債券屬于固定收益類(lèi)產(chǎn)品，也就是說(shuō)收益率在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)確定了，到期直接按照收益率給付利息。不存在收益率浮動(dòng)的問(wèn)題。

但是固定收益不等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，某些情況下仍然可能出現(xiàn)虧損。

債券違約

債券違約，就是說(shuō)債券到期后不能按照事先約定的義務(wù)履行。首當(dāng)其沖的當(dāng)然就是你的本金和收益將受到影響。

債券違約并不是什么新鮮事，截至2019年9月30日，中國(guó)債券違約數(shù)已達(dá)379只，違約金額3014.32億元。

債券買(mǎi)價(jià)過(guò)高

在二級(jí)市場(chǎng)上交易的債券價(jià)格是會(huì)波動(dòng)的，有時(shí)候高有時(shí)候低。舉個(gè)例子。

某債券每年利息3%，價(jià)格100元，三年后到期，面值是100元（面值就是到期時(shí)一次性支付給持有人的金額），那么這個(gè)債券的收益率就是3%。但是如果你買(mǎi)的價(jià)格是105元，那么平均收益率就只有1.29%，如果價(jià)格繼續(xù)上漲到110元，那么收益率就是-0.31%了。

實(shí)際收益率為負(fù)

還有一種情況就是債券的名義收益率不是負(fù)數(shù)，但收益率低于通貨膨脹率，結(jié)果實(shí)際收益率為負(fù)數(shù)，這就是通常說(shuō)的負(fù)收益率債券。

有些國(guó)家，比如日本、歐洲的一些國(guó)家，發(fā)行的國(guó)債利率本身就是負(fù)數(shù)，這跟其負(fù)利率政策有關(guān)。還有的，比如，去年11月的時(shí)候，10年期國(guó)債的收益率升至1.94%，但是通貨膨脹率約為2.4%，按照這個(gè)情況，也可以認(rèn)為10年期國(guó)債收益率為負(fù)利率。

之所以有人會(huì)買(mǎi)負(fù)利率債券，跟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)作等都有關(guān)系。