杠桿是投資當(dāng)中比較高端的玩法，說他高端，一是可以快速讓資金增值，二是可以快速讓資金虧損！什么是杠桿?什么是利率?加杠桿有什么危害？（下面是理財(cái)小編為大家收集杠桿是什么 有什么危害相關(guān)信息，希望你喜歡。）

去杠桿目標(biāo)是否完成?

去杠桿頗有成效，杠桿增速被明顯控制祝2016年以來金融去杠桿逐步成為影響債券市場(chǎng)的一大因素，去杠桿取得一定成就。自2016年我國(guó)開啟主動(dòng)去杠桿后，貨幣政策邊際收緊和金融監(jiān)管政策“重拳出擊”直接推升利率水平的大幅上行，十年期國(guó)債到期收益率從2016年初2.8%上下的水平最高上行至4.0%的水平。伴隨著利率快速上行，加杠桿的市場(chǎng)行為得到了有效的遏制，杠桿水平維持在一定水平上。以其他存款性公司對(duì)其他存款性公司負(fù)債和對(duì)其他金融性公司負(fù)債代表的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模自2016年起增速大幅降低，同比增速?gòu)?017年6月以來負(fù)增長(zhǎng)。同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)收縮，同比增速保持低位。

央行：宏觀杠桿率增速大幅下降，政府和企業(yè)部門杠桿率降低，居民部門杠桿率增速下降;BIS：企業(yè)杠桿率降低下降，政府和居民杠桿增速下降，實(shí)體部門杠桿率得到控制。從數(shù)據(jù)上看，央行測(cè)算的杠桿率水平與BIS測(cè)算數(shù)據(jù)相互印證，我國(guó)宏觀杠桿率水平趨于穩(wěn)定。2018年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中央行測(cè)算的我國(guó)宏觀杠桿率于2017年底達(dá)到250.3%，全年僅僅上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于2012年~2016年年均13.5個(gè)百分點(diǎn)的杠桿水平上漲速度;其中企業(yè)部門杠桿率和政府部門杠桿率有所下降，住戶部門杠桿率有所上升但增幅低于2012~2016年年均增幅。BIS測(cè)算的我國(guó)非金融部門杠桿率在2012年到2016年間快速增長(zhǎng)，從2012年底的194.6%上升到2016年底的255.3%，年增長(zhǎng)約15.2個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)入2017年我國(guó)非金融部門杠桿率水平得到有效控制，2017年三季度末杠桿水平為256.8%。

利率與杠桿存在反向關(guān)系

去杠桿需要利率水平上行的配合，貨幣政策方面采取收緊取向。從成本收益率角度來看，若負(fù)債成本低于借債投資的投資收益，那么人們就會(huì)不斷舉債以購(gòu)買資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)的杠桿率將抬升;從明斯基金融不穩(wěn)定理論來看，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定階段市場(chǎng)上充滿了投機(jī)型投資者和融資者，只要他們能支付得起到期利息，他們就會(huì)滾動(dòng)舉債投機(jī)。因而要去杠桿，需要貨幣政策收緊流動(dòng)性減少資金供給，同時(shí)營(yíng)造利率上行的環(huán)境以抑制融資需求，遏制市場(chǎng)繼續(xù)舉債甚至主動(dòng)降低債務(wù)規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)杠桿去化的目標(biāo)。避免一旦進(jìn)入明斯基時(shí)刻無法借新還舊而產(chǎn)生大范圍違約后系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)帶來金融市場(chǎng)危機(jī)。

實(shí)踐上利率水平與杠桿率增速存在明顯的逆周期性，利率上行與去杠桿相伴而生。要實(shí)現(xiàn)杠桿水平的絕對(duì)去化，從杠桿率的計(jì)算公式——債務(wù)總額/GDP來看，需要降低債務(wù)或GDP增長(zhǎng)。實(shí)際上，一般而言的去杠桿意義都是抑制加杠桿，即控制杠桿增速。縱觀主要發(fā)達(dá)國(guó)家，非金融部門杠桿率絕對(duì)水平下降鮮有出現(xiàn)。回顧我國(guó)宏觀杠桿與利率水平的關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，利率水平與杠桿率增速存在明顯的逆周期性，利率上行與去杠桿相伴而生。

聚焦2016年四季度以來的去杠桿過程，貨幣政策、監(jiān)管政策等政策工具的配合存在著部署先后和摸索試探的過程。在經(jīng)歷了2014年至2016年初的監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、貨幣政策創(chuàng)造出寬松的流動(dòng)性環(huán)境、銀行資金表內(nèi)走表外大挪移、杠桿水平快速抬升的時(shí)期后，2016年7月26日中央政治局會(huì)議指出要防范和化解金融隱患;2016年10月28日，中央政治局再次召開會(huì)議提出貨幣政策要在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，政策大方向的邊際轉(zhuǎn)向下貨幣政策和監(jiān)管政策也逐步落實(shí)。

