小編認(rèn)為熊市的股票價(jià)格低，買入成本低，安全性更高，后期上升空間大，預(yù)期利潤高，所以頂級投資者更喜歡熊市，這屬于頂級的投資思維，具體原因以下將做詳細(xì)分析。

一、熊市的價(jià)格低，成本低

在牛市里，成交量大，股價(jià)大漲，買一手（100股）的股票需要的成本更高，市場里的股票數(shù)量有限，由于買股票的人太多，進(jìn)而形成了供不應(yīng)求的局面，需求大，供應(yīng)少，使得價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于價(jià)值，那么交易成本將增加。

下面我們以五糧液（000858）為案例進(jìn)行分析，在2007年10月16日，當(dāng)時(shí)正處牛市，股價(jià)達(dá)到階段高點(diǎn)51.49元，買一手最多需要5149元；在2008年11月7日，當(dāng)時(shí)正處熊市，股價(jià)到達(dá)階段低點(diǎn)11.69元，買一手只需1169元，具體如下圖所示：

2007年10月16日，股價(jià)到達(dá)階段高點(diǎn)51.49元，買一手需要5149元。

2008年11月7日，股價(jià)達(dá)到階段低點(diǎn)11.69元，買一手只需1169元。

由可看出，五糧液在牛市的價(jià)格為熊市價(jià)格的4.42倍左右，熊市和牛市的成本差距懸殊。頂級投資大師巴菲特在價(jià)格和成本方面有深刻的體會，由于受到格雷厄姆的影響，巴菲特格外喜歡低價(jià)股，所以巴菲特的前半生都是買便宜的好公司。

頂級投資大師巴菲特曾說：“在我早年的時(shí)候，也會為股價(jià)上升而高興。直到一天，我讀到格雷厄姆的《聰明的投資者》一書的第8章，我立刻明白了權(quán)衡之道，從此視股價(jià)低迷為朋友。讀到那本書是我生命中最幸運(yùn)的時(shí)刻。”

二、熊市買入的安全性高

所謂安全性高，在基本面上指價(jià)格低、估值低，在技術(shù)面上指位置低。在熊市，股票的技術(shù)面和基本面都在相對低位。

我們以貴州茅臺（600519）為案例進(jìn)行分析，在2008年11月7日，當(dāng)時(shí)正處熊市，股價(jià)到達(dá)相對低位，技術(shù)面位置較低，基本面價(jià)格較低，十分難得的買入時(shí)機(jī)，此時(shí)買入，在技術(shù)面和基本面上都相對安全；在2019年11月19日，股價(jià)到達(dá)階段高點(diǎn)，技術(shù)面處于高位，買入風(fēng)險(xiǎn)較大，安全性較低，具體如下圖所示：

2008年11月7日，股價(jià)到達(dá)階段低點(diǎn)84.2元，技術(shù)面處于相對低位，基本面估值較低。

2019年11月19日，股價(jià)到達(dá)階段高點(diǎn)1241.61元，技術(shù)面處于相對高位，基本面估值較高。

由可看出，在2008年11月7日，當(dāng)時(shí)正處熊市，茅臺的價(jià)格到達(dá)階段新低84.2元，基本面尚可，價(jià)格偏低，技術(shù)面處于相對低位，安全性相對較高；在2019年11月19日，股價(jià)到達(dá)階段高點(diǎn)1241.61元，技術(shù)面處于高位，基本面估值較高，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，不宜買入。

在股價(jià)和安全性方面，頂級投資大師巴菲特有深刻的見解，他以這句“在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪”而聞名全世界，由此體現(xiàn)了巴菲特投資的不凡之處。

頂級投資大師巴菲特曾說：“恐懼和貪婪，這是資本市場上時(shí)不時(shí)會爆發(fā)的兩種具有超級傳染性的病癥，而且它們會一直存在。這兩種病癥發(fā)病的時(shí)間無法預(yù)測，由他們引發(fā)的市場非理性行為也同樣無法預(yù)測。因?yàn)椋覀儚牟粐L試推測它們何時(shí)來，何時(shí)去。我們的目標(biāo)很簡單：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。”

三、熊市買入之后空間大，利潤高

所謂空間大是偏向于技術(shù)面的標(biāo)準(zhǔn)，利潤高是偏向于基本面的標(biāo)準(zhǔn)，這里的空間指上升空間，利潤指升值的利潤。熊市買入之后空間大，利潤高，但在牛市買入之后空間很有限，甚至?xí)贡窘甬a(chǎn)生虧損。我們以格力電器（000651）為案例進(jìn)行分析，具體如下圖所示：

2010年9月30日股價(jià)到達(dá)階段低點(diǎn)13.63元，此時(shí)位置低，買入之后空間大。

2015年6月1日，股價(jià)到達(dá)階段新高70.56元，此時(shí)買入風(fēng)險(xiǎn)較大，空間有限。注：以上股票僅作為案例分析，不作為投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

由可看出，在2010年9月30日，當(dāng)時(shí)正處熊市，格力的股價(jià)到達(dá)階段低點(diǎn)13.63元，此時(shí)位置低，買入之后上升空間大，利潤較高；2015年6月1日，股價(jià)到達(dá)70.56元，此時(shí)位置高，如果買入之后風(fēng)險(xiǎn)較大，會產(chǎn)生虧損，在理論上不建議買入。

頂級投資大師巴菲特一直喜歡低價(jià)位、低市盈率的公司，在他的投資中，正因?yàn)樵谛苁兄写竽懗祝运刨嵉搅藙e人無法賺到的財(cái)富。

綜上所述：真正的頂級投資者都具有頂級的投資思維，別人恐懼，但是他貪婪，別人不敢出手，他卻無所畏懼。頂級投資者都喜歡熊市，在熊市低點(diǎn)買入的價(jià)格低，成本低，安全性更高，未來上升空間大，預(yù)期收益高。