黃金價(jià)格基本的支撐來自于經(jīng)濟(jì)的下行趨勢(shì)以及各國(guó)央行的寬松政策，2019年美聯(lián)儲(chǔ)的降息以及的經(jīng)濟(jì)下行給予了黃金上漲的動(dòng)力，目前黃金波動(dòng)的基準(zhǔn)線維持在1560美元左右是比較合適的。最近的大幅度上漲來自于短期疫情，對(duì)于經(jīng)濟(jì)沖擊的預(yù)期擔(dān)憂，以及美聯(lián)儲(chǔ)釋放的大量回購(gòu)流動(dòng)性對(duì)黃金價(jià)格的提振。

首先來說，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)上投放了數(shù)千億美元的流動(dòng)性，這些資金支撐著黃金價(jià)格，讓黃金下跌相對(duì)更難一些，而上漲很容易出現(xiàn)，因此我們可以看到，在2月份大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空的情況下，黃金依然保持上漲，這種上漲在遇到利多的時(shí)候更容易出現(xiàn)過熱。

那么最近我們看到疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的沖擊已經(jīng)逐漸浮現(xiàn)，的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開始包含了這種影響，但是要知道疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的沖擊才剛剛開始，未來還可能繼續(xù)的擴(kuò)大，這也帶來市場(chǎng)對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)心，因此最近各國(guó)股市都出現(xiàn)了大跌，而且黃金也出現(xiàn)了上漲，但是這樣的上漲速度太快，顯然有超買的跡象。

不過在超強(qiáng)流動(dòng)性的支撐下，黃金出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)下跌可能性也不太大。但是即便如此，各位在黃金上漲的趨勢(shì)當(dāng)中也需要多加留意，因?yàn)槿绻S金沖高的太過猛烈的話，未來可能會(huì)面臨一次較大幅度的回調(diào)，這個(gè)回調(diào)有可能是疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的沖擊趨緩出現(xiàn)的預(yù)期緩解，也有可能是流動(dòng)性撤回造成的流動(dòng)性支撐減少。

短期來看，黃金目前可能處于高位震蕩階段，過高的上漲會(huì)有小幅度的回調(diào)，但是進(jìn)入3月之后，更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露可能會(huì)對(duì)黃金有更強(qiáng)的支撐，再加上美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷升高，3月份黃金的上漲才可能真正到來。