不知不覺(jué)中，美元指數(shù)已經(jīng)回升到了91.5，美元對(duì)人民幣也已經(jīng)升回到了6.33。人民幣短期貶值的壓力正在加大。美元這波短期上漲是短而急促的，他已經(jīng)突破了2018年以來(lái)構(gòu)筑的這個(gè)底部平臺(tái)的上沿，從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，止跌回升的趨勢(shì)十分明顯。

首先我們要做個(gè)判斷，在匯率中，人民幣從2016年底的6.96，一路升值下來(lái)，最高升值到了美元兌人民幣6.24，這一年時(shí)間里人民幣升值幅度超過(guò)了10%，這是相當(dāng)大的幅度了，很多外貿(mào)企業(yè)一年的利潤(rùn)都不見(jiàn)得有這么多，如果外貿(mào)企業(yè)的資金在美元中停放一年，也就意味著這些企業(yè)基本全都不賺錢(qián)了。另外，人民幣升值了10%，那么如果企業(yè)不吃虧，就得在終端零售品上面漲價(jià)10%，這必然會(huì)導(dǎo)致自己產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降。最后導(dǎo)致訂單減少。所以隨著人民幣的一路升值，我們的出口壓力也是越來(lái)越大。人民幣現(xiàn)在肯定是高估了，因?yàn)檫@一年我們并沒(méi)有表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，2017年仍然是經(jīng)濟(jì)蟄伏的一年，全年GDP增長(zhǎng)6.9%，四季度和今年一季度都是6.8%，這在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷史當(dāng)中都是比較低的數(shù)字，而相反美國(guó)人在不斷的加息縮表，這就證明他們對(duì)于自己的經(jīng)濟(jì)很有信心，現(xiàn)在在防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱所帶來(lái)的物價(jià)問(wèn)題。所以從兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)比來(lái)看，根本不支持人民幣長(zhǎng)期的單邊升值是，甚至，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)束了快速增長(zhǎng)期，人民幣應(yīng)該小幅貶值才對(duì)。

再有看下外匯儲(chǔ)備，我們前幾年貶值周期，外匯大量流出，外匯儲(chǔ)備從3萬(wàn)9000億美元，跌倒了3萬(wàn)億美元下方，而在2017年的本幣單邊升值中，外匯并沒(méi)有回血，足足升值了一年，這次外匯儲(chǔ)備也只有31400億美元，換句話(huà)說(shuō)這一年多升值下來(lái)，外匯只回血了1500億美元，而從2014年中期開(kāi)始的那輪貶值，我們損失了將近1萬(wàn)億美元的外匯。所以從這一點(diǎn)也能看出，人民幣這輪升值，并沒(méi)有造成外匯流入。換句話(huà)說(shuō)，并不是我們的投資經(jīng)營(yíng)環(huán)境更好了。跟2014年之前的那輪大升值完全不同。

所以，可以判斷，本輪人民幣的升值，就是因?yàn)槊涝室庾呷踉斐傻模@顯然是有意為之，一個(gè)國(guó)家的匯率是經(jīng)濟(jì)和利率的集中體現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，市場(chǎng)利率也在上漲，所以美元沒(méi)道理一直走弱，這跟常識(shí)完全相反，所以基本可以斷定他就是故意的。但這種故意只能短期壓制，并不能長(zhǎng)期存在。所以，我們也看到，隨著美債的利率越來(lái)越高，升破了3%之后，美元也開(kāi)始觸底反彈。如果此時(shí)美元再來(lái)一次百點(diǎn)沖刺，那么對(duì)于全世界其他地區(qū)和國(guó)家來(lái)說(shuō)都將是一場(chǎng)災(zāi)難。

第一，資金會(huì)大幅外流，我們看到上次美元百點(diǎn)沖刺發(fā)生在2016年中期，當(dāng)時(shí)外匯儲(chǔ)備還有32000億美元，美國(guó)一個(gè)急加速，半年時(shí)間就讓我們損失了2000多億美元的外匯儲(chǔ)備，當(dāng)時(shí)弄得也是全國(guó)風(fēng)聲鶴唳，緊急對(duì)換匯行為進(jìn)行干預(yù)。扎進(jìn)籬笆準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn)，但正當(dāng)我們籬笆扎好，如臨大敵的時(shí)候，美元卻突然轉(zhuǎn)向開(kāi)始主動(dòng)貶值。一下讓我們不知所措，這輪貶值一直持續(xù)到了現(xiàn)在。

