油價的影響是多因素的,誰也不能給出一個準確的判斷,根據有關機構的預測,2019年國際油價的價格可能會在60美元/每桶到80元/每桶之間波動,但根據目前的國際形勢以及未來世界經濟增長的趨勢,2019年布倫特油價的波動區間應該會在55美元到70美元之間,除非出現一些特殊的情況。
支撐55美元/每桶到70美元每桶的理由主要如下:
首先布油應該不會跌破55美元大關
目前歐佩克已經達成了減產協議,2019年開始減產120萬桶每天,歐佩克也不希望長期油價處于低位,這樣對于他們來說很不利,因為這些國家的收入主要依靠石油的出口,如果國際油價下降,會減少這些國家的財政收入。
比如沙特,目前沙特其財政平衡油價仍然在60~70美金/桶水平,所以沙特能承受的油價底價就是60美元左右。而且目前沙特的財政收入并不樂觀,沙特貨幣署到2020年末將僅剩18個月的支付能力,一旦油價長期跌破60美元大關,對于沙特來說是非常不利的。類似的問題在歐佩克成員國內普遍存在。
所以歐佩克成員國肯定不愿意看到油價長期跌破60美元,他們肯定會通過聯合其他非歐佩克成員國,比如俄羅斯來控制油價的走向。
還有一個因素是美國頁巖油的影響,大家可能擔心2019年會出現2014年-2015年的國家油價情形,當時也是因為受到美國頁巖油的增長導致國際原油出現了過山車式的下跌,而近段時間美國石油已經轉為凈出口,大家更擔心受到美國頁巖油的增長導致國際原油供過于求。
不過2019年想出現2014年那樣的斷崖式下跌應該不可能,一方面是美國目前的石油存儲已經基本滿倉,輸油能力受限,另一個是50美元左右是美國頁巖油的平衡價,一旦油價跌破50美元頁巖油基本會放緩開采,再一個是2019年美國頁巖油的融資環境并不樂觀,想要出現大幅的增產也不可能。
所以綜合各種因素之后2019年布油的底線應該在55美元左右。
其次布油想要捅破70美元也有一定的難度
雖然這幾天歐佩克達成減產決定之后再一定程度上增強了市場的信心,油價隨之大漲,但是這種上漲應該是短期的行為,不會長期存在,因為市場不具備支撐油價長期上漲的動力。
第一個是目前減產只是決定,到時能不能執行起來還是個未知數,畢竟像伊朗、利比亞這些國家是不想減產的,如果這些國家不減產,那多出的份額就得有其他國家承擔,其他國家是否樂意還是未知數。
第二個是,俄羅斯、沙特這些國家其實也不想減產,他們還是希望維持目前的狀態。
第三個是預計2019年國家經濟增長并不樂觀,11月21日,世界經濟合作與發展組織(OECD)發布全球經濟展望報告,預計2019年和2020年全球經濟增速為3.5%,預計較2018年的估算數據3.7%有所下跌。
而且根據美聯儲最新的動態,預計美國2019年會放緩加息步伐,2019只會加息1-2次,這說明2019美國的經濟并不樂觀,有機構預測2019年美國經濟的增長可能在2.5%左右。
全球經濟放緩,那對油價的需求也會相應的減少,未來石油供過于求的情況還有可能存在。
所以綜合各種因素之后未來布油想要突破70美元也有一定難度。
最后油價的波動影響因素很多,任何因素的變動都有可能會給油價的波動帶來不確定性,比如OPEC減產協議執行情況,甚至OPEC組織的凝聚力會不會持續衰退?伊朗180天豁免后,是延長還是加深制裁抑或是其他情形?需求雖然確定放緩,但短期是否有貿易戰搶出口帶來的過度悲觀?貨幣緊縮周期末段的過度悲觀可能性?中美貿易戰走向如何等等。
所以具體油價是漲是跌誰也不能給出一個準確的判斷。