股價(jià)便宜不代表低估，兩者是完全不同的概念。

一只個(gè)股可以5元，可以3元，可以2元的股價(jià)，它算的上是一只便宜個(gè)股，但是不一定是一只低估的個(gè)股，所以投資的價(jià)值需要打個(gè)問號。

但是一只低估的個(gè)股，就算是10元，20元，30元，甚至50元的股價(jià)，它依然還是具備著很高的投資價(jià)值。

所以，衡量一只個(gè)股是否值得投資的參考因素是估值的高低，而不是股價(jià)的多少。

什么是估值，什么是股價(jià)？

第一，什么是估值？

估值是衡量價(jià)值的一個(gè)參考數(shù)據(jù)，它是由許多因素組成的，但是最終轉(zhuǎn)變?yōu)閷τ趦r(jià)值的衡量。

舉個(gè)例子：

討論一個(gè)人到底胖還是瘦，我們可以從他（她）的身高，年齡，體重，性別等綜合因素進(jìn)行判斷。但是僅僅依靠身高、體重，年齡中的一項(xiàng)不能達(dá)到有效地決策。

就好比一個(gè)170斤的男人，你說他胖還是瘦呢？如果身高只有1.75，那一定是胖子，但是如果身高是1.85甚至190呢？可能就不胖。

對于股票估值的判斷也是如此。我們其實(shí)需要多重?cái)?shù)據(jù)結(jié)合去判斷，就好比大盤的周期、就好比市盈率、就好比市凈率、就好比圖形、就好比個(gè)股的基本面等。

只有這些數(shù)據(jù)全部指向了一個(gè)方向，例如低估或者高估，那么我們才能夠有效通過估值來判斷價(jià)值！

第二，是股價(jià)呢？

股價(jià)只是用來計(jì)算你買入不同數(shù)量股票所需要的成本，其實(shí)并沒有太大的參考價(jià)值。

就好比10元的股票和100元的股票如果在估值相同的情況下，只是買入的成本不同，但是價(jià)值卻一樣。

所以，相比之下，估值一定是比股價(jià)更重要的。可是大部分的新人散戶總是錯(cuò)誤地把股價(jià)高低認(rèn)為是價(jià)值的高低，認(rèn)為股價(jià)越低，價(jià)值就越高，從而造成錯(cuò)誤操作，虧損失利的結(jié)果。

既然我們知道了估值更重要，那么如何才能夠有效判斷估值呢？

就像之前所說的那樣，估值決定價(jià)值，而價(jià)值決定交易，所以學(xué)會如何判斷估值，是我們投資的必修之課。

而對于估值的判斷，我們可以通過以下幾個(gè)方面進(jìn)行研究：

1、市盈率TTM；

2、基本面；

3、市凈率；

4、圖形結(jié)構(gòu)；

5、大盤周期；

簡單的說，大部分的個(gè)股只有在基本面完全沒有問題的時(shí)候，在處于一個(gè)熊市底部區(qū)域的時(shí)候，才會顯現(xiàn)出低估的狀態(tài)。

因?yàn)橹挥性谶@樣的條件下，個(gè)股才會容易被錯(cuò)殺，從而造成估值過低，投資價(jià)值較高的現(xiàn)象。而這個(gè)時(shí)候，我們可以通過市盈率TTM，以及市凈率等指標(biāo)進(jìn)行判斷，只要跌破3-5年期的平均值，甚至離平均值很遠(yuǎn)，那么就是低估。

但是有一點(diǎn)很重要，這樣的狀態(tài)下，不能出現(xiàn)基本面的問題！就好比造假啊，就好比業(yè)績不穩(wěn)定啊，就好比主營業(yè)務(wù)無法正常開展等等。

當(dāng)你學(xué)會了估值的判斷，我們就可以利用估值來確認(rèn)價(jià)值，從而選擇買入或者賣出了。

絕大部分的情況下，我們只有在處于低估值，高價(jià)值的時(shí)候才應(yīng)該買入，而不應(yīng)該害怕股價(jià)過高；

同樣的，如果個(gè)股處于一個(gè)高估值，低價(jià)值的時(shí)候，我們則是應(yīng)該逐步減倉，止盈，而不是應(yīng)該貿(mào)然買入；

舉個(gè)例子：

就好比貴州茅臺，在市盈率TTM處于一個(gè)平均值之下的時(shí)候，即使它的股價(jià)有100~300元那么高，依然都是一個(gè)值得布局的時(shí)刻。

反過來，如果一只個(gè)股的估值過高了，甚至基本面出現(xiàn)了問題，那么即便它只有2元~3元的股價(jià)，也是不應(yīng)該入手的。

就好比下面這只個(gè)股，市盈率TTM處于一個(gè)平均值上方，并且離開中線非常遠(yuǎn)，雖然股價(jià)只有2.99元，但是明顯處于高估，低價(jià)值的狀態(tài)，就不應(yīng)該因?yàn)楣蓛r(jià)低而買入，反而應(yīng)該遠(yuǎn)離。

綜上我們可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)股價(jià)并不能說明一只個(gè)股是否有投資價(jià)值，但是估值卻很能夠說明情況。

相對的，如果一個(gè)投資者不能正確的理解和深入剖析出一只個(gè)股的估值高低，價(jià)值高低，那么他最終的結(jié)果就是被主力機(jī)構(gòu)，以較低的股價(jià)吸引接盤，從而變?yōu)樘潛p的結(jié)果。

這就是我們常說的你賺到的錢都是認(rèn)知變現(xiàn)，你虧掉的錢都是認(rèn)知缺陷。為什么那么多人喜歡買低價(jià)股，而不管估值高低？就是因?yàn)檎J(rèn)知有缺陷，沒有搞清楚估值和股價(jià)的區(qū)別。

這是很悲哀的一件事！！