其次，貿(mào)易談判的焦點(diǎn)，從美國(guó)人的角度來(lái)看，他們當(dāng)然是希望人民幣升值，升值越多，中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)越弱，可以平衡貿(mào)易逆差。就如同當(dāng)年對(duì)日本的做法一樣，但他們要的絕不是美元單邊貶值，他們希望美元升值的基礎(chǔ)上人民幣再升值，如此一來(lái)對(duì)我們出口的壓力就更大了，所以這事一定要格外警惕，現(xiàn)在人民幣一直升的很好，但卻主要是因?yàn)槊涝呷跻鸬模磥?lái)談判對(duì)方肯定會(huì)是捧殺，讓你繼續(xù)保持這樣的強(qiáng)勢(shì)匯率，但美元很有可能來(lái)個(gè)反抽，這時(shí)候你會(huì)左右為難，你讓人民幣貶值，就失去了談判的籌碼，如果不讓人民幣貶值。那樣出口將大幅受損。所以這都是精心策劃好的，否則為什么在中美貿(mào)易談判前，美元出現(xiàn)明顯的反彈苗頭，就是要打掉你的談判籌碼。

第三，美元?dú)v來(lái)走勢(shì)是長(zhǎng)期貶值，但會(huì)用短期的急升來(lái)收割世界財(cái)富。每次美元的急速拉升，都會(huì)形成危機(jī)，美元一漲全世界的錢(qián)就都會(huì)拋本幣換美元，往美國(guó)流動(dòng)。很多地方的資產(chǎn)泡沫就會(huì)破裂，我們看到的拉美危機(jī)，日本泡沫，亞洲金融危機(jī)，歐債危機(jī)之前都有強(qiáng)美元的身影。

第四，美元是所有商品的對(duì)價(jià)，如果美元漲，大宗商品就會(huì)下跌，特別是油價(jià)，那么石油出口國(guó)將重新回到困難的局面，比如一直和美國(guó)較勁，被制裁的俄羅斯。上一次美元急升過(guò)程中，另一個(gè)跟美國(guó)較勁的國(guó)家委內(nèi)瑞拉就崩潰了，當(dāng)時(shí)俄羅斯經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了巨大的困難。

綜合來(lái)看，目前全世界都是10個(gè)鍋8個(gè)蓋子的游戲，鍋就是資產(chǎn)，蓋子就是資金，這個(gè)資金已經(jīng)無(wú)法支撐這樣的資產(chǎn)規(guī)模，所以必須要再平衡，而再平衡的辦法就是搶蓋子，誰(shuí)把蓋子搶走，他就安全了，而被搶走蓋子的國(guó)家和地區(qū)，資產(chǎn)泡沫將破裂。所以美元一直隱忍，讓美元退回到低位，他絕不是善男信女，聯(lián)合川普一系列的表現(xiàn)，他很可能在你最困難的時(shí)候，讓美元急速拉升，捧殺你，搶奪你的外匯，帶走你的財(cái)富，從而刺破資產(chǎn)泡沫，所以我們應(yīng)該警惕，第一個(gè)我們國(guó)內(nèi)確實(shí)有樓市這個(gè)巨大的資產(chǎn)泡沫在這擺著，非常危險(xiǎn)，現(xiàn)在人民幣匯率高估，這就成為了一個(gè)引爆點(diǎn)，前兩天三星深圳工廠也關(guān)閉了，說(shuō)明我們的制造優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步喪失。這個(gè)一定要引起高度重視。現(xiàn)在不光是貿(mào)易戰(zhàn)，很有可能貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)附帶金融屬性的攻擊。不得不防。最后就是一句話(huà)建議，貿(mào)易談判可以在其他層面做最大程度的讓步，以平息爭(zhēng)端，但絕不能承諾人民幣兌美元升值，你一承諾，美元到時(shí)候急升，我們就徹底走上了日本的老路。