公開市場操作利率反映央行政策利率信號。2021年3月以來,央行基本上形成了在每個工作日開展了7天逆回購操作的慣例,且每次操作量均為100億,操作利率維持2.2%不變。央行表示,通過每日開展7天期逆回購操作釋放短期政策利率信號,引導貨幣市場利率圍繞央行公開市場操作利率運行,利率波動性進一步下降,市場預期更加平穩,公開市場操作利率作為短期利率中樞的作用得到強化。
鑫享通觀察員注意到,今年央行在呵護國慶假期的流動性試點比往年稍早一些,在9月17日就已開始加大對市場的貨幣投放,推出“7+14”天逆回購組合。而2019年、2020年開展“7+14”天逆回購操作的時間點分別為9月19日、9月18日。有銀行分析師表示,央行啟動14天期逆回購操作,同樣是呵護跨節資金面,但央行主要是根據市場每年市場具體表現(各期限市場利率表現)情況進行靈活調節。
9月24日,央行暫停7天逆回購操作,開始單獨開展14天逆回購操作。其中,9月24日操作量為1200億;9月25日-9月26日的操作量均為1000億。從近期隔夜Shibor和14天期銀行間質押式回購利率的數據變化來看,央行節前的公開市場操作并非無跡可尋。