互聯網公司掙錢的本質是通過規模效應沉淀核心價值，形成頭部壟斷優勢。

通常來說，互聯網企業掙錢一般有幾個階段：

1、依靠資本燒錢擴張

互聯網公司通常是模式創新型公司，改變的是流通環節的方式，提升整體效率。

所以它需要培養用戶習慣，并最終形成規模效應。

這些都需要非常多的資金來支撐，所以早期互聯網公司跑馬圈地一定是燒錢的。

這個階段，公司經營一定在虧錢，不會掙錢，主要的現金流來自于外部融資。

絕大部分互聯網公司，在這個階段就被燒死了。

原因可能很多樣，比如：

商業模式本來有問題，多年驗證難以盈利，運營成本越來越高。

融資能力欠缺，沒有及時融到錢導致現金流斷裂。

很多互聯網公司的創始人，在幾輪融資之后，無法駕馭這么多資金，在和高大上的投資人觥籌交錯之間迷失了自我。

不斷試錯的過程中，管理能力跟不上，公司出現嚴重問題。

外部環境發生了變化。

等等

每一個互聯網公司，一定都要至少先過融資燒錢的這一關，直到做到行業頭部。

2、形成規模效應成為頭部公司

當一家互聯網公司成功的熬死了對手，成為了業內頭部的公司，基本上市場份額吃掉一大半，核心壁壘就慢慢建立起來了。

這個時候可以減少燒錢，開始慢慢按可以盈利的方向來發展。

面對個人消費者的互聯網公司，很多行業基本最后只能剩下一兩家，但基本也不會繼續打仗，要么合并，要么在各自的優勢領域內進一步挖深護城河。

3、培養出用戶習慣，沉淀價值自身盈利

很多互聯網公司的出現，其實都完全改變了消費者的習慣。

從燒錢到頭部的這個過程，也是一個很好的培育用戶習慣，教育市場的過程。

當巨頭初步形成的時候，用戶習慣基本上也都培養好了，這是成功的和倒下的各家公司共同努力的結果。

這個時候，成功的互聯網公司，自己的價值主張是能夠去很好詮釋的，業務增長的飛輪也轉動起來了，核心價值已經建立。

這個時候自己賺錢也可以，想繼續在與自己相關領域繼續擴張也絕對有足夠的資本支持，總之公司掙錢是絕對沒有問題了。

在這個成功的過程中，除了公司以外，創始人和各個投資方基本還是依靠股權增值來獲取收益，這個收益很巨大，比公司自己賺錢的收益可能更巨大。

所以從股東的角度來說，可能互聯網公司更快的擴張比更早的盈利更重要。

只要能一輪一輪的有更多的投資人進來，能上市繼續融資，股東的回報才能最大化。