大禹轉(zhuǎn)債今日申購，轉(zhuǎn)股價值97.98，評級AA-，發(fā)行規(guī)模6.38億，6年票面利率26.5%(到期贖回價高達120)?；厥蹢l款比較嚴苛，最后一個計息年度。無擔保。無網(wǎng)下。

轉(zhuǎn)債基本信息

正股代碼：大禹節(jié)水 - 300021

所屬行業(yè)：農(nóng)林牧漁-農(nóng)業(yè)綜合Ⅱ-農(nóng)業(yè)綜合Ⅲ

申購代碼：370021(深市-創(chuàng)業(yè)板)

轉(zhuǎn)債評級：AA-，評級一般

發(fā)行規(guī)模：6.38億，發(fā)行規(guī)模較大

溢價率：2.07%(7月27日正股收盤價：4.84 ;轉(zhuǎn)股價4.94;轉(zhuǎn)股價值：97.987元)

公司簡介

對應正股大禹節(jié)水，公司自設立以來一直專注于農(nóng)業(yè)高效節(jié)水和農(nóng)民安全供水領域，近年來業(yè)務逐步拓展到農(nóng)村污水處理領域。公司依托農(nóng)業(yè)“水網(wǎng)+信息網(wǎng)+服務網(wǎng)”的基礎資源，確立以“科技與服務”為核心的發(fā)展戰(zhàn)略，是集提供農(nóng)水項目診斷、規(guī)劃、融資、設計、建設、智能制造為一體并為終端客戶提供農(nóng)田物聯(lián)技術和運維管理增值服務支持的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技服務型公司。

公司在農(nóng)村水利領域的主要產(chǎn)品包括滴灌管(帶)、PE管材、PVC-U管材、過濾器等;在農(nóng)村水利行業(yè)中，公司可提供以下服務：子公司杭州設計院、蘭州設計院等可提供全水利行業(yè)整體設計和咨詢服務;子公司水電工程公司擁有水利水電工程施工總承包一級資質(zhì)，提供農(nóng)村水利領域內(nèi)工程整體方案的集成、安裝和施工服務;云南智水、杭州慧水、北京樂水等子公司擁有完備的信息系統(tǒng)開發(fā)體系和豐富的智慧水務建設經(jīng)驗，可提供農(nóng)村水利項目信息化建設服務及農(nóng)田物聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)水運營平臺等技術支持。

19年主營業(yè)務中，智慧農(nóng)水項目建設營收12億，占比55.42%;農(nóng)水科技銷售與服務營收6.56億，占比30.3%;家水設計服務營收2.28億，占比10.53%。

公司上季度凈利潤下滑97.79%，競爭力下滑。大禹節(jié)水目前PE為48.42，高于行業(yè)均值(48.42);PB為2.76，高于行業(yè)均值(2.75)。

申購建議

可以申購。當前轉(zhuǎn)股價值尚可。龍頭。智慧農(nóng)業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等概念。目前在手訂單較多，全年業(yè)績有保證。