3月7日，鄭商所、大商所同時公布了白糖、豆粕期權(quán)合約及相關(guān)業(yè)務(wù)細則，這表明白糖、豆粕期權(quán)距離正式掛牌上市又近了一步。

上周小編給大家分享了白糖、豆粕商品期權(quán)的開戶門檻、交易規(guī)則、投資者適當性的“四有一無”標準，本期我們以鄭商所白糖期權(quán)為例，從交易實務(wù)、行權(quán)與履約的方式、結(jié)算業(yè)務(wù)、風險管理、套期保值管理辦法以及做市商報價制度等六個方面進行詳細解讀。歡迎大家留言分享您在期權(quán)學習中遇到的問題以及心得。

期權(quán)的規(guī)則體系

經(jīng)過前面三期的介紹，大家是否能夠在腦海里清晰地列出期權(quán)交易的規(guī)則體系架構(gòu)呢？

期權(quán)交易的規(guī)則體系是以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，以守住風險底線、發(fā)揮市場功能為主要目的的，主要由期權(quán)交易管理辦法、期權(quán)做市商管理辦法和投資者適當性管理辦法三部分組成。其中，期權(quán)交易的管理辦法主要包含期權(quán)合約規(guī)則、交易業(yè)務(wù)、行權(quán)履約、結(jié)算業(yè)務(wù)流程及風險管理辦法五個方面。

具體規(guī)則小編在此不再贅述。小編將豆粕、白糖期權(quán)的規(guī)則對比整理做成圖表，分享給大家。如果有異議，請留言分享您的觀點，小編虛心受教。

這里需要提醒一下，風險管理中漲跌停板幅度與標的期貨的漲跌停板幅度（絕對數(shù)）相同。以白糖期權(quán)為例：

注意：虛值期權(quán)漲跌停板相對于期權(quán)價格較大，防止保單價格出現(xiàn)錯誤，另外，掌握好期權(quán)漲跌停板與保證金的關(guān)系，可以控制風險，降低損失。

小貼士：做期權(quán)的成本高低，投資者可以選擇。看漲期權(quán)的權(quán)利金隨執(zhí)行價格的由低到高而不斷降低，看跌期權(quán)的權(quán)利金隨執(zhí)行價格的由高到低而不斷降低。投資者想付出多少成本，由不同的執(zhí)行價格決定。

此外，關(guān)于行權(quán)價格的設(shè)置，白糖期權(quán)和豆粕期權(quán)都結(jié)合品種的波動性和風險性，采取行權(quán)價格間距分段設(shè)置的方式。

商品期權(quán)交易實務(wù)及流程

以下期權(quán)交易實務(wù)解析以白糖期權(quán)為例：