一、稀土：利空出盡，利好漸來

（一）利空出盡

1.預(yù)期底。稀土板塊自我們4月初系統(tǒng)性推薦起開始強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，并在五月份第一輪商儲(chǔ)過程中高歌猛進(jìn)連創(chuàng)新高。但由于6月7日第一輪國儲(chǔ)流標(biāo)而見頂，再加上接下來國儲(chǔ)進(jìn)程持續(xù)低于預(yù)期、稀土價(jià)格下跌而持續(xù)震蕩回落，至今已調(diào)整一個(gè)多季度，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股如廣晟有色、廈門鎢業(yè)、盛和資源較前期高點(diǎn)都已調(diào)整30%左右。目前，市場對(duì)稀土供給側(cè)改革的希望已損失殆盡，對(duì)國儲(chǔ)、打私、包交所定價(jià)權(quán)貫徹落實(shí)的信心已極度低迷，這不僅體現(xiàn)在股價