5月29日晚間，上交所發(fā)文稱，適時推出做市商制度、研究引入單次T+0交易。單次T+0是什么意思，可行嗎？

T+0和單次T+0

T+0交易是指投資者買入的股票在當(dāng)日即可賣出。1995年起，基于防范股市風(fēng)險的考慮，A股交易由T+0回轉(zhuǎn)交易改為T+1，并一直沿用至今。T+0是境外成熟市場普遍實行的一種交易制度，有助于提高市場流動性和投資者規(guī)避隔日股價波動風(fēng)險。

所謂“單次T+0”，即日內(nèi)買入后可賣出，或日內(nèi)賣出后可再行買入，兩個方向均限操作1次。但需要注意的是，目前滬深兩市的股票交易制度中，賣出股票后的資金已經(jīng)可再度買入股票（限1次），但買入后不可賣出，“單次T+0”在現(xiàn)有賣出-買入后是否可以再度賣出，需要規(guī)則進(jìn)一步明確。

T+0交易的呼聲

多年來，有關(guān)恢復(fù)T+0交易的呼聲一直存在。2013年“8·16光大證券烏龍指事件”發(fā)生后，散戶缺乏T+0交易機制作為糾錯手段的問題受到關(guān)注。一方面，我國股票現(xiàn)貨市場實行T+1制度，而期貨市場實行T+0制度。另一方面，通過ETF申購贖回機制，可間接實現(xiàn)T+0。這意味著市場出現(xiàn)大幅波動時，散戶投資者受到T+1的限制，而有資金實力的大戶與機構(gòu)投資者可直接或間接通過T+0來對沖或規(guī)避風(fēng)險。

我國T+0可行嗎？

90年代，市場還很不成熟，不滿足T+0的條件，當(dāng)前市場在逐步走向成熟，滿足基本的T+0條件，在市場風(fēng)控需求下，可逐步嘗試和推進(jìn)T+0。這對于市場更加的合理、公平以及健康發(fā)展有益，但T+0不會一蹴而就，即便實施也會帶來相應(yīng)的問題，所以還是利大于弊的前提下，試探性實施，有序的推進(jìn)。