格林美這只股票怎么樣？2022年5月7日券商評(píng)級(jí)內(nèi)容摘要如下：預(yù)計(jì)公司2022-2024 年EPS 分別為0.29 元、0.48 元、0.63 元，未來三年歸母凈利潤(rùn)將保持49%的復(fù)合增長(zhǎng)率。考慮到公司逐步打通循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，戰(zhàn)略合作為業(yè)績(jī)形成穩(wěn)定支撐，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期，技術(shù)路線變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期。

前驅(qū)體業(yè)務(wù)位列全球第二，盈利能力穩(wěn)步提升。2021 年，公司新能源電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.30 億元，同比增長(zhǎng)106.13%。公司核心產(chǎn)品動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料出貨量超過9.1 萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入94.2 億元，對(duì)應(yīng)單噸價(jià)格10.35 萬元/噸，較2020 年提升較為明顯，主要得益于8 系及以上高鎳產(chǎn)品出貨量占比提升、碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致。22Q1，公司銷售毛利率達(dá)到16.35%，較21Q4 提升約3pp，成本端壓力已實(shí)現(xiàn)部分傳導(dǎo)。

產(chǎn)能持續(xù)提升。截至2021 年底，公司三元前驅(qū)體總產(chǎn)能達(dá)到23 萬噸/年。公司全面啟動(dòng)荊門園區(qū)、泰興園區(qū)兩大鎳鈷錳原料化學(xué)體系的技術(shù)改造與裝備升級(jí)，并擴(kuò)容建設(shè)年產(chǎn)10 萬噸電池級(jí)高純鎳鈷鹽晶體項(xiàng)目，在年內(nèi)建成投產(chǎn)。截至2021 年底，公司鎳鈷錳原料化學(xué)體系總產(chǎn)量達(dá)到11 萬金屬噸，其中，鎳的化學(xué)體系產(chǎn)能為6萬金屬噸、鈷的化學(xué)體系產(chǎn)能為3.25 萬金屬噸、錳的化學(xué)體系產(chǎn)能為1.8 萬金屬噸。

打造定向循環(huán)模式，積極融入上下游主流供應(yīng)鏈和主流市場(chǎng)鏈。公司先后與億緯鋰能簽署 10，000 噸鎳產(chǎn)品定向循環(huán)利用合作備忘錄、與孚能科技、容百科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、與廈鎢新能源簽署戰(zhàn)略供應(yīng)合作框架協(xié)議。未來 5 年，公司前驅(qū)體市場(chǎng)戰(zhàn)略總訂單數(shù)量超過 130 萬噸。2022 年 3 月，公司與韓國(guó)ECOPRO BM 公司簽署動(dòng)力電池用高鎳前驅(qū)體中長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議備忘錄，公司將于 2023-2026 年向 ECOPRO BM 供應(yīng)動(dòng)力電池用高鎳前驅(qū)體材料（NCA&NCM）70 萬噸。