近年來，市場化債轉股之風在全國迅速刮起，央企作為市場中的 領頭羊 也紛紛參與接力債轉股。繼中國鋁業(601600,股吧)、中國船舶(600150,股吧)等央企巨頭后，中國中鐵(601390,股吧)5月6日發布公告稱，正在籌劃市場化債轉股，標的資產為債轉股過程中投資人取得的公司部分子公司的股權，可能構成重大資產重組。公司股票將自5月7日起停牌。

自2016年10月份國務院出臺《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》以來，市場化債轉股正式開啟，而央企即是嘗試債轉股的主要主體之一。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，央企參與市場化債轉股的積極性主要是出于去杠桿的壓力，旨在降低債務風險，通過股權轉讓將風險轉讓給債權人分擔，在不涉及控股權移出的情況下，這樣可以有效提高資金安全，分化市場風險。

一位不愿具名的分析師告訴《證券日報》記者，破解國有企業高杠桿困境，已成為今年重中之重。未來，國企資產證券化將明顯提速。市場化債轉股將可能成為一種常態和發展機制，債轉股將適用于鋼鐵和煤炭行業，這對于央企去杠桿將起到重要的作用。

民生證券此前發布的研報表示，從2016年開始，債轉股就成為市場較為關注的問題，不過從項目落地情況看，到了2018年年初債轉股項目仍然是簽約的多，落地的少。究其原因，一方面是對于債轉股執行的細節政策上仍然不明確，另一方面是供給側結構性改革后，上游周期性行業經營情況改善、債務壓力下降，做債轉股的動力也隨之下降。短期內債轉股大量快速落地的可能性依然不大。

談及央企市場化債轉股改革對市場和自身有何意義，劉向東認為，央企改革是國企改革的重要組成，具有風向標的作用。在當前結構性去杠桿要求下，推動央企市場化債轉股改革能有效降低央企杠桿率，減少債務支出負擔，讓央企經營輕裝上陣，因為債轉股是市場化的而非行政拉郎配，因此具有較高的市場效率，能起到資源優化配置的作用。