A股的新股剛上市的走勢(shì)，基本上跟其它市場(chǎng)的股票存在很多的差別，比如在美股和港股新上市的公司，并不會(huì)跟A股一樣大部分個(gè)股會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲，在其它市場(chǎng)上剛上市首日就出現(xiàn)破位現(xiàn)象仍舊比較普遍，比如我們熟悉的國(guó)內(nèi)知名企業(yè)，阿里巴巴和小米剛上市并未出現(xiàn)大幅上漲，上市沒(méi)有幾個(gè)交易日就出現(xiàn)破發(fā)的情況，如果這些股票在A股上市，肯定受到資金的熱捧大幅度炒作，為什么在A股新上市的公司大多數(shù)都會(huì)出現(xiàn)大幅度上漲，而資金又為什么熱衷于次新股的炒作。而散戶投資者買入炒作的次新股后，如果不懂得止損的話，為什么容易造成深套呢，下面我們圍繞這些問(wèn)題咱開(kāi)討論。

次新股炒作的邏輯

A股上市的新股，只要不是不是大盤藍(lán)籌個(gè)股，上市市值不大的個(gè)股連續(xù)的一字板的個(gè)數(shù)較多，即使上市首日不設(shè)漲跌板限制的科創(chuàng)板剛上市的首日都會(huì)出現(xiàn)一倍以上的漲幅，很多新股剛上市后連續(xù)的一字板開(kāi)板后，也會(huì)出現(xiàn)較大幅度上漲，所以我們來(lái)重點(diǎn)講解下次新股上漲和炒作的邏輯：

第一，除了科創(chuàng)板和后期的創(chuàng)業(yè)板的要實(shí)施注冊(cè)制的發(fā)行的制度，之前我們A股的上市制度主要是核準(zhǔn)制，國(guó)家對(duì)于上市公司的定價(jià)的和市盈率的關(guān)系有一定的限制，一般上市公司的發(fā)行價(jià)格的市盈率不能超過(guò)23倍，所以剛上市的大部分的公司都屬于被低估的狀態(tài)，而且核準(zhǔn)制下的上市制度中，對(duì)于公司的持續(xù)性盈利的有著要求，盈利金額也有最低的要求，在沒(méi)有實(shí)施科創(chuàng)板下，虧損的公司的很難在A股上市，所以在A股剛上市的公司大多數(shù)會(huì)出現(xiàn)大幅度上漲的情況。

第二，由于的股市是為了幫助企業(yè)完成融資，所以國(guó)家重點(diǎn)的扶持發(fā)展的行業(yè)，這類行業(yè)的上市公司居多，比如最近國(guó)家造大力扶持科技行業(yè)的發(fā)展，比如集成電路，軟件設(shè)備，醫(yī)療等，所以最近幾年這類公司上市的比例較大，并且國(guó)家還特意設(shè)立科創(chuàng)板專門扶持這些行業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)都是目前較為火熱，成長(zhǎng)性較好，大部分之前上市的相關(guān)行業(yè)的個(gè)股估值一般估值較高，本身剛上市的這類公司的估值較低，由于行業(yè)新穎，成長(zhǎng)性較好，市場(chǎng)上很多資金熱衷于這類個(gè)股的炒作，：

該股屬于醫(yī)療行業(yè)，該行業(yè)本身是目前國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，而且由于受到疫情的原因，大部分醫(yī)療個(gè)股都出現(xiàn)大幅度的上漲，所以資金熱衷于次新股的炒作。

第三，次新股的本身的特點(diǎn)，次新股的很多特點(diǎn)跟上市很久股票存在很大的差別，而且很多特點(diǎn)是上市較久公司的無(wú)法比擬的，比如剛上市的公司基本上不存在嚴(yán)重套牢盤，即使個(gè)股短期出現(xiàn)回來(lái)，很多資金出現(xiàn)短期處于被套的狀態(tài)，大部分都是的短線資金，因?yàn)橹虚L(zhǎng)線資金和以價(jià)值投資和成長(zhǎng)個(gè)股投資為主投資者，肯定不會(huì)去買大幅度上漲的次新股的，短線的資金看短期上漲無(wú)望的時(shí)候的肯定會(huì)選擇割肉出局，并且新買入的投資者也是短線投資者，所以這部分個(gè)股的套牢盤較低，后期的拉升較為容易，：

上圖剛上市的股票一字板開(kāi)板后，短期出現(xiàn)放量的情況，開(kāi)板后籌碼主要集中在48元左右，短期個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)回落，上方被套的籌碼的基本上全部割肉出局，具體參考下圖回調(diào)后的籌碼峰位置：

