海康威視（002415）這個股票好嗎？還有多少成長空間？2022年8月15日券商研報內容摘要如下：公司面向全球用戶提供以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務，在技術、產品與解決方案等方面擁有全面優勢，成長空間廣闊。考慮到上半年業績承壓，下調公司2022-2024 年營業收入預期至932.27、1130.65、1328.73 億元，下調歸母凈利潤預期至180.49、218.83、258.84 億元，EPS為1.91、2.32、2.74 元/股，對應PE 為17.46、14.40、12.18 倍。過去五年，公司PE TTM 主要運行在20-50 倍之間，維持公司2022 年30 倍的目標PE，對應的目標價為57.30 元。維持“買入”評級。

風險提示：新冠肺炎疫情反復的風險；企業數字化轉型的需求釋放不及預期；海外市場拓展不及預期；創新業務發展不及預期；行業競爭加劇。

上半年公司努力保證業務穩健開展，營業收入同比增長9.90%2022 年上半年，防疫抗疫的嚴峻形勢對國內經濟帶來持續挑戰，公司快速跟進市場需求，努力保證業務穩健開展，實現營業總收入372.58 億元，同比增長9.90%；實現歸母凈利潤57.59 億元，同比下降11.14%。面對外部經濟形勢變化帶來的不確定性，公司保持戰略備貨水位，保證業務穩健推動，存貨為206.75 億元。費用方面，公司銷售、管理、研發費用分別為45.37、12.00、46.75 億元，同比增速分別為8.25%、36.28%、20.56%。

公司將繼續保持技術研發投入，鞏固智能技術基礎，不斷豐富智能設備種類，潛心挖掘智能應用效果，為公司在智能物聯領域的穩健發展保駕護航。

創新業務發展勢頭良好，子公司分拆上市工作穩步有序推動1）境內主業：PBG 實現收入69.75 億元，同比下降1.40%；EBG 實現收入68.31 億元，同比增長2.58%；SMBG 實現收入62.86 億元，同比增長3.97%；其他主業產品與服務實現收入4.72 億元，同比增長18.59%。2）境外主業：實現收入96.86 億元，同比增長18.89%。3）創新業務：實現收入70.08 億元，同比增長25.62%，占公司營收比重達到18.81%。螢石網絡首次公開發行股票并在科創板上市申請獲上海證券交易所科創板上市委員會審核通過；海康機器人分拆上市預案獲得公司董事會審議通過。本次分拆完成后，海康機器人仍為公司控股子公司。通過本次分拆，公司將海康機器人打造成為公司下屬從事機器視覺和移動機器人業務的獨立上市平臺，并充分借力資本市場進一步加大海康機器人在機器視覺和移動機器人領域的研發投入，提升海康機器人盈利能力和綜合競爭力。