企業(yè)上市，并不是賣出自己的股份，而是增發(fā)股份。
首次登陸交易所上市叫IPO首發(fā)，具體要籌資多少，需要根據(jù)IPO項(xiàng)目的籌資計(jì)劃來定。一家公司在正式IPO之前，一般會(huì)經(jīng)過多輪融資，創(chuàng)始人的股權(quán)會(huì)不斷被稀釋。在最終IPO發(fā)行上市時(shí)，前期多輪融資出資方股權(quán)也會(huì)被稀釋，但上市后帶來的估值提升，使得股權(quán)稀釋的比例不值一提。
比如工業(yè)富聯(lián)這家公司，2018年6月8日在A股上交所上市，一共發(fā)行19.7億股，發(fā)行價(jià)為13.77元，預(yù)計(jì)募資267.16億元，實(shí)際募資271.2億元。公司總股本為198.44億，IPO發(fā)行的股份為總股本的10%左右。
也就是說，要發(fā)行多少股份，需要根據(jù)企業(yè)籌資的需要，但對(duì)發(fā)行有一個(gè)下限的要求：公司股本總額不超過人民幣四億元的，公開發(fā)行的股份應(yīng)達(dá)到發(fā)行后公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份應(yīng)達(dá)到發(fā)行后公司股份總數(shù)的百分之十以上。
不過一家企業(yè)上市后，雖然實(shí)控人、風(fēng)投資金會(huì)因股價(jià)估值大幅上升而獲利，但A股有相關(guān)的辦法約束，對(duì)于原始股股東，自該股票上市掛牌首個(gè)交易日算起的一年后才能解禁，但只限于該股票原始股的中小股東的解禁；然后在自該股票上市掛牌首個(gè)交易日算起的三年后，大股東限售股才能解禁。
股票上市成功后，上市公司就擁有了一個(gè)長(zhǎng)期的融資平臺(tái)，可以再次增發(fā)，目前A股增發(fā)一般采取定向增發(fā)的方式，即向特定的機(jī)構(gòu)投資者增發(fā)股份，限售期滿后機(jī)構(gòu)投資者才能賣出。有些公司上市就兩個(gè)目的，第一就是上市實(shí)現(xiàn)原始股增值，然后套現(xiàn)走人，第二就是持續(xù)不斷的增發(fā)圈錢，卻從未回報(bào)股民。正是這些心術(shù)不正的公司，把A股的信用搞壞了。