導(dǎo)語(yǔ)：今年“兩會(huì)”結(jié)束后，不同往年，并沒有拉動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)上行，相反市場(chǎng)表現(xiàn)忽冷忽熱。

“兩會(huì)”本是提振市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但今年不同于往年，不僅沒能拉動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)上行，相反市場(chǎng)表現(xiàn)忽冷忽熱。在資金緊張、高庫(kù)存、高價(jià)格、需求啟動(dòng)相對(duì)緩慢的情況下，市場(chǎng)更加敏感。此輪下跌，我們認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：

其一，市場(chǎng)壓力尚存，雖然庫(kù)存已經(jīng)處于消化狀態(tài)，但消化速度相對(duì)緩慢，加之今年“兩會(huì)”持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，工程施工等受限，需求受到一定影響。

其二，期貨市場(chǎng)仍影響市場(chǎng)心態(tài)，頻繁跳水使稍見好轉(zhuǎn)的現(xiàn)貨市場(chǎng)再受打擊，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格紛紛走低。

其三，臨近月底季末，受資金壓力影響，商家出貨回籠資金意愿強(qiáng)，也是此次價(jià)格下跌的主要原因。

對(duì)于后期走勢(shì)，我們認(rèn)為需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一方面，由于今年過節(jié)較晚，市場(chǎng)啟動(dòng)相對(duì)較慢，而節(jié)后各地雨雪天氣，加之兩會(huì)對(duì)北京及周邊地區(qū)的影響相互疊加，節(jié)前備貨企業(yè)庫(kù)存消化等等屬于正常的庫(kù)存上升，要區(qū)別對(duì)待。現(xiàn)“兩會(huì)”已結(jié)束，工程開工率有望陸續(xù)回升，庫(kù)存下降速度有望加快。

另一方面，從市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，在下跌氣氛形成時(shí)，市場(chǎng)觀望氣氛加重，一旦價(jià)格下跌過后，市場(chǎng)成交氣氛便開始活躍起來(lái)，出貨量開始明顯上升。表明價(jià)格在跌至一定心理價(jià)位時(shí)有一部分采購(gòu)需求開始釋放。市場(chǎng)離反彈行情或僅一步之遙，一旦終端需求集中釋放，市場(chǎng)有望形成反彈的合力。

綜上所述，我們可以看出供需關(guān)系的變化仍是市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的決定因素，短期向上動(dòng)力不足，但向下空間也有限，頻繁震蕩或成常態(tài)。但長(zhǎng)期行情不必過于悲觀，采暖季過后仍然限產(chǎn)以及逐步復(fù)蘇的需求仍將是未來(lái)主導(dǎo)市場(chǎng)走向的關(guān)鍵因素，因此市場(chǎng)震蕩上行可能性較大。