當(dāng)前，公募基金一季報已經(jīng)披露完畢，各家基金公司都在基金一季報中首次披露了單一持有人持有份額超過20%的情況，這也意味著，一直頗受關(guān)注的委外定制基金首次 曝光 。記者發(fā)現(xiàn)，有部分基金單一持有人比例高達(dá)100%。

同時，記者了解到，近期雖有委外定制基金遭到贖回，但從全行業(yè)來看，贖回現(xiàn)象并未形成趨勢。

委外定制基金 曝光

根據(jù)3月17日監(jiān)管部門下發(fā)的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報》（簡稱《通報》），對于報告期內(nèi)出現(xiàn)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或者超過20%的基金產(chǎn)品（前述明確允許單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或者超過50%的產(chǎn)品等除外），基金管理人至少應(yīng)當(dāng)在基金定期報告中披露該投資者的類別、報告期末持有份額及占比、報告期內(nèi)持有份額變化情況及產(chǎn)品的特有風(fēng)險。

記者發(fā)現(xiàn)，在純債型基金、偏債混合型基金等產(chǎn)品類別中，單一持有人占比超過20%的基金比比皆是，更值得關(guān)注的是，在這些基金中，占比超過50%紅線的也不 在少數(shù)，甚至有的高達(dá)100%。按照《通報》的要求，對于文件發(fā)布前單一投資者持有基金份額占比已達(dá)到或者超過50%的存續(xù)基金產(chǎn)品，管理人后續(xù)不得再接 受此單一投資者的申購；其他已成立基金也要努力滿足單一持有人不可以超過50%的要求。

但記者發(fā)現(xiàn)，有基金產(chǎn)品的單一持有人占比高達(dá)100%。該基金的一季報披露，基金期初份額為163.82億份，一季度機(jī)構(gòu)持有人大舉申購了451.64億份，期末該機(jī)構(gòu)持有基金份額共計615.46億份。不僅僅是 一機(jī)獨大 ，也是除貨幣基金之外，委外定制基金中規(guī)模較大的巨無霸產(chǎn)品。

同時，記者發(fā)現(xiàn)，有機(jī)構(gòu)在一季度末選擇贖回部分資金，以低于20%的標(biāo)準(zhǔn)線。某基金一季度有某機(jī)構(gòu)大舉申購4.37億份，其后又贖回4.19億份，一季末該機(jī)構(gòu)仍持有1823萬份，占比19.52%，剛好低于20%。但該機(jī)構(gòu)贖回前，顯然占比遠(yuǎn)超20%。

另外，在眾多機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品中，多家機(jī)構(gòu) 拼單 的委外產(chǎn)品也不在少數(shù)。如某產(chǎn)品共有三家機(jī)構(gòu) 拼單 ，合計占基金份額的83.68%，其中有一家機(jī)構(gòu)是在一季度期間進(jìn)行申購。

存在規(guī)模大幅波動風(fēng)險

日前，有基金產(chǎn)品遭到機(jī)構(gòu)資金贖回，使得基金凈值產(chǎn)生了較大波動，引起市場關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析，其實此前《通報》對委外定制產(chǎn)品做出的相關(guān)規(guī)定，部分原因就是為了防止這類情況的發(fā)生，導(dǎo)致基金產(chǎn)品面臨風(fēng)險。

上述單一持有人占比100%的產(chǎn)品，在季報中表明，該基金份額持有人較為集中，存在基金規(guī)模大幅波動的風(fēng)險，以及由此導(dǎo)致基金收益較大波動的風(fēng)險。

而 有其他單一持有人占比超過20%基金，則詳述了更多可能發(fā)生的風(fēng)險，如超出基金管理人允許的單一投資者持有基金份額比例的申購申請不被確認(rèn)的風(fēng)險；極端市 場環(huán)境下投資者集中贖回，基金管理人可能無法及時變現(xiàn)基金資產(chǎn)以應(yīng)對贖回申請的風(fēng)險；持有基金份額占比較高的投資者在召開基金份額持有人大會并對重大事項 進(jìn)行投票表決時，可能擁有較大話語權(quán)；極端情況下，持有基金份額占比較高的投資者贖回后，可能出現(xiàn)連續(xù)六十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元而面臨轉(zhuǎn) 換基金運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等風(fēng)險。(來源:南^方^財^富^網(wǎng))