前段時期各方激辯的降準，國務院給出了最新表態

8月中旬，央行公布的7月月信貸數據線顯示，M2（廣義信貸）增速9.2%低于預期，刷新歷史新低，加上市場上資金一度緊張，市場上一度響起降準的呼聲。9月公布的8月份M2增速8.9%更是再創新低，關于是否降準的爭議越來越大。

對于市場上出現的降準預期分歧，最高層昨天給出了最新表態：

9月27日召開的國務院常務會議，部署強化對小微企業的政策支持和金融服務。會議提出，采取減稅、定向降準等手段加大對小微企業發展的財政金融支持力度。內容包括對單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款及農戶生產經營、創業擔保等貸款增量或余額達到一定比例的商業銀行實施定向降準，并適當給予再貸款支持。

“新”定向降準，特殊時點有什么特別的用意？

此次定向降準政策于三季度末、重大會議召開前提出，時點較為特殊。大力支持小微企業的信號意味較為濃厚，顯示了政府對小微企業、創業企業的關注。

在目前銀行體系流動性整體偏緊的背景下，小微企業由于經營情況更不穩定，它們的融資需求確實更容易被銀行排擠，導致小微企業融資成本上升。因此在金融去杠桿的背景下，避免小微企業融資成本的過度上行也是守住不發生系統性金融風險的題中之意。

但是，此次降準意在支持實體經濟，從貨幣政策方面來說，“定向降準”意味著貨幣政策不會進一步收縮，但也并不意味著“寬松周期”開啟或大水漫灌，而是結構性貨幣政策。

貸款會更容易嗎？難易程度將會分化

在去杠桿的大背景下，金融去杠桿的進程不會結束。在全球貨幣收緊的大背景下，中國也不太可能逆行。