其實兩者是完全不同的兩個概念呢，換手率表現的是市場投資者的參與度，而成交量表現的是市場資金和籌碼的量能，兩者所參考的數據不同，因此我們要分開對待，結合判斷！

首先，我們先要了解成交量和換手率的意思；

其次，我們要明白成交量高低和換手率高低對于市場的判斷是怎么樣的結果；

最后，我們得結合一些實際的情況來分析，你所說的“換手率低而成交量放大是什么意思？”

我認為對于換手率低而成交量放大的這個問題來看，要從“偶然性”、“持續性”、“相對性”的三個角度去切入分析，得出一個有價值還是無價值的判斷結果。

什么是成交量？成交量的高低說明了什么？

成交量是一種供需的表現，指一個時間單位內對某項交易成交的數量。

成交數量（成交量）*成交均價=成交金額(成交額)

成交量指當天成交的股票總手數（1手=100股）

在股市里，成交量越大，其實說明市場參與交易四的人越多，里面包括了機構、私募、基金、散戶、牛散、股東等。他們的籌碼和資金進行了一種等價的交換，從而提升了成交量。

很多時候，大家會以成交量持續低迷來判斷一輪行情較差的表現，而以成交量持續放大來表明行情較好的樣子。

就好比在2014-2015年的牛市里，上證的成交量屢屢突破萬億；

但是在2018年的熊市大底周期里，上證的成交量卻屢屢跌破千億；

兩個明顯的反差，從而體現出“冰火兩重天”的市場氛圍。

所以，在股票市場里，成交量是一個非常重要的指標，深受大家喜歡！

什么是換手率？換手率的高低說明了什么？

股票換手率的計算公式是：某一段時期內的成交股數/當時的流通股股數/手×100%

舉個例子：如果一只股票在一天內成交了100萬股，而這只股票的流通股為1000萬股，那么這只股票當日的換手率就是100萬股÷1000萬股=10%！

換手率高低說明了什么？

換手率是在某些特殊條件下，可以反映出市場強弱，反映出投資者參與度的一個指標。

對于一些特定的條件下，換手率越高的周期里，往往說明市場的活躍度越高，而換手率越低，往往表示市場的活躍度非常低。

一般情況，大多股票每日換手率在1%——3%（不包括初上市的股票）；

當一只股票的換手率達到了3%~7%，其實就有一些“躁動”的跡象，需要注意；

而當一只股票的換手率超過了7%，甚至突破15%的時候，其實可以被認定為交易情緒很高，相當活躍，需要密切關注；

但是，單一的從換手率數據范圍其實并不能表現出一只個股的強弱，也無法判斷出趨勢的好壞，我們還是要懂得結合利用。

換手率如何結合利用呢？我舉兩個例子簡單說一下：

就拿市場來說吧，當一個低頻換手占比市場率（低于1%）持續小于20%的市場占比，那么往往說明達到了一個階段性的高點；

而當低頻換手占比市場率（低于1%）持續高于60%的市場占比，那么也就能夠說明當下的股市處于一個階段性的低位；

同樣的，當一個高頻還手占比市場率（大于5%）持續大于40%的時候，往往說明了市場達到了一個階段性的高位；

而當一個高頻還手占比市場率（大于5%）持續小于20%的時候，往往說明市場正在一個熊市或者下跌周期里運行；

因此，我們要明白一個道理，換手率的大小只是參考分析的一個指標，單一參考的不確定性其實是不足的。只有與其他數據指標相結合了，才能發揮出（1+1大于2）的效果。

而下面開始，我們就要以問題所說的“換手率+成交量”的結合判斷來分析個股，達到1+1大于2的效果。

換手率低而成交量放大是什么意思？

第一個角度：從偶然性來看

偶然性的換手率低而成交量放大！

其實這沒有太大的參考意義，因為短期的成交量完全是可以通過主力機構自己“偽造”出來的，就好比一波自買自賣，所以，這種短期的、不可持續的現象也就沒有了參考的價值。

就好比有一種現象就是突然某一個熱點覆蓋到了這只股票上，導致了大家短期內一直看好、跟風，也就造成了成交量放大，但換手率卻降低的情況。

換手率高則表明多空雙方的分歧較大，而換手率低則表明大家的分歧很小！成交量放大則是表明了短期流入的資金很多，于是，在分歧很小但流入資金很多的情況下，股價往往會短期的上漲。

但是！這種情況不應該盲目跟風，因為你永遠不會知道熱點什么時候走。所以，偶然性的、不可持續性的換手率低、成交量放大，并沒有太多的參考價值，反而容易掉入主力、機構的“陷阱”，造成投機行為。

第二個角度：從持續性來看

持續的成交量放大，但是換手率依然不高！

其實這樣的情況就需要我們去考慮了，因為短期的成交量是可以制造出來的，但是長期的成交量是很難“造假”的。

而長期處于一個較低的換手率，其實說明這個周期里個股的分歧并不多，但是成交量卻放大了，則說明有大資金介入的跡象，往往股價會出現上漲。

舉個例子：

一個較長的周期里持續的成交量是100萬股，成交量很大換手率很高，說明投資者參與度很高，也說明分歧較大，單筆交易的成交量很小，所以換手率就很高；

但是同樣的情況，成交量很大換手率很低，其實說明的是可能這些量能在幾筆交易內就完成了，所以，它們的單筆交易的成交量很大，換手率也就很低，這常常是說明大資金進入的表現。

通常來說，這樣持續性發生的情況會有兩種意義：

一種是主力正在無聲無息地進行建倉，吸籌，而市場上其他投資者并沒有發現，也沒有“對抗”的意思，而這種所謂“成交量的放大”也是相對之前較低成交量而言的，并不是真正“天量”的出現。

而另一種情況就是說明市場進入一個做多看多的狀態，拋壓、看空較少，呈現了一個階段性上漲趨勢。

第三個角度，從對比來分析

市場里還有一類個股，它的換手率“起點”本來就低，所以如果片面的利用1%~3%這類正常換手率數值去衡量，就會容易“被騙”，所以，我們要用對比的策略去分析和判斷。

就好比下圖中的這只個股，在底部區域的時候，換手率僅有0.2%~1%，遠比市場上大部分的個股換手率都要低很多。

而在這只個股的階段性高位數據里，我們可以看到的是，它的成交量出現了持續的放大，但是換手率卻依然保持著3%左右的“低頻率”。

可是，這個時候往往是風險，而不是機會。因為3%的換手率數據雖然從正常波動的范圍來看是合理的，但是相對于前期低位的0.2%~1%合理區域來看是有了幾倍的增幅，以及滿足一個持續的理念。

所以，這樣的情況我們就需要用“對比”的策略去分析，而不能停留在“表面數據上”！也就是說，看似成交量持續放大，換手率很“低”，但是其中的“低”并不是真的低！

結論：

換手率和成交量是兩個“獨立”的數據，還是要懂得區分，并且通過結合其他指標、以及大盤的周期、個股的基本面、估值等綜合因素，才能夠得出一個較為有效的判斷。

大部分的情況下，偶然性的變化并沒有太大的參考意義，大家還是要通過長期的、持續性的變動來進行判斷，然后再加上一個有效對比！

就好比換手率平時在3%左右，突然在某一天放大到6%的，其實不確定性很高，很難得出結論；

但是如果平時一直是3%左右的換手率，突然在某一段周期里持續維持在6%以上，那就需要特別警惕了，需要結合股價的變化、成交量的變化，以及其他數據條件仔細分析主力是拉升是出貨還是洗盤。（成交量也是同樣的道理！）

這就是投機和投資的區別！