黃金價格的上漲從2019年開始就有較大的幅度，因此從長線來看行情早就已經開啟了。如果將視線局限在近一兩個月，我認為更好的行情可能還在3月份。
在專欄中對于黃金的價格走勢有詳細的分析，這里簡述觀點。
黃金的價格支撐由貨幣的價值和經濟的走勢相支撐，所以從2019年開始各國經濟的下行壓力逐漸增加，再加上美聯儲的三次降息與其他央行的寬松政策，這讓黃金從2019年就有明顯的上漲，我們可以看到黃金在2019年1月份的價格大概在1300美元左右，而到了年底，黃金價格則已經上升到了1520美元，這說明黃金的上漲趨勢早就已經開啟了。
而近期黃金確實出現了明顯上漲，而且這個上漲還是在頻繁利空影響之下的成長，基本原因是美聯儲通過回購向市場上投放的過多流動性，這些流動性流入了資本市場，造成了黃金價格的過熱。短期來看黃金的波動基準線并沒有提高這么高，但是市場的過熱投資讓黃金很難出現下跌。
不過更好的行情可能在3月份來臨，這是因為目前黃金雖然上漲，但是整體的經濟數據是利空黃金的上漲，基本只存在于金融層面，但是在3月份可以看到外國經濟的下行趨勢已經逐漸明顯化，再加上中國的公共衛生事件，對于全球產業鏈的沖擊會逐漸浮現，未來經濟數據會有一個明顯的惡化，這可能帶來外國經濟的迅速下降，從而支撐金價。
我們也可以看到，2月21日晚間公布的PMI數字已經顯露了這個趨勢，這可能帶來美股的動蕩，也可能開啟美聯儲新的降息周期，這對于黃金而言是更加明確的利好。