一、為何降息不會(huì)停止？
暫緩降息目前仍然只是美聯(lián)儲(chǔ)的一廂情愿，無(wú)論是從國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)還是經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)都有可能繼續(xù)降息，不會(huì)終止降息周期。
二、從哪些指標(biāo)可以判斷美聯(lián)儲(chǔ)即將降息？
美聯(lián)儲(chǔ)降息的法定政策目標(biāo)有兩個(gè)，第一是通脹維持在2%以下，第二則是失業(yè)率在7%以上。在本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期當(dāng)中，通脹一直維持在較低的水平，這讓美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間非常充足，但是失業(yè)率也保持在較低水平，特別是最近失業(yè)率創(chuàng)造了歷史新低，這讓美聯(lián)儲(chǔ)的降息并不明確。
三、如何判斷美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息？
按照勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化，我們可以認(rèn)為外國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年中期面臨拐點(diǎn)，出現(xiàn)下行趨勢(shì)更加明顯的情況。也就是說(shuō)更大概率美聯(lián)儲(chǔ)是在當(dāng)時(shí)開(kāi)啟進(jìn)一步的降息不過(guò)，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性會(huì)更加提前。
這是因?yàn)椋瑥?019年的情況來(lái)看，外國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)要提前與外國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，這也是為什么2019年6月份股市已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)蕩，但是當(dāng)時(shí)外國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況仍然較好。
綜上，我們從美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)的國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)，和外國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀可以判斷出，降息周期并未結(jié)束；而從非農(nóng)就業(yè)市場(chǎng)的變化當(dāng)中，可以預(yù)判出美聯(lián)儲(chǔ)在2020年仍然大概率降息，并且可能不止降息一次；從外國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，可以認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)出現(xiàn)之前就開(kāi)啟降息，甚至可能提前到第一季度就做出這樣的決策。