股票回購(gòu)是指上市公司用現(xiàn)金的方式從股票市場(chǎng)回購(gòu)公司發(fā)行的一定數(shù)量股票的行為，股份回購(gòu)?fù)瓿珊螅揪涂梢宰N已回購(gòu)的股份，下面是理財(cái)小編整理的股票回購(gòu)機(jī)制是什么，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

股票回購(gòu)機(jī)制是什么

上市公司收購(gòu)等同于任何潛在的投資者委托證券公司代表自己以公司股票的當(dāng)前價(jià)格收購(gòu)，在國(guó)外成熟的股票市場(chǎng)，這種方式會(huì)比較流行，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上世紀(jì)80年代，在整個(gè)美國(guó)公司，以這種方式回購(gòu)的股票份額大約在2300億美元左右，轉(zhuǎn)了整個(gè)回購(gòu)金額的85%以上，雖然這種方法透明度相對(duì)比較高，但是很難提防價(jià)格操縱和交易，所以，美國(guó)證券委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)回購(gòu)的時(shí)間，價(jià)格數(shù)量等有嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定。

雖然這種方法透明度相對(duì)比較高，但是很難提防價(jià)格操縱和交易，所以，美國(guó)證券委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)回購(gòu)的時(shí)間，價(jià)格數(shù)量等有嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定。

債務(wù)回購(gòu)是指企業(yè)通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款來(lái)回購(gòu)其股份，其目的無(wú)非是防范其他公司的惡意并購(gòu)。現(xiàn)金回購(gòu)是指企業(yè)利用剩余的資金回購(gòu)股份，如果企業(yè)不僅利用剩余的資金，還向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款回購(gòu)股份，稱為混合回購(gòu)。

資產(chǎn)置換的范圍：出售資產(chǎn)回購(gòu)股份，用手持債券和優(yōu)先股置換(回購(gòu))公司普通股，用股權(quán)債務(wù)股權(quán)互換置換債務(wù)，是指公司用相同市值的債券置換其股份。

可分為固定價(jià)格要約回購(gòu)和荷蘭拍賣回購(gòu)。固定價(jià)格是指在特定時(shí)間發(fā)出的賣出價(jià)，你勾玉股票，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格水平會(huì)夠一定數(shù)量的股票，為了在短時(shí)間內(nèi)收購(gòu)較多的股票，公司可能會(huì)宣布固定價(jià)格回購(gòu)，邀約這種情況的優(yōu)點(diǎn)是聚色股東向公司出售部分的平等機(jī)會(huì)，通常在回購(gòu)數(shù)量不及時(shí)，公司有權(quán)利取消回購(gòu)計(jì)劃或者延長(zhǎng)要約有效期，而與而固定價(jià)格要約回購(gòu)，通常被認(rèn)為是一個(gè)積極的信號(hào)，這可能是由于價(jià)格要約，價(jià)格一高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，但是議價(jià)的存在也使過零價(jià)格回購(gòu)要約的實(shí)時(shí)成本更高。

股票交易規(guī)則詳解

一、交易時(shí)間

周一至周五(法定休假日除外)上午9：30--11：30，下午1：00--3：00。

二、競(jìng)價(jià)成交

(1)競(jìng)價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。價(jià)格較高的買進(jìn)委托優(yōu)先于價(jià)格較低買進(jìn)委托，價(jià)格較低賣出委托優(yōu)先于較高的賣出委托;同價(jià)位委托，則按時(shí)間順序優(yōu)先。

(2)競(jìng)價(jià)方式：上午9：15--9：25進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)(集中一次處理全部有效委托);上午9：30--11：30、下午1：00--3：00進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)(對(duì)有效委托逐筆處理)。

三、交易單位

(1)股票的交易單位為“股”，100股=1手，委托買入數(shù)量必須為100股或其整數(shù)倍;。

(2)基金的交易單位為“份”，100份=1手，委托買入數(shù)量必須為100份或其整數(shù)倍。

(3)國(guó)債現(xiàn)券和可轉(zhuǎn)換債券的交易單位為“手”，1000元面額=1手，委托買入數(shù)量必須為1手或其整數(shù)倍。

(4)當(dāng)委托數(shù)量不能全部成交或分紅送股時(shí)可能出現(xiàn)零股(不足1手的為零股)，零股只能委托賣出，不能委托買入零股。

四、報(bào)價(jià)單位

股票以“股”為報(bào)價(jià)單位;基金以“份”為報(bào)價(jià)單位;債券以“手”為報(bào)價(jià)單位。例：行情顯示“深發(fā)展A”30元，即“深發(fā)展A”股現(xiàn)價(jià)30元/股。交易委托價(jià)格最小變動(dòng)單位：A股、基金、債券為人民幣0.01元;深B為港幣0.01元;滬B為美元0.001元;上海債券回購(gòu)為人民幣0.005元。

五、漲跌幅限制

在一個(gè)交易日內(nèi)，除首日上市證券外，每只證券的交易價(jià)格相對(duì)上一個(gè)交易日收市價(jià)的漲跌幅度不得超過10%，超過漲跌限價(jià)的委托為無(wú)效委托。

什么是逆回購(gòu)操作

逆回購(gòu)操作的意思是央行直接購(gòu)買債券，然后給銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性。一般央行說投放多少億逆回購(gòu)的時(shí)候，這就意味著它向銀行購(gòu)買了多少億的債券。銀行在拿到出售債券所得資金后就能進(jìn)行放貸，且這些資金因?yàn)槌藬?shù)效應(yīng)而進(jìn)一步放大，至此之后整個(gè)市場(chǎng)上流動(dòng)性也就有了，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)就都有錢了。

債券一般是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。所以央行也是可以直接操作的，它可以直接通過購(gòu)買債券的方式來(lái)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)中我們個(gè)人也是可以進(jìn)行這個(gè)操作的，我們可以直接國(guó)債逆回購(gòu)市場(chǎng)將錢借出去，用于購(gòu)買國(guó)債，這個(gè)操作就是所謂國(guó)債逆回購(gòu)。

一般而言，在節(jié)假日期間我們能在股票市場(chǎng)看到很多投資者進(jìn)行這項(xiàng)操作。由于假期比較長(zhǎng)且疊加結(jié)賬周期，因而在春節(jié)前，季度末，月末，每周四這四個(gè)時(shí)段國(guó)債逆回購(gòu)利率是最高的。購(gòu)買國(guó)債逆回購(gòu)是可以在股票賬戶進(jìn)行的，所以當(dāng)我們股票賬戶的資金有閑置的時(shí)候，就可以積極參與此類交易，獲得收益的最大化。