國債期貨投資者名單擴(kuò)容

據(jù)新浪，交通銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中心總裁喬宏軍表示，商業(yè)銀行參與國債期貨市場(chǎng)，對(duì)于商業(yè)銀行自身，我國債券市場(chǎng)，以至整個(gè)金融行業(yè)，都具有重大而深遠(yuǎn)的意義。

首先，對(duì)商業(yè)銀行自身而言，參與國債期貨市場(chǎng)能夠有效提升商業(yè)銀行自身利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力和資產(chǎn)負(fù)債管理水平。一方面，商業(yè)銀行可以利用國債期貨對(duì)債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，平抑利率波動(dòng)帶來的市場(chǎng)估值損益變化，豐富市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，從而切實(shí)提升自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

另一方面，商業(yè)銀行可以通過國債期貨更好地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債主動(dòng)管理。國債期貨具有高流動(dòng)性的特征，商業(yè)銀行可以通過國債期貨交易在不交易現(xiàn)貨的情況下迅速改變組合久期，以更低的流動(dòng)性成本精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)。

其次，對(duì)債券市場(chǎng)而言，商業(yè)銀行參與國債期貨市場(chǎng)有利于推動(dòng)交易業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升債券市場(chǎng)流動(dòng)性，完善債券市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。國債期貨可以為商業(yè)銀行引入期現(xiàn)套利、跨期套利等新的跨市場(chǎng)投資交易模式。同時(shí)，商業(yè)銀行通過跨市交易，積極參與國債交割，可以有效盤活存量債券資產(chǎn)，提升債券流動(dòng)性，對(duì)債券市場(chǎng)的長遠(yuǎn)發(fā)展形成良性助推作用。

此外，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的交易者的廣泛參與有助于形成更為連續(xù)、公允的國債期貨價(jià)格，從而可使衍生產(chǎn)品充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)的職能，既能對(duì)部分缺乏流動(dòng)性的現(xiàn)券提供價(jià)格參考，也有助于進(jìn)一步完善國債收益率曲線。

最后，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)而言，商業(yè)銀行參與國債期貨市場(chǎng)是進(jìn)一步深化金融領(lǐng)域改革、進(jìn)一步對(duì)外開放的重要一環(huán)。當(dāng)前，我國金融市場(chǎng)正處于大發(fā)展、大革新的關(guān)鍵時(shí)刻，在一行兩會(huì)推出一系列政策后，利率市場(chǎng)化和人民幣國際化進(jìn)程不斷提速，金融市場(chǎng)開放程度日益加深，境外投資者對(duì)中國債券市場(chǎng)的投資比重也持續(xù)增大，隨之而來的必然是境外投資者利用利率衍生產(chǎn)品開展套保的旺盛需求。

通過參與國債期貨市場(chǎng)，商業(yè)銀行在自身積累衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、打好走向國際金融市場(chǎng)基礎(chǔ)的同時(shí)，還可以進(jìn)一步完善對(duì)接境外客戶群的服務(wù)體系，為境外客戶提供安全高效的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，以更全面的客戶服務(wù)能力迎接境內(nèi)外競(jìng)爭對(duì)手的挑戰(zhàn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航，也是維護(hù)國家金融安全的必然選擇。