投資者的收益一般來(lái)自于兩個(gè)方面：

上市公司或投資標(biāo)的價(jià)值的增加，帶來(lái)的分紅

市場(chǎng)參與者之間的相互博弈，即A虧損B盈利的零和游戲

就當(dāng)前絕大多數(shù)的投資市場(chǎng)和絕大多數(shù)投資者而言，其實(shí)就是零和博弈的游戲。

既然是零和游戲，那顯然必定有投資者虧損才會(huì)有投資者盈利，否者盈利就無(wú)法兌現(xiàn)和存在。

比如：美國(guó)股市從2008年開(kāi)始長(zhǎng)達(dá)10多年的牛市，參與者都盈利，但是這個(gè)盈利僅僅是一個(gè)數(shù)字，那就沒(méi)有任何意義。

在比如：小王在500元買入1股貴州茅臺(tái)，然后在1200元賣給小張，顯然小王盈利700元，小張買入是希望股票繼續(xù)上漲，但貴州茅臺(tái)不漲反跌，一直跌回500元，顯然這是小張就虧損700元。

只有這樣的有虧有賺，市場(chǎng)才可能存在，市場(chǎng)才可能有流動(dòng)性，否則市場(chǎng)沒(méi)有存在的意義。

另一方面，市場(chǎng)的漲跌本質(zhì)上是投資用自己的投資資金在市場(chǎng)中踐行實(shí)施自己的投資決策，可以理解成市場(chǎng)的漲跌就是投資者的心里活動(dòng)過(guò)程的反映。

而同時(shí)作為人類的投資者其思維往往具有趨同性，人類一直都在尋求安全感，當(dāng)大家都尋求安全感時(shí)，這個(gè)大家就形成為一個(gè)群體，即烏合之眾，通常烏合之眾都是情緒、非理性的的代名詞。

第三：如果投資者的行為一致，即使投資者的決策正確，其獲取的收益也通常很小很小。

比如：前些年的光伏產(chǎn)業(yè)，去年和今年的養(yǎng)豬行業(yè)，眾多資金的涌入這一行業(yè)，這會(huì)很快降低該行業(yè)的利潤(rùn)率，從而大家都賺不到錢，股票也一個(gè)道理。

可以更通俗的解釋：某一股票（代表一個(gè)上市公司）其為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值在一定世界周期是相對(duì)固定的，那參與者越多，大家都看好時(shí)，分擔(dān)到每一個(gè)投資者的收益就少了。從這個(gè)角度看，要想長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)也需要逆向思維，逆向投資。