2017年以來，券商（含非上市券商以及券商資產(chǎn)管理公司）發(fā)行的短期融資券、證券公司債數(shù)量達(dá)到104起，發(fā)行面額總計(jì)達(dá)到2590.80億元，成為當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境下券商資金的主要來源。

新政發(fā)威69起再融資叫停

今年2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，同時(shí)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》。

該政策對(duì)行業(yè)的影響巨大而深遠(yuǎn)，短期效果也是立竿見影。以上市券商為例，2月27日再融資新規(guī)出臺(tái)日晚間，興業(yè)證券即表示，因不滿足新規(guī)要求，決定終止籌劃非公開發(fā)行股票事宜；第一創(chuàng)業(yè)亦因不滿足新規(guī)而被迫終止配股。

而根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近一年來發(fā)布增發(fā)預(yù)案的上市公司中，已經(jīng)公告停止實(shí)施的共有136次。其中在新規(guī)發(fā)布后兩個(gè)半月內(nèi)停止的有69次，占近一年來總數(shù)的一半以上，定增再融資方案短期內(nèi)出現(xiàn)停止的急速上升。

國(guó)金證券此前公告，公司5月8日接到公司控股股東長(zhǎng)沙九芝堂（集團(tuán)）有限公司之一致行動(dòng)人涌金投資控股有限公司（下稱涌金投資）通知，涌金投資于5月8日通過上交所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)從二級(jí)市場(chǎng)增持了公司股份436.75萬(wàn)股。今年3月14日，國(guó)金證券的定增方案獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。這是再融資新規(guī)實(shí)行后首家定增獲批的券商，其定增規(guī)模也已經(jīng)由150億縮水至48億，發(fā)行底價(jià)為14.3元/股。即便如此，國(guó)金證券的這一定增仍然面臨著非常嚴(yán)重的價(jià)格倒掛，截至5月18日收盤，國(guó)金證券收?qǐng)?bào)于11.63元/股，倒掛比例仍然高達(dá)23%。

公開資料顯示，5月16日，東方證券公布了非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（第二次修訂稿），計(jì)劃發(fā)行數(shù)量不超過8億股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過120億元。扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

今年以來，僅有申萬(wàn)宏源和東方證券先后公布定增方案，分別預(yù)計(jì)募集資金不超過190億元和不超過120億元。而在去年，山西證券、長(zhǎng)江證券、東吳證券和東興證券4家上市券商完成了定增。其中，山西證券募集資金總額為40億元；東吳證券募集資金總額為35.4億元；長(zhǎng)江證券募集資金總額為83億元；東興證券募集資金總額為47.77億元。