上周，國(guó)內(nèi)菜粕期貨追隨大豆上漲，菜粕期貨合約漲幅明顯大于豆粕。截至12月6日，主力合約2001較高價(jià)為2245元/噸，較低價(jià)為2168元/噸，收盤價(jià)為2232元/噸，周漲幅為1.69%。

現(xiàn)貨方面，全國(guó)菜粕平均價(jià)較之前一周上漲，周度成交均價(jià)為2238元/噸，此前一周均價(jià)為2216元/噸。本年度迄今，全國(guó)菜粕累計(jì)成交40萬噸，上年同期累計(jì)成交量為87萬噸，當(dāng)前年度菜粕現(xiàn)貨價(jià)格相比上年度價(jià)格明顯下降。

隨著利空因素的逐漸釋放，上周國(guó)內(nèi)粕類期貨出現(xiàn)了企穩(wěn)反彈的動(dòng)作，受此帶動(dòng)菜粕也迎來好轉(zhuǎn)。

全球油籽供給收縮、需求擴(kuò)張、流動(dòng)庫(kù)存較低。供給收縮主要來自菜籽減產(chǎn)、美國(guó)大豆減產(chǎn)，疊加巴西增產(chǎn)水平不及美國(guó)等國(guó)家減產(chǎn)水平，導(dǎo)致當(dāng)前年度供給是收縮趨勢(shì)，下一年度美國(guó)將繼續(xù)面臨中美關(guān)系的不確定，農(nóng)民對(duì)擴(kuò)大大豆種植面積將很謹(jǐn)慎。

需求擴(kuò)張主要驅(qū)動(dòng)來自我國(guó)生豬政策的推動(dòng)，按照當(dāng)前國(guó)家對(duì)生豬恢復(fù)的施政力度，后期后期生豬恢復(fù)的速度和水平可能超出市場(chǎng)普遍預(yù)期，帶來粕類需求的快速恢復(fù)，同時(shí)禽料和水產(chǎn)料受益于較高的養(yǎng)殖利潤(rùn)能保持高位，因此國(guó)內(nèi)需求驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)。

技術(shù)上，菜粕期貨2001主力合約，日線的級(jí)別上做考慮，經(jīng)歷了一輪單邊下行節(jié)奏之后，在探視2150位置得到有效支撐，隨后多頭發(fā)力逐漸向上反攻，近期反彈情緒正旺，上漲勢(shì)頭逐漸嘗試擊穿均線壓力，末端K線依托10日均線穩(wěn)步向上，目前已有探破2250的動(dòng)作，預(yù)計(jì)近期反彈節(jié)奏有望被延續(xù)，建議2240以上做偏多思路考慮。

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