在這一次疫情沖擊之前，外國面臨兩方面嚴(yán)重的風(fēng)險，第一方面就是外股積累的大量泡沫和高估，第二方面則是企業(yè)債務(wù)占比不斷攀升，引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險擔(dān)憂。
所以在疫情沖擊之后，外股出現(xiàn)了明顯的下跌，可以說短期內(nèi)引爆了長期積累的金融風(fēng)險，那么企業(yè)債風(fēng)險目前會不會進(jìn)一步引爆引發(fā)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險呢，現(xiàn)在看來這種可能性并不大。
企業(yè)債之所以積累到現(xiàn)在的風(fēng)險，主要是因為2013年到2014年之間外聯(lián)儲利率為0，同時進(jìn)行了三輪量化寬松快速的讓企業(yè)積累了非常龐大的債務(wù)。這些債務(wù)原本預(yù)計可能會在2020年下半年集中到期，由于外聯(lián)儲的利率水平要高于那個時期，同時企業(yè)盈利并不如意，所以債務(wù)風(fēng)險很可能爆發(fā)。
但是現(xiàn)在疫情的沖擊改變了，這一切外聯(lián)儲已經(jīng)再次將利率水平降低為0，同時開啟了第4輪量化寬松，也就是說現(xiàn)在的流動性基礎(chǔ)比當(dāng)時還要龐大，而且融資成本比當(dāng)時還要低廉，所以這些企業(yè)只需要進(jìn)一步的展期債務(wù)就可以延續(xù)債務(wù)了，短期之內(nèi)爆發(fā)的可能性不大。
第二方面來說，外聯(lián)儲所采取的無限量量化寬松能夠兜底大量的不良債務(wù)，雖然說不能對直接的垃圾債進(jìn)行質(zhì)押，但是也切斷了債務(wù)傳導(dǎo)為連鎖反應(yīng)的途徑，一兩個公司爆發(fā)債務(wù)危機(jī)并不能引發(fā)全系統(tǒng)的債務(wù)風(fēng)險。
第三方面來說，疫情當(dāng)中外國的2萬億刺激計劃包含了對一些疫情影響嚴(yán)重企業(yè)的補(bǔ)貼，其中頁巖油行業(yè)就是補(bǔ)貼的目標(biāo)之一，這些企業(yè)獲得補(bǔ)貼之后是否還能延續(xù)糟糕的財務(wù)狀況也值得觀察。
所以至少從目前的情況來說，外國再次發(fā)生債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險短期內(nèi)不大。