很棒的一個題目。

如果你是新人，我不建議做成長股的投資策略，也就沒有必要去選擇所謂的成長股。因為對于成長股來說，可能需要3-5年，甚至5-10年的持有才能夠有巨大的收益。

而對于普通人來說，根本無法達(dá)到那么長的長期持有，也就失去了對于成長股篩選和持有的意義。

所以，新人其實更應(yīng)該從周期股的投資策略開始，這是先學(xué)會走，在考慮跑的問題。

什么是成長股？

成長股顧名思義就是帶有成長性的個股，它的成長主要體現(xiàn)在公司的發(fā)展，業(yè)績、利潤的增加這幾個方面。

所以，從數(shù)據(jù)上，我們其實可以分辨出哪些是成長股，那些不是成長股。

周期股！

就好比像下圖中這樣的業(yè)績比較穩(wěn)定的，常年處于一個正常的水平線附近的，那么這樣的個股往往就是周期股，而不是成長股，他們的業(yè)績相對比較平整，在一個大的區(qū)間里波動。

成長股呢？

其實也很容易發(fā)現(xiàn)！你會發(fā)現(xiàn)，成長股的業(yè)績是一個穩(wěn)定向上的趨勢，并且有著年化復(fù)合利潤的增長。

這種增長會給公司帶來源源不斷的收益，自然有也利于股價的上漲。

還有一些個股呢？

他們的業(yè)績往往是時虧時贏的，可能今年賺到錢了，明年虧錢了，業(yè)績非常不穩(wěn)定，也沒有太大的規(guī)律可循。

這樣的個股既不是周期股，也不是成長股，我把它們稱之為垃圾股，是投資選擇里不會觸碰的一類。因為這樣的個股業(yè)績非常不穩(wěn)定，很容易造成爆雷或者退市的尷尬。

如何篩選成長股？

當(dāng)然了，成長股里也有高低之分，成長性高的成長股帶來的收益和投資價值往往會比成長性低的成長股獲得的收益更多一些，得到的關(guān)注和資金面的流入更強一些。

這就好比，富人里也有強弱之分，有些是千萬富豪，有些是億萬富豪，他們雖然每年都賺很多錢，但是每年賺錢的速度和體量也是不同的，也就區(qū)分出了一個層次。

那么如何篩選呢？

最簡單的方法就是通過盈利增長比例咯！

對于上市公司來說，凈利潤增長比例越高的，那么成長性就越強，但一切都是有個“度”的：

1、長期（至少3-5年）保持凈利潤年化復(fù)合增長10%以上的公司已經(jīng)是非常厲害了，許多牛股誕生于此；

2、長期（至少3-5年）保持凈利潤年化復(fù)合增長20%以上的公司基本都是高增長了，超級大牛股往往出現(xiàn)于此之中；

3、長期（至少3-5年）保持凈利潤年化復(fù)合增長30%以上的公司極少數(shù)，不是百年難遇的企業(yè)，就是造假，或者前期的基數(shù)太低了；

4、長期（至少3-5年）保持凈利潤年化復(fù)合增長50%以上的基本可以判定為“假”，一般不會出現(xiàn)。因為時間上不允許，普遍只會看到1年左右突破50%以上的增幅，這是因為某個特殊的原因、時期造成的結(jié)果；

所以，對于0%~10%左右復(fù)合增長的成長股來說，屬于一般成長股，而對于10%~20%左右的為優(yōu)質(zhì)成長股，20%~30%左右的為卓越成長股，而30%以上的為百年難遇的超級大牛成長股。

舉三個例子：

股市里的第一類成長股，凈利潤增長收益較弱的：

工商銀行從2013-2017年凈利年均復(fù)合增長率僅為2.3%，所以，從2013~2017年的股價走勢來看，其實也并不是特別出眾，雖然整體處于向上的趨勢，但是幅度是可控的。

貴州茅臺！

貴州茅臺上市以來凈利潤年復(fù)合增長率達(dá)31%，近五年在體量增大的情況下，復(fù)合增長率也達(dá)到了21.4%。可以說是非常厲害。

而股價自然也不用我多說了，從2013年的不到100元股價，直至今日的1338元/股，簡直堪稱“神話”！

光正集團！

公司在2020年1月30日對外披露，本次業(yè)績快報中披露的歸屬于上市公司股東的凈利潤為8,097.48萬元，較上年同期增長208.22%。

可以看到的是利潤增幅非常高，但是查看一個以往的數(shù)據(jù)，則是發(fā)現(xiàn)，這根本就是一個偶然的現(xiàn)象，不具備持續(xù)性。

第二、壟斷、市場占比。

一家好的成長股一定是有著巨大的市場壟斷地位的！

就好比貴州茅臺壟斷了白酒的頭部；

伊利壟斷了乳制品的頭部；

格力壟斷了空調(diào)的頭部；

所以，產(chǎn)品或者公司具備壟斷性質(zhì)的個股，往往都具備超級大牛股，或者卓越成長股的特點。

舉一個最簡單的例子；

視頻監(jiān)控領(lǐng)域里，海康威視和大華股份是佼佼者，但是兩者還是有一定的距離。

從占有率和壟斷性來看，海康威視更占優(yōu)勢，自然成長性也會比大華股份好，因為市場的占有率越高，壟斷性越強，未來帶來的流量和收益也就越多，這是一個最基本的道理。

并且上市公司之間最大的風(fēng)險就是來自于競爭，而壟斷和市場占比高都代表著著風(fēng)險低，利潤和業(yè)績自然會增長的更快。

據(jù)市場研究機構(gòu)IHSMarkit發(fā)布于2018年7月的《2018全球視頻監(jiān)控信息服務(wù)報告》，海康威視位列全球視頻監(jiān)控設(shè)備市場第一位，市場份額高達(dá)37.94%，連續(xù)七年蟬聯(lián)全球市場份額第一名；浙江大華則名列第二，市場份額達(dá)到17.02%。

第三、ROE指標(biāo)！

最后，就是通過ROE這個指標(biāo)去輔助參考下。因為ROE是一個非常不錯的指標(biāo)，也是巴菲特非常推薦的指標(biāo)，一般ROE長期（至少3-5年以上）保持較高水平的公司，都屬于不錯的成長股。

ROE指的是凈資產(chǎn)收益率！

我們來看看，10年保持ROE較高的成長股，他們的收益會是如何的？

發(fā)現(xiàn)了沒，如果是一家不錯的優(yōu)質(zhì)成長股，再加上ROE的輔助參考，可以篩選出“王中王”的結(jié)果，較高的ROE往往都會帶來不錯的回報率。

結(jié)論：如何篩選成長股？

綜上，篩選出一個優(yōu)質(zhì)成長股，也是一個層層遞進的結(jié)果。

畢竟選擇成長股的目的是在長期持有的過程之中享受利潤的回報，享受復(fù)利的結(jié)果。

但是最終有兩點要記住：

1、選出了成長股不代表你一定可以賺到錢，因為堅持持有是非常關(guān)鍵的；

2、無論是買周期股也好，成長股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了、估值過高或者進入熊市了，這些成長股照樣會下跌。因此，投資者應(yīng)該順勢而為，在低價（低估）時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆采購！