天齊鋰業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)怎樣？2022年5月24日券商研報(bào)內(nèi)容摘要如下：2022 年以來鋰價(jià)延續(xù)上漲并持續(xù)處于高位，公司資源儲(chǔ)備充足并加速釋放鋰礦產(chǎn)量。預(yù)計(jì)公司利潤(rùn)高增長(zhǎng)趨勢(shì)有望持續(xù)，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為172 億元、227 億元、247 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為12 元、15元、17 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為6.6 倍、5.0 倍、4.6 倍。鑒于公司估值顯著低于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)，而公司鋰礦競(jìng)爭(zhēng)力突出，并布局固態(tài)電池，給與增持評(píng)級(jí)。

SQM 量?jī)r(jià)高升：一季度，鋰資源行業(yè)，量：銷量為3.8 萬(wàn)噸，同比58%，價(jià)：達(dá)到3.8 美元/萬(wàn)，價(jià)格上漲5.7 倍。其他產(chǎn)品鉀、碘、特種植物營(yíng)養(yǎng)素（SPN）價(jià)格也在上漲通道中。收入20 億美元，同比282%，凈利潤(rùn)8 億美元，同比1071%。預(yù)計(jì)2022 年公司碳酸鋰銷量至少14萬(wàn)噸，定價(jià)方式也在調(diào)整，50%市場(chǎng)化定價(jià)，30%浮動(dòng)定價(jià)，20%固定價(jià)格。

資源端：天齊坐擁全球優(yōu)質(zhì)鋰資源。鋰礦：公司持有全球最大鋰輝石礦山Greenbushes 的26%權(quán)益以及51%包銷。2021 年12 月31 日，泰利森格林布什鋰輝石礦在產(chǎn)鋰精礦產(chǎn)能達(dá)134 萬(wàn)噸/年，2022 年3 月，泰利森尾礦庫(kù)已建成投產(chǎn)，可增加鋰精礦產(chǎn)能28 萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能合計(jì)為162 萬(wàn)噸/年，2025 年，產(chǎn)能超過210 萬(wàn)噸/年。

鹽湖：聯(lián)營(yíng)公司SQM 坐擁全球最大鋰鹽湖Salar de Atacama，計(jì)劃在2022 年底之前在智利生產(chǎn)18 萬(wàn)噸碳酸鋰和3 萬(wàn)噸氫氧化鋰。日喀則扎布耶鹽湖一期實(shí)際產(chǎn)出0.7 萬(wàn)噸品位60%左右粗制碳酸鋰，計(jì)劃二期1.2 萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目于2023 年9 月份投產(chǎn)。

產(chǎn)品端：鋰鹽產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張中。公司目前在國(guó)內(nèi)有 3 個(gè)生產(chǎn)基地：1）四川射洪生產(chǎn)產(chǎn)能2.4 萬(wàn)噸/年；2）江蘇張家港碳酸鋰產(chǎn)能是2 萬(wàn)噸/年；3）重慶銅梁金屬鋰產(chǎn)能600 噸/年。公司在四川遂寧市安居區(qū)有“新建年產(chǎn)2 萬(wàn)噸碳酸鋰工廠”的項(xiàng)目規(guī)劃。公司在澳大利亞奎納納：一期 2.4 萬(wàn)噸產(chǎn)能基本全線貫通運(yùn)行，并開始投入試運(yùn)行，首批約10 噸氫氧化鋰產(chǎn)品通過公司內(nèi)部實(shí)驗(yàn)室取樣檢測(cè)，并于2022 年5月19 號(hào)確認(rèn)所有參數(shù)達(dá)到電池級(jí)氫氧化鋰標(biāo)準(zhǔn)；二期2.4 萬(wàn)噸在一期項(xiàng)目穩(wěn)定生產(chǎn)之后有望重啟，預(yù)計(jì)將于 2024 年底或2025 年初投產(chǎn)試車。

布局固態(tài)電池：全資子公司天齊創(chuàng)鋰與北京衛(wèi)藍(lán)出資設(shè)立合資公司，共同從事預(yù)鋰化負(fù)極材料及回收、金屬鋰負(fù)極及鋰基合金負(fù)極材料、預(yù)鋰化試劑及預(yù)鋰化制造設(shè)備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等相關(guān)業(yè)務(wù)。