7月20日凌晨，易方達基金公司公布旗下多只基金產品半年報，其中，“白酒一哥”張坤管理的4只基金再度引發市場關注！因為就在半年前，白酒的瘋狂仍歷歷在目！“坤坤不老，藍籌到老”的口號似乎仍縈繞于耳畔！

回顧過去的二季度市場表現，不難發現，“公募一哥”張坤所管理的四只基金均出現不同程度的倉位下降，其中易方達中小盤混合下降幅度最大，并且，張坤對其管理的四只基金在持倉結構上也做了相應調整，之前高權重的食品消費出現降低，增加了科技股方面的權重占比。具體到個股上，相應減持了茅臺、五糧液，增倉了恒生電子、愛爾眼科、招商銀行。

易方達中小盤混合凈值走勢圖

股價走勢圖

美年健康

在一季度作為其最大權重股的美年健康則因為股價重挫，占比跌落至其持倉的第6位；

而作為易方達新基新秀——亞洲精選。則被網友調侃為“亞洲亂選”。

數據顯示，二季度易方達亞洲精選出現不同程度虧損，收益率在同類型基金中排名倒數第二。這樣鮮明的反差，讓不少網友感嘆“坤坤怎么了？”

而張坤在接受采訪中也表示：“對于未來5年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減，不少行業面臨的競爭程度恐怕比過去更加激烈。”

言外之意，一些市場公認的成長行業，估值已得到了顯著的提升，面對高企的市盈率水平，對于投資者的吸引力實際在下降。

而從二季度的市場表現來看，消費類藍籌與科技板塊出現了明顯的蹺蹺板效應！以新能源、半導體、光伏、芯片等板塊為首的科技股迎來持續上漲，反觀消費藍籌板塊卻出現了持續萎靡，甚至部分企業出現持續性下跌。這種極端抱團效應就曾出現在白酒消費板塊，彼時坤坤走上了神壇！

但我想說，這個市場從來沒有神，所有的幸運都來自你的堅持，行情可以有結構，但永遠不會一邊倒的演繹下去。

而張坤此刻對于持倉的調整是否意味著市場風格的徹底切換！暫且不論！

但從其持倉的下降中不難看出對于未來市場的擔憂！

而新能源、半導體的極端抱團現象仍需大家理性看待。

鋰電池指數走勢圖

最近的市場，以贛鋒鋰業(01772)為首的鋰礦上游的快速拉升，反映了采購需求的快速放大，這一集中現象的出現或也預示了行業周期頂點的到來，而面對全球高企的資本市場價格，這一價格能否維持仍有待市場進一步檢驗！

畢竟現在的市場，沾鋰就漲！是人是鬼都在布局新能源，產能擴張之后的產能過?；蛘诼飞?。