大勢如此，私募業（尤其筆者所在的量化類私募行業）如何能獨善其身？

現在回頭來看，可能2013年及之前，才是量化對沖基金的黃金發展時期。

2014年12月遭遇大票反轉危機（金融類權重股的漲幅帶動了滬深300，而多小票空滬深300的策略在此期間遭遇很大的回撤）；

2015年牛市中量化中性策略跑不過多頭策略，下半年股指期貨被限；

2016年深度貼水帶來的高對沖成本使得量化中性策略幾乎不賺錢，16年底面對即將解禁的股指期貨，量化中性策略看到復蘇的希望，但隨著股指放開后4月份一波新的核心因子回撤，希望又被澆滅；

2017年整體來看市場風格切換從做小票到了為繞盈利、盈利增速來定價，是否未來會看到AQR（全球第二大對沖基金）的價值與動量效應組合才能長期戰勝市場的結論在中國會應驗？（參考文獻ValueandMomentumEverywhere,MomentuminJapan:TheExceptionThatProvestheRule）

摘錄一段時評：“在存量博弈、機構博弈為主的市場中,市場風格無論如何變化,萬變不離其宗,一定是圍繞企業盈利、盈利增速與可持續性的研究展開的。當前我們看到的風格擴散,無論是周期行業,還是次新股等等,都是建立在盈利或者未來盈利預測超預期基礎上的估值修復與提升。”

每每看前一年，都覺得特別幸福，現在開始入坑做量化的朋友，真佩服你們的勇氣。要不要考慮下轉基本面量化呢？

作為這種”杞人憂天“式論調的補充論據，我在自問自答以下幾個問題：

1、什么樣的量化類私募能生存下去？

目前規模還未縮減的量化私募非常少，能維護一定規模的大多都采用不收管理費作為條件；對比來看，多策略比單策略投顧生存要好一些。

能在2017年用任何手段做出5-10%收益的投顧還能保有一定的規模；對資金的把握能力決定了能否活下去，私募的目標就是活下去而已。

元盛、寬立在中國的凈值也比較一般，干不過那些一線私募等白馬，但別人能活下來，能收1%+2%+20%（1%是申購費，2%是管理費，20%是業績提成）