摘要

我們從歷史大數(shù)據(jù)看出定投最重要的是止盈，通過對(duì)歷史估值和回調(diào)的計(jì)算得出止盈點(diǎn)。

講定投最厲害的就是上面這幅圖，圖就是講定投的核心。

復(fù)習(xí)一下：簡(jiǎn)單來說就是找到歷史上定投的所有可能性（滬深300），從中找到規(guī)律。我們用滬深300指數(shù)作投資標(biāo)的，把歷史上任意申購(gòu)日與贖回日的定投滬深300收益情況畫出來，取名為滬深300定投收益全景圖，如上圖所示。

具體操作辦法是我們把歷史上05年到19年差不多3500個(gè)交易日乘以3500個(gè)交易日，得到1200多萬的可能，即任意時(shí)間買到任意時(shí)間賣。其中一半約600萬條數(shù)據(jù)是空的，即不可能先賣再買，因此得到另一半600多萬種可能。然后把每一個(gè)可能的組合（買入與賣出的日期組合）的收益用曲面圖畫出，紅色是收益>0的部分，綠色是收益<0的部分。橫坐標(biāo)為賣出時(shí)點(diǎn)，向前的縱坐標(biāo)為買入時(shí)點(diǎn)，向上的縱坐標(biāo)為收益率。

（圖二）

圖一是整體情形，圖二是正視圖。通過正視圖我們得到這么幾個(gè)結(jié)論（就滬深300而言）：

1、定投有過300%收益的時(shí)候，定投也有過-50%虧損的時(shí)候，所以定投有風(fēng)險(xiǎn)的，要做好心理準(zhǔn)備，但這兩個(gè)數(shù)字僅在07-08年階段發(fā)生，對(duì)應(yīng)的定投時(shí)間也很短。

2、定投曾出現(xiàn)過若干次-20%左右虧損的時(shí)候，以最近幾次為例：2014年初、2016年初、2019年初，回頭看都是一次性投資的好時(shí)候。所以如果連堅(jiān)持定投都出現(xiàn)-20%左右的虧損，建議，真別定投了，咳咳，當(dāng)然更不要贖回！而是建議加大投資，如果定投都虧損20%了，另一方面說明市場(chǎng)估值處于相對(duì)底部區(qū)域。

（圖三）

圖三為俯視圖，通過俯視圖我們得到這么幾個(gè)結(jié)論（就滬深300而言）：

1、什么時(shí)間開始定投無所謂：基本沒有橫向的規(guī)律（沒有買入時(shí)間的規(guī)律）

2、定投賺錢最關(guān)鍵的在于賣出時(shí)點(diǎn)好：整幅圖就在講縱向的規(guī)律，即賣出時(shí)間最關(guān)鍵，賣對(duì)了就很紅（收益高），賣錯(cuò)了就很綠（收益低）。

3、定投時(shí)間越久效果越好：靠近對(duì)角線的意思就是買入賣出時(shí)間點(diǎn)接近，定投時(shí)間短，遠(yuǎn)離對(duì)角線的意思就是定投時(shí)間長(zhǎng)，靠近對(duì)角線的綠色部分較多，遠(yuǎn)離對(duì)角線的綠色部分越少。

講了這么久，其實(shí)我們都在復(fù)習(xí)，那么今天的主題來了，所有定投最關(guān)鍵的在于要在牛市賣掉，那么什么是牛市呢？

我們來看2個(gè)“完美”逃頂?shù)陌咐?/p>

看看是如何做到的

下圖是上證綜指從05年初到最近的走勢(shì)，那么我們通過定投可以得到收益走勢(shì)曲線，紅線是止盈的，黃色是不止盈的（注意：黃色前半段部分與紅色重合），他們的區(qū)別在于紅色在2007年11月14日止盈，黃色則堅(jiān)持一直定投下去，收益率做了個(gè)過山車，簡(jiǎn)單來說就是“曾經(jīng)賺過錢”。

同樣道理，我們看下從08年初定投到現(xiàn)在的情況，紅線是止盈的，黃色是不止盈的，他們的區(qū)別在于紅色在2015年6月19日止盈，黃色則堅(jiān)持一直定投下去，又出現(xiàn)了黃色“曾經(jīng)賺過錢”。

通過數(shù)據(jù)回測(cè)，我們得到了上證綜指三個(gè)止盈點(diǎn)，分別是2007年11月14日左右，2015年6月19日左右及2015年12月22日左右。

怎么樣，

是不是很神！

為了避免定投收益率過山車，必須及時(shí)止盈。以上時(shí)刻是如何計(jì)算出的呢？

這里介紹“核心機(jī)密”，我們計(jì)算指數(shù)估值水平，當(dāng)滿足以下2個(gè)條件時(shí)做出止盈操作：

1、估值創(chuàng)新高或高于一定程度的歷史估值水平