14日下午，中國農業發展銀行招標發行的2年期增發債中標利率低于中債估值，認購倍數超過3，整體需求偏暖。市場人士指出，貨幣政策回歸實質中性，資金面寬松狀態料可延續，4月經濟數據是當前關注焦點，預計債券市場仍延續震蕩，同時后續供給沖擊值得警惕。

農發行昨日第四次增發2018年第五期固定利率(附息)扶貧專項金融債券，期限為2年，發行總額40億元。據交易員透露，此次農發行2年期增發債中標收益率為4.0515%，全場倍數為3.19。

上述中標利率低于二級市場估值水平，中債農發債到期收益率數據顯示，5月11日，2年期農發債最新到期收益率為4.1280%。

今年利率債發行節奏慢于往年，供給即將開始釋放，真正的考驗將至。 中金公司指出，接下來幾個月，利率債的供給壓力值得關注，不能低估可能帶來的一些負面擾動。