首先，貨幣政策悄然轉(zhuǎn)向。2016年8月24日央行重啟14天逆回購(gòu)，“縮短放長(zhǎng)”的操作特征逐步顯現(xiàn);2016年11月人民銀行貨幣市場(chǎng)凈回籠并增加MLF中長(zhǎng)期資金投放，以提高逆回購(gòu)平均利率這種較為溫和的方式收緊貨幣;將表外理財(cái)納入MPA廣義信貸統(tǒng)計(jì)范圍，控制廣義信貸增速;2016年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定2017年貨幣政策穩(wěn)健中性取向，貨幣政策逐漸收緊。

其次，貨幣政策逐步收緊后，監(jiān)管檢查逐步跟上。2016年底，央行開始跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，2017年起公開市場(chǎng)操作凈投放規(guī)模顯著降低。人民銀行2016年起將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)起，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策就開始陸續(xù)降臨。從2017年3月開始的一系列監(jiān)管檢查掀起了一股風(fēng)暴，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)系列監(jiān)管文件開始檢查銀行業(yè)的種種行業(yè)亂象與監(jiān)管套利，“三三四十”(三違反、三套利、四不當(dāng)、十亂象)大檢查為下一步金融去杠桿探路。

再次，貨幣政策持續(xù)收緊，監(jiān)管文件陸續(xù)出臺(tái)。貨幣政策從2017年開始明顯收緊一直持續(xù)到2017年底至2018年初，M2增速的屢創(chuàng)新低以及銀行體系流動(dòng)性的緊張局面持續(xù)打壓市場(chǎng)，加之監(jiān)管檢查的落實(shí)，金融去杠桿取得了一定成果。2017年底至2018年初，一系列監(jiān)管文件集中出臺(tái)，監(jiān)管政策從檢查真正落實(shí)到整治，而正式文件出臺(tái)較征求意見稿的邊際放松也是結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的新一輪摸索和試探。

此外，財(cái)政政策偏緊配合去杠桿。地方國(guó)企預(yù)算軟約束、城投平臺(tái)債務(wù)擴(kuò)張是本次實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿過高的主要矛盾點(diǎn)，2017年開始財(cái)政政策把關(guān)較嚴(yán)，直觀體驗(yàn)是各地政府、城投平臺(tái)紛紛表示“缺錢”，遏制地方政府以地方國(guó)企名義違規(guī)舉債，杠桿水平得到一定控制。貨幣政策、監(jiān)管政策、財(cái)政政策組合的輪動(dòng)配合才成就2016年底以來的去杠桿。

去杠桿政策目標(biāo)發(fā)生轉(zhuǎn)變，利率下行

緊縮組合長(zhǎng)期持續(xù)的后果：經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，信用風(fēng)險(xiǎn)醞釀發(fā)酵。緊貨幣、緊財(cái)政和緊監(jiān)管政策的三緊組合持續(xù)近兩年時(shí)間，長(zhǎng)期的緊縮政策不斷向下傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成向下壓力，風(fēng)險(xiǎn)不斷醞釀發(fā)酵。2018年以來實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有疲弱跡象，投資增速乏力，消費(fèi)動(dòng)力不足，中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致出口面臨極高不確定性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力下;金融體系內(nèi)部受貨幣政策好監(jiān)管政策收緊的影響，風(fēng)險(xiǎn)集聚且不斷暴露，信用違約和非標(biāo)難以按時(shí)兌付事件屢有曝光。

即使穩(wěn)杠桿假設(shè)有些強(qiáng)烈，但穩(wěn)妥去杠桿、防范和化解金額系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖無需強(qiáng)調(diào)已成共識(shí)。信用風(fēng)險(xiǎn)醞釀和暴露，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，都需要政策層調(diào)整全面從緊的政策組合。在監(jiān)管政策補(bǔ)齊漏洞后，逐步探索結(jié)構(gòu)性寬松的貨幣政策和財(cái)政政策有跡可循。

在權(quán)衡去杠桿與穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)，政策在轉(zhuǎn)向過程中仍然帶有一定慣性，貨幣政策的寬松存在一個(gè)試探的過程。從2017年底防風(fēng)險(xiǎn)成為三大目標(biāo)之一后，貨幣政策開始了逐步轉(zhuǎn)向的過程：2017年底2018年初，央行推出多種工具提前安排春節(jié)前后流動(dòng)性，自彼時(shí)起流動(dòng)性環(huán)境變開始了持續(xù)寬松之路，公開市場(chǎng)操作投放量增加，資金利率中樞下移，流動(dòng)性分層收斂;2018年3月小幅跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息并放量對(duì)沖。如果上以上只是貨幣政策轉(zhuǎn)松的試探階段，4月份以后的摸索則更加明顯：降準(zhǔn)置換MLF后放量操作MLF，擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)6月加息并再次降準(zhǔn)。從數(shù)量上看，4月降準(zhǔn)釋放4000億元，7月降準(zhǔn)釋放7000億元，逐步提升數(shù)量、試探意味較強(qiáng)。

下一階段貨幣政策如何操作?

