金融危機(jī)的本質(zhì)就是“債務(wù)危機(jī)”，有充足的現(xiàn)金才能應(yīng)對(duì)到期債務(wù)。

在金融危機(jī)爆發(fā)之前，通常會(huì)表現(xiàn)為持續(xù)性地通貨膨脹。在這個(gè)階段，持有硬通貨比持有現(xiàn)金更有利。比如，當(dāng)物價(jià)飛漲的時(shí)候，貨幣貶值速度很快。這時(shí)候與其持有現(xiàn)金，不如持有一些硬通貨，比如黃金，糧食等必需物資，等等。這個(gè)階段持有固定資產(chǎn)也是有利的。因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)推高資產(chǎn)價(jià)格，反倒是持有現(xiàn)金的人，是最吃虧的。

通貨膨脹后，過度投資導(dǎo)致的泡沫破滅了，就會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮，這時(shí)金融危機(jī)開始爆發(fā)，此時(shí)就是真正的“現(xiàn)金為王”了。所謂通貨緊縮，就是指大家都沒錢，因?yàn)殄X都拿去投資了，但是卻沒有獲得預(yù)期的回報(bào)，導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，無法償還各項(xiàng)債務(wù)。如果這時(shí)候能夠有現(xiàn)金，無疑就是最大的福氣。

如果能夠準(zhǔn)確預(yù)測通貨膨脹和通貨緊縮的時(shí)機(jī)，那么也就不用擔(dān)心金融危機(jī)了。但實(shí)際上這基本無法預(yù)測，所以大家才會(huì)選擇黃金等作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。在通脹的時(shí)候，黃金能夠保值，在通縮的時(shí)候，黃金也有很強(qiáng)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力。