尋找下一個寶信轉(zhuǎn)債，計算機(jī)轉(zhuǎn)債板塊有何與眾不同？

隨著萬信轉(zhuǎn)債在8月15日停牌，并公告于20日強贖退市，計算機(jī)板塊迎來了今年第二例強贖退市的轉(zhuǎn)債，同時這也是今年轉(zhuǎn)債市場目前為止的兩個已經(jīng)確定強制贖回的轉(zhuǎn)債。回顧歷史，可以看到強贖個券不在少數(shù)，但主要發(fā)生在牛市，最典型的就是在2015年集中出現(xiàn)了轉(zhuǎn)債提前贖回的案例，甚至一些跌破面值的轉(zhuǎn)債在股市推動下觸發(fā)強制贖回條款。

但是今年的兩起強贖案例則不同于2015年，主要在于今年股市處于震蕩下滑趨勢，而個券強贖的形成與股市大趨勢沒有聯(lián)系，與正股基本面的聯(lián)系更多。隨著寶信、萬信的先后摘牌，一系列問題浮現(xiàn)：為何今年的強贖案例集中在計算機(jī)板塊？計算機(jī)板塊有什么特點，合理的估值水平又應(yīng)該是怎樣的？還會有更多的“寶信”出現(xiàn)嗎？本篇報告主要分析計算機(jī)轉(zhuǎn)債，對歷史上的轉(zhuǎn)債案例進(jìn)行梳理總結(jié)，同時結(jié)合板塊特點對現(xiàn)存計算機(jī)轉(zhuǎn)債進(jìn)行分析。

投資策略方面，短期內(nèi)權(quán)益市場弱勢不改，不確定性仍較大，尚需等待企穩(wěn)反彈的信號。防御仍是當(dāng)前的主要策略，一方面應(yīng)積極尋找彈性大的個券，另一方面需結(jié)合絕對價格進(jìn)行擇券以降低補跌帶來的傷害，回避流通性弱的小轉(zhuǎn)債。

所以說接下來的情況的話……怎么處理其實也是一個比較復(fù)雜的一個問題了，難道說不是么？