上圖案例我們發(fā)現(xiàn)個(gè)股的籌碼主要集中在40元左右，所以短期的回調(diào)并未造成該股大量的套牢盤，后期拉升相對(duì)較為容易。

另一個(gè)方面，剛上市的公司的沒(méi)有大機(jī)構(gòu)和莊家控盤的情況，即使在上市之前就持有大量籌碼的機(jī)構(gòu)或者大股東，短期并未到解禁期，這部分的籌碼肯定無(wú)法提前賣出，特別剛上市的新股沒(méi)有莊家建倉(cāng)的情況，籌碼大多數(shù)的分散在散戶投資者手上，所以股價(jià)大幅度炒作拉升后，不會(huì)出現(xiàn)集中性拋盤和機(jī)構(gòu)出貨的情況，這就造成了游資和市場(chǎng)的一些大資金的熱衷于次新股的炒作，次新股短期波動(dòng)大，個(gè)股走勢(shì)彈性較好。

小結(jié)：以上重點(diǎn)講解了為什么資金或熱衷于次新股的炒作，任何股票被大幅度炒作后，如果沒(méi)有基本面支撐或者業(yè)績(jī)的支撐，很多個(gè)股被炒作后很容易出現(xiàn)大幅度回調(diào)的情況，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上也存在一些次新股上市后出現(xiàn)持續(xù)性上漲的情況。

該股上市后股價(jià)一路上行，大幅度上漲后后期并未選擇回落，股價(jià)仍舊在高位震蕩徘徊，不下跌的原因還是的有著業(yè)績(jī)支撐，參考最近的凈利潤(rùn)的情況：

但有多少個(gè)股后期的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)如此大的增長(zhǎng)呢，下面我們重點(diǎn)講解下，為什么不建議散戶投資者去購(gòu)買次新股，次新股的風(fēng)險(xiǎn)高的原因。

次新股高風(fēng)險(xiǎn)的原因

上面我們講到了很少剛上市的次新股大多數(shù)受到市場(chǎng)的大幅度炒作，而且很多公司的急于上市的本身也存在一些原因，如果公司發(fā)展的很好，根本不存在缺錢的情況，憑什么上市后稀釋的自己股權(quán)，降低的資金的股權(quán)收益，下面我們重點(diǎn)講解下次新股的風(fēng)險(xiǎn)：

第一，個(gè)股大幅度被市場(chǎng)炒作后，炒作后估值基本上屬于被高估的狀態(tài)，目前的估值甚至高于行業(yè)的平均估值，下面我們來(lái)參考一個(gè)案例：

該股為券商個(gè)股，上市后也出現(xiàn)較大幅度的上漲，目前公司的市盈率為50多倍，而券商行業(yè)市值在500億以上的，平均的估值PE在30倍左右，下面我們參考該股行業(yè)估值比較：

所以通過(guò)上圖數(shù)據(jù)，我們明顯發(fā)現(xiàn)該股估值水平明顯高于行業(yè)的平均水平，大盤次新券商的估值都明顯高于的行業(yè)平均水平，一些小盤次新股，特別是一些盤子較小的公司，估值水平肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

第二，很多公司的目前急于上市，主要原因是公司的短期發(fā)展遇到瓶頸和短期面臨缺錢的情況，希望通過(guò)上市來(lái)獲得融資，獲得資金后可以繼續(xù)發(fā)展，但是否能夠發(fā)展成功，這點(diǎn)誰(shuí)也說(shuō)不清楚，所以后期存在很大不確定性，很大上市公司的上市沒(méi)有幾年業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度的下滑，股價(jià)下跌后也很難再次上漲。

第三，由于上市對(duì)于公司最近幾年盈利情況有著嚴(yán)格的要求，如果現(xiàn)在不選擇上市，后期的上市較難，所以很多選擇上市的時(shí)期往往是公司業(yè)績(jī)最好的時(shí)段，或者說(shuō)最近幾年是發(fā)展黃金期，一旦上市后，很多公司業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)大變臉的情況，公司逐步走出下坡路，股價(jià)想再次出現(xiàn)上漲，概率較低。

總結(jié)：由于次新股的本身的特點(diǎn)和符合市場(chǎng)炒作的邏輯，很多上市后新股會(huì)出現(xiàn)大幅度的上漲，但上漲后沒(méi)有業(yè)績(jī)的支撐后，后期很容易走出長(zhǎng)期下跌的情況，比如公司炒作后被嚴(yán)重高估，上市后的公司發(fā)展遇到瓶頸，上市后公司的已經(jīng)過(guò)了發(fā)展黃金期，業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)下滑的情況，所以個(gè)股也出現(xiàn)逐步下跌的情況，后期很難再次出現(xiàn)大幅度上漲。