在監(jiān)管政策補(bǔ)齊漏洞后，貨幣政策轉(zhuǎn)松放水潤(rùn)滑經(jīng)濟(jì)基本面，如何穩(wěn)定杠桿?將杠桿率計(jì)算公式進(jìn)行拆分，D/GDP=(D/K)(K/GDP)，其中D為債務(wù)總額，K為資本總額，D/K表示債務(wù)總額占資本總額的比例，K/GDP則是資本-產(chǎn)出比，要降低杠桿率則可以從兩個(gè)方面：一是降低債務(wù)融資比例，鼓勵(lì)股權(quán)融資和債轉(zhuǎn)股;二是提高資本回報(bào)率，宏觀角度在于技術(shù)創(chuàng)新，微觀角度在于降成本。如果單獨(dú)看一年之內(nèi)新增債務(wù)與GDP的比d/GDP，將其拆分為(d/I)(I/GDP)，其中d為當(dāng)年凈債務(wù)融資額，I為當(dāng)年投資額，要降低新增債務(wù)杠桿則可以從降低債務(wù)融資比例和降低投資率兩方面入手。我們可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益率與利率水平走勢(shì)較為一致，投資回報(bào)率增速快于利率水平增速，則杠桿水平會(huì)下降;反之則反是。實(shí)際上，以上三大類去杠桿的方法目前均有所實(shí)踐。

隨著政策工具的不斷豐富化、政策組合形式多樣化，緊貨幣是去杠桿的必要不充分條件，同樣寬貨幣也是穩(wěn)杠桿的必要不充分條件。監(jiān)管政策、財(cái)政政策的補(bǔ)位可以控制宏觀杠桿情況，貨幣政策偏松以平衡穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)，將成為未來一段時(shí)間的貨幣政策的主基調(diào)。具體來看，數(shù)量工具方面，下半年降準(zhǔn)仍然可期;價(jià)格工具方面，小幅跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，減少跟隨次數(shù)也是大概率事件，若美國(guó)下半年加息兩次，央行跟隨1次的概率更大。

債市策略

在權(quán)衡去杠桿與穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)，政策在轉(zhuǎn)向過程中仍然帶有一定慣性，貨幣政策的寬松存在一個(gè)試探的過程。緊貨幣是去杠桿的必要不充分條件，同樣寬貨幣也是穩(wěn)杠桿的必要不充分條件。隨著監(jiān)管政策、財(cái)政政策的補(bǔ)位，貨幣政策偏松以平衡穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)，將成為未來一段時(shí)間的貨幣政策的主基調(diào)。綜合而言，我們維持十年期國(guó)債收益率在3.4%-3.6%的區(qū)間判斷不變。

對(duì)于炒股來說，加杠桿一定都不陌生了，通俗來講也就是借錢炒股，加大收益的行為，但是同時(shí)也是有很大風(fēng)險(xiǎn)的，所以投資者在股市加杠桿千萬要謹(jǐn)慎，下面就一起來了解一下加杠桿炒股以及其危害。

一、加杠桿炒股是什么意思?

加杠桿炒股的意思就是借錢炒股，也就是說小資金撬動(dòng)大資金。它具體的模式是這樣的：假設(shè)A手中有十萬塊，他看好股市的行情，為了多賺錢就找B公司融資1:4的杠桿，所以按照這個(gè)比例，A現(xiàn)在有50萬的炒股本金。風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的，在A只有十萬塊炒股的時(shí)候，無論怎么虧損，他的本金還是存在的，但是當(dāng)他有50萬炒股的時(shí)候，只要他虧十萬，那么他就一無所有。

二、加杠桿炒股怎么操作?

股市中的高杠桿工具指配資、融資、融券。

股市加杠桿方式1:配資

配資。配資是指配資公司在原有資金的基礎(chǔ)上按照一定比例提供資金供使用。雙方簽訂的是《賬戶委托協(xié)議》等類似文本，如果配資則必須用公司的賬戶操作，當(dāng)然，也可以選擇使用自己的賬戶，但是需要給公司抵押物，如房子、車子之類的抵押物。

股市加杠桿方式2:融資

融資。融資買入是對(duì)股票進(jìn)行買賣操作的一種方法，用很直白的話講：就是用借錢的辦法買入股票。當(dāng)投資方需要買入某個(gè)股票時(shí)，由于資金不足，不能完成股票交易時(shí)，可以通過融資的辦法實(shí)現(xiàn)。

股市加杠桿方式3:融券

融券。亦作：出借證券。證券公司將自有股票或客戶投資賬戶中的股票借給做空投資者。投資者借證券來出，到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息。

綜上所述，我們知道股票加杠桿炒股賬戶只要股票連續(xù)跌停出現(xiàn)，賬戶會(huì)出現(xiàn)爆倉，一旦爆倉本金血本無歸，還會(huì)有面臨負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，所以請(qǐng)遠(yuǎn)離加杠桿炒股，閑錢理性投資。

杠桿是什么 有什么危害？就介紹到這里，你有學(xué)到嗎？歡迎分享給您的朋友！