1602年，世界上誕生第一個證券交易所，即荷蘭阿姆斯特丹證券交易所，從那時起，無數聰明的天才投資人就開始了投資流派的探索和創造。經過無數人的實踐和思考，目前投資界形成了五大投資流派，但是其中價值投資和技術交易投機最廣為人知，為什么要進行價值投資？

在溯源看來，其主要原因在于價值投資理論簡單，一句話就能表達清楚，即評估尋找價值，等待最佳出擊時刻，然后讓時間為投資者干活，最后取得豐厚利潤。

投資流派介紹

在漫長是資本市場發展歷程中，逐漸演變沉淀，目前形成了5大投資流派。

1、價值投資派

這種戰略最早可以追溯到20世紀30年代，最早由哥倫比亞大學的本杰明，格雷厄姆(BenjaminGraham)和大衛多德(DavidDodd)提出。

價值投資派信奉價格始終會圍繞著價值上下波動，但是兩者通常不總是一致運行。用哪個巴菲特的話說就是價值是主人，價格是小狗。

價格和價值之間的偏差就是投資者的機會。當價格遠低于內在價值時就應該買入，反之者應該賣出，因為價值總要回歸。

但是什么時間回歸？巴菲特也不不知道，他認為市場是不可預測的，于是就誕生了那句，如果問可口可樂要持有時間周期是多少，巴菲特的回到是永遠。

舉個例子：你認為一直股票價值10元，現在價格5元，這就是買入機會，如果價格是15元，則是泡沫應該賣出。

至于偏離程度，巴菲特也沒有說具體度量，只說了一座橋承重3噸，你就不要開著260噸卡車過橋，開著150噸的卡車伙或更安全。

2、技術交易投機

這個流派幾乎和價值投資平分天下。他們認為歷史總是重復，引起證券價格波動的因子太多，且與股價的漲跌無法量化。既如此，那干脆不研究原因，直接研究結果。

這里的結果就是證券的走勢，價格。試圖尋找走勢中的規律，從而在下一次面臨同樣情況時，及早買入期待價格向歷史走勢一樣來獲取利潤。

例如：我們技術上說的雙底，證明價格受到支撐，再次出現就看圖決策操作。

3、成長股投資

這個流派以費雪為代表，人們認為彼得林奇也屬于此類。

他們認為投資是預期，當前的價格不重要，只要證券未來的成場、創造足夠多的價值，當前貴點沒有什么大問題。這是目前A股最流行的投資流派，但是在A股市場，很多投資者將成長股投資等同于講故事投資，于是各種題材、概念漫天飛，當然結局也很不理想。

這一流派同價值投資區別界限并不明顯，兩者經常交叉。

例如：A股市場現在投資的科技創新，前段時間那可是火的一塌糊涂，但是這兩天的調整，市場又鴉雀無聲，其實就是講故事，不是什么成長股投資，這登不上大堂之雅的。

4、指數投資

這一流派認為，人類是無法戰勝市場，唯一的辦法就是跟隨市場，復制市場，被動執行即可，取得平均收益就是目的。

這流派在收取管理費為主的公募機構投資中較為盛行，這幾年指基可是爆發性增長。

5、組合投資

這是價投和成長股投資的進一步優化，是雞蛋不要放在一個籃子之理念的信徒。

他們確知自己能夠承受的投資風險水平并通過建立一個多元化的投資組合來承擔這個風險水平。這個理論最早在20世紀50年代被提出，并在70年代被一群獲諾貝爾獎的經濟學家所完善。70年代初，這種戰略由于普林斯頓大學經濟學家伯頓麥基爾(BurtonMalkiel)的名著《華爾街漫步》而開始流行。

