紡滌短產銷回落明顯，大多在5-8成附近。

整體來看，6月PTA仍在去庫，但7-8月復產，繼續去庫不明確;聚酯工廠目前利潤尚可且庫存不高，基本面中性偏多。就期貨盤面而言，成本端PX價差讓利使得PTA加工差修復帶來的反彈行情大打折扣，關注國際油價及聚酯產銷情況。

▌天膠

天膠短期結構偏強，單邊空謹慎

在有色和黑色帶動下，天膠也開始走強，國內外原料和成品跟隨走高，但是目前現貨的走高更多是貿易環節推動，另外期價的上漲也給出了交割品的利潤空間，目前階段交割品的緩慢賣出保值可以進行，但是單邊需要謹慎。

▌PE

貨緊維持到7月中、套保需求釋放&中期寬松預期、剛需淡季，短期考驗外盤壓力

6月29日國內石化僅中油西北大區LLD出廠價上調100元/噸，華北低端市場價格小幅反彈至8900元/噸(煤化工)，華東也反彈至9050元/噸，目前主力L1709再次升水華北現貨75元/噸，貼水華東現貨價格75元/噸，盤中升水現貨超過150元/噸，刺激了部分套保需求，現貨成交尚可;另外6月28日CFR遠東低端折合人民幣價格小幅回落至9139元/噸，主力盤面對外盤倒掛大幅縮窄至164元/噸，短期或限制盤面的反彈空間;相關品價差來看，HD-LLD和LD-LLD價差分別為100和300元/噸，轉產和需求替代對盤面仍有潛在壓力。

從供需面來看，昨日石化庫存繼續降至65萬噸，上游無壓力，短期LLD貨源繼續偏緊，且月底石化穩中挺價，短期盤面仍有支撐，昨日PE裝置檢修率小幅回升至19.09%，LLD生產比例暫穩至39.35%，短期LLD現貨供應小幅下降，但近期齊魯石化全線65萬噸準備開車，且7月初還有揚子石化(20LLD+15HD)計劃重啟，短期壓力仍有小幅回升，而撫順、蒙大、上海賽科重啟都要到7月中旬，屆時裝置開機率將達到90%以上，因此短期裝置重啟壓力仍不算大，但中期壓力仍存，再加上神華煤制油(43萬噸)在7月后大概率試車，而7月份需求端仍難有明顯回升，因此中期PE供應壓力增大的趨勢仍未有變化，且短期的反彈空間也會受制于外盤，盡管短期LLD仍偏緊，且中旬前大概率仍維持，因此建議背靠外盤人民幣價格逐步布局空頭，預計今日價格運行區間8850-9050元/噸。

▌PP

短期供應僅小增、套保需求釋放&新產能投放臨近、7月中后的裝置重啟，PP反彈需謹慎

6月29日，國內中油西北拉絲PP出廠價補漲100元/噸，華東低端市場價小幅回升至7600元/噸(煤化工)，主力09合約對華東現貨升水至273元/噸，套保利潤非常好(超額利潤33元/噸，盤中最高達到90元/噸)，短期套保需求增多，但下游以觀望為主;山東丙烯單體價格暫穩至6900-6950元/噸，粉料低端成本為7400-7450元/噸，昨日山東和華東PP045粉料價格分別為7400和7400元/噸，粉料利潤微弱，對粒料有一定替代性支撐;另外6月28日CFR遠東低端外盤人民幣價格為8375元/噸，PP09對外盤倒掛至502元/噸，外盤支撐再次減弱;最后是華東現貨成交方面，期貨升水上行，市場低價貨源逐步消化，月底臨近，上游開單陸續結束，貨源供應不多，下游高價抵觸情緒濃厚，成交有限。

供需面來看，雖然PP貨源仍相對充裕，但整體庫存水平仍下降，另外昨日PP裝置檢修率小幅回升至13.68%，拉絲比例繼續下降至30.72%(前期高點40%附近)，目前拉絲PP整體供應繼續下降，且富德常州(30萬噸)計劃7月初再次檢修，不過齊魯石化(7萬噸)、揚子(2PP20萬噸)和三圓(老線20)7月初計劃重啟，且近期神華煤制油60萬噸PP有試車計劃，其他裝置如三圓(新線)、揚子、撫順、蒙大重啟都要到7月中下旬，因此短期現貨僅有小幅增長，現貨壓力僅小增，但下周新產能釋放將要反映到盤面，且下游剛需淡季至少維持到7月底，中長期PP供需壓力仍將遞增，只是短期壓力較小，且套保又在不斷固化流通貨源，再加上月底石化穩價和粉料替代支撐。

因此我們認為短期價格仍有一定支撐，但下行風險主要是新產能投放兌現導致基差縮窄刺激貨源增多，且7月中下旬裝置集中重啟，整體我們中期偏弱的觀點仍不變，目前仍是節奏問題，操作上建議等待偏空入場機會，短線多頭需謹慎，預計今日PP1709價格運行區間為7800-7950元/噸。