為什么要價值投資？

文章開頭溯源說過，要價值投資的最大原因是理論簡單，人人都能懂，具體來看，主要有以下幾個原因。

1、價值投資理論表述簡單，但是實際操作較難

價值投資就是價格和價值的關系。價格二級市場上明明白白，一目了然。價值相對而言是可以估算的。只要兩者之間差距太遠就是機會，這不是很簡單嗎？

舉個例子：貴州茅臺一年產量是多少可以估算，每一瓶酒出廠價格是透明的，有多少經銷商，網上渠道能銷售多少等等數據是可以測算出來的。

2、價值投資選標的不難

這話你們又不愛聽了，什么價值投資股票比較好選擇。

是的，的確很好選擇，這里的選擇不是需要你去做什么阿爾法、貝塔計算，什么這樣方差那樣離散值，這里只需要常識。

比如：大家最近聊得最多的新基建，你仔細想想，那都不是啥新鮮事，除了5G和新能車實實在在能看到，其它咱普通投資者是接觸不到，云里霧里的不是？那好了，你就圍繞著5G干不就完事了嘛？5G里面那么多標的，該怎么選呢？這更簡單，耳熟能詳的公司你買就是，準不會有大錯，去年的中興通訊不就是機會，今天大盤跌90點依然紅色報收。

3、事實證明巴菲特是可以模仿的，而索羅斯、杰西利弗莫爾是個案

投資就是做大概率事件，投資流派的選擇是童樣的道理。

事實證明，價值投資更容易模仿，更容易取得成功和利潤，從格雷厄姆到巴菲特，再到塞思·卡拉曼、約翰·鄧普頓，這些華爾街的風云人物已經證明了價值投資可行。

再看國內趙丹陽，段永平、但斌，以及目前私募界的高毅資產邱國鷺、朱雀投資，重陽投資，那一個不是A股市場的常勝將軍。

而那些信奉索羅斯投機，利弗莫爾交易者通常都是曇花一現，鮮有被人長期記起的。

價值投資的好處？

價值投資的好處可就太多，這里溯源說幾點自己的感受。

1、價值投資減少了犯錯的機會

價值投資中強調長期持有，意味著投資不能頻繁的交易。而投資從本質上說更多的是一個概率問題，如果投資者交易的次數足夠多，正確率和錯誤率都是無限接近50%，這點統計學說的很清楚了。

巴菲特不是說過：如果投資者一生只有20次打孔機會，每一次打孔代表著其買入機會，那投資者的投資成績會優異很多，其意思就是投資者不要輕易出手，濫用投資機會。

2、節約高昂的交易成本

很多投資人覺得，交易成本不就萬分之三，這太少了，可以忽略不計，但是累計起來可是相當嚇人的。

換個角度，你看不起的萬分之三，為什么還養活證券公司那么多人喃？

況且投資者不能保證每一次的交易都是正確，投資者總是會犯一些錯誤，這樣又會侵蝕一小部分本金，長此以往，被市場淘汰也就很再正常不過了。

3、不影響正常生活和工作

價值投資不需要投資者天天盯著K線，更不需要今天買明天賣，只要標的正確，你大可以擱一邊不用理他。

我曾經聽說過坐牢理論，就是買一支不會退市的股票，然后想辦法把自己弄到監獄里面去，說不定5年10年之后，賬戶翻N倍。假設現在買入中農工建交這些大塊頭，5年后大概率是賺錢的，如果一輪牛市或許就實現了財務自由。

很多投資者總是驚詫于今天的暴跌，明天的小反彈，格局大點，目前看遠點，通常結果都會超預期。

4、大國走向強國，為什么不價值投資長期持有呢？

我們經常說地大物博，改革開放40年，改革進入深水區，經濟轉型和體制完善日新月異，偉大的公司天天增加，利率下行，這種情況下，股市必將迎來長期牛市，如果交易投機，那就錯失了最好的人生機會，而價值投資的長期持有理念恰好契合這個因子。

巴菲特為什么能夠成功，從某種意義上講，是因為它處于蓬勃向上的一個世紀，而當下我們的國家正如此。

綜述：價值投資理論簡單，且被事實證明可行，成功者案例很多，相信投資者在正確理解，踐行價值投資的情況下，也能取得不凡的投資業績，這就是為什么要價值投資的理由，且這已足夠了，僅此！