▌甲醇

蒙大外采、烯烴利潤恢復&供應寬松預期、港口庫存回升、現貨拖累，甲醇反彈偏謹慎

現貨：6月29日甲醇現貨價格穩中回升，其中太倉低端價格為2360元/噸，山東、河南、河北、內蒙和西南的現貨價格分別為2000(-200)、2000(-200)、2030(-260)、1860(-600)和2070(-170)元/噸，產區可交割貨源的價格仍為2200-2460元/噸，主力09合約對產區低端價格升水擴大至150元/噸，貼水太倉10元/噸，除西北外所有產區拋盤都有利潤，港口現貨也受到一定壓力;

內外價差：6月28日CFR中國現貨人民幣價格暫穩至2268元/噸(實際成交通常上浮2%至2313元/噸)，MA709再次升水外盤價格至37元/噸，華東現貨仍升水外盤至47元/噸，短期外盤再現小幅拖累;

成本：昨日鄂爾多斯和山東濟寧5500大卡坑口煤為350和600元/噸，對應到盤面的成本為2135和2260元/噸，另外是川渝氣頭甲醇成本對應到華東為1830元/噸，華北焦爐氣對應到華東為2240元/噸，目前產區利潤再次得到較好恢復;

新興需求：昨日華東PP、乙二醇、PP粉、EO分別為7600、6750、7400、8600元/噸，華東甲醇現貨反彈至2360元/噸，PP+MEG和PP粉+EO加工費分別為2408(低位1800)和2690(低位2000)元/噸，烯烴廠利潤再次回落，對甲醇制成有減弱;另外盤面加工費來看，PP+MEG加工費小幅下降至2569(近年來低位水平在1800)，PP-3*MA的盤面和現貨價差也開始回落至823和520，整體外采甲醇利潤有所縮水，對甲醇盤面支撐有減弱。

綜合來看，甲醇基本面壓力仍存，目前支撐主要是庫存偏低、原油持續反彈和整體商品良好氛圍，且烯烴外采甲醇利潤恢復到前期水平后贏得一定反彈空間，另外就是蒙大重啟前會有外采需求陸續釋放，但本周港口庫存再次回升3.7萬噸至45萬噸，結束了連續四周的下降，當然庫存是否是拐點還需要進一步確認，且隨著近期價格反彈，成本支撐已大幅弱化，現貨壓力或將逐步體現，再加上中期甲醇供需壓力仍在逐步增大，首先是內外裝置繼續重啟(本周國內裝置開機率繼續回升3.03%至66.2%，且近期還有300多萬噸裝置要計劃重啟，7月初僅有咸陽化學60萬噸檢修)，另外山東新產能釋放預期(山東新能鳳凰二線和明水大化二線計劃7月投產)，還有進口回升預期(6月外圍重啟較多，7月進口回升預期較強)，因此甲醇壓力仍較大，會將逐步體現出現，只是短期出現一些支撐，而港口庫存又偏低，烯烴利潤恢復后增大了甲醇反彈空間，不過我們仍認為反彈偏謹慎，操作上繼續建議等待拋空機會，預計今日甲醇價格運行區間為2300-2380元/噸。

▌瀝青

開工和廠庫雙降，期價小幅上揚

瀝青期價小幅上漲，截至收盤，1709合約上漲1.74%(+40元)至2342元/噸。現貨方面，今日持穩：西北3000-3250，東北2600-2650，華北2400-2500，山東2250-2400，長三角2150-2250，華南2250-2300，西南2830-2930元/噸。

供應端來看，中油興能、揚子石化仍處于檢修狀態，新增東明石化和中海油營口檢修，7月有塔河石化等新增檢修，本周開工55%，下降2%，在裝置檢修結束前，瀝青開工將會持續處于低開工的狀態;焦化料價格和瀝青持平，但考慮稅收問題后，煉廠產瀝青積極性更強，可能會成為瀝青的潛在壓力;華南和長三角雨季影響瀝青道路施工，短期壓制部分需求，本周煉廠庫存出現下降(-3%)，略高于往年同期庫存水平。

國內需求來看，今年以來公路建設投資同比增長迅速，且是以東部為主的增長，截至5月累計投資同比增長46%，是2005年以來最高同比增長速度。時間上來看，進入三季度，需求有望階段性好轉，首先是來自于西北方面的預計需求增量，在三季度有望出現釋放;再次則是華南和長三角地區短期的價格弱勢，主要是因雨季造成，導致下游開工不足，現貨成交羸弱，這一因素影響過后，華南和長三角地區的需求亦有明顯提升空間。

整體來看，1-5月整體供應930萬噸，同比16年減少13.5萬噸，然而，5-6月雨季對需求壓制明顯，下游施工受到比較大的影響，需求較為清淡，但近期原油企穩，一定程度上恢復了部分下游的采購信心，推動了下游的采購積極性;從后期來看，我們仍然看好三季度的需求好轉，認為隨著后續雨季過去之后，需求端將會有明顯的提升，看好中期瀝青的向上動力，策略上，建議逢回調買入。

▌原油

利比亞產量續增，川普公布能源業提案

1.WTI 8月原油期貨收漲0.19美元，漲幅0.42%，報44.93美元/桶，創6月13日以來收盤新高。布倫特8月原油期貨在到期交割日前夕收漲0.11美元，漲幅0.23%，報47.42美元/桶。YMEX 7月汽油期貨收漲不到0.5美分，報1.4856美元/加侖。NYMEX 7月取暖油期貨收漲1.3美分，漲幅0.9%，報1.4460美元/加侖。

2.阿聯酋石油部長：OPEC及其盟國并不擔憂原油市場復蘇。 新增原油供應短期內拖累原油市場復蘇。阿聯酋希望看到三、四季度出現進一步的復蘇。原油庫存下降速度比預期要慢。 沒有討論OPEC進一步削減石油供應。

3.利比亞東部地區將通過班加西阿拉伯海灣石油公司(AGOCO)發言人：利比亞料將在周六重啟產能為0.5萬桶/日的Al Majid油田開采活動，此前已經因為政局動蕩而關閉了8個月時間。利比亞當前石油產量已升至97萬桶/日。

4.美國總統特朗普：宣布6項提議，以擴張美國能源行業，將開發新的離岸油氣租賃項目，批準兩個液化天然氣輸送終端的申請，批準通往墨西哥的新輸油管線項目，將取消煤炭和技術出口的限制，美國將找到新的方式發展核能。

投資邏輯

近期油價出現企穩，除了近期美元貶值的支撐外，現貨方面也受益于東向套利窗口的開啟過剩有所緩和，北海原油方面由于中國和韓國的買興增加，7月船貨已經清空，據悉市場對8月份的船貨銷售也相對樂觀，CFD走勢也顯示即期布倫特市場偏強，尼油方面目前仍有近6000萬桶船貨待售，但安哥拉油銷售進度相對樂觀，由于酸甜油價差收窄，地中海以及遠東地區的煉廠加大了輕質原油的采購力度，總的來看，現貨市場的走強以及美元的走弱對近期油價走勢形成支撐，但目前油市的結構性問題仍未得到徹底解決，遠端的油價依然需要回落來減緩美國頁巖油的產量增速。

量化期權

豆粕短期情緒樂觀，白糖波動率跨期組合盈利

▌豆粕期權行情介紹和分析

豆粕期貨的主力九月合約6月29日盤繼續振蕩，日盤價格收于2665元，當日成交量為93萬手，持倉量為225萬手，成交量、持倉量回升。

豆粕期權當日總成交量增長至1.35萬手(單邊)，持倉量為10.41萬手，豆粕期權持倉量繼續增加。九月合約成交量占所有合約的67%，持倉量占比60%，九月合約的成交量占比維持穩定。豆粕期權成交量PC_Ratio回落至0.58，持倉量PC_Ratio則維持在0.66，市場情緒中性偏樂觀。

九月豆粕期權平值合約行權價維持在2650的位置，已實現波動率維持穩定，如之前系列報告觀點：短期內不看好豆粕跌破前期低點，反彈力度也相對有限。整體來看，預計豆粕近期在2550-2750區間內運動，建議賣出寬跨組合。今日賣出寬跨組合1(m1709-C-2700和m1709-P-2600)損益-2.5元/份，而賣出寬跨組合2(m1709-C-2750和m1709-P-2550)損益-1.5元/份。

▌白糖期權行情介紹和分析

白糖期貨的主力九月約6月29日繼續下行，日盤價格收于6370，今日成交量為38.60萬手，持倉量為58.42萬手，成交量大幅上升。

白糖期權今日成交量為5365萬手(單邊，下同)，持倉量為3.80萬手，持倉量維持穩定。白糖期權九月成交量占比為所有合約的63.19%，持倉量占比為51.73%，考慮到九月合約到期日漸近，九月合約成交占持續降低，一月合約成交占比走高。今日白糖期權整體成交量PC_Ratio回升至1.08的，持倉量PC_Ratio則維持在0.59，市場情緒偏悲觀。

白糖期貨今日價格繼續下行，從期權成交占比來看市場投資者情緒轉為悲觀，而白糖的波動率則一直處于歷史低位，波動率繼續下行空間有限，近期不建議繼續看空波動率。但考慮到白糖價格仍處箱體區間內，我們建議投資者提前在1月合約上提前布置看多波動率的頭寸(買入遠期寬跨組合)

今日賣出九月寬跨組合1(SR709-P-6400和SR709-C-6700)損益1.5元/份，而賣出寬跨組合2(SR709-P-6300和SR709-C-6800)損益3元/份;買入遠跨組合1(SR801-P-6400和SR801-C-6700)損益9元/份，而買入遠跨組合2(SR801-P-6300和SR801-C-6800)損益11.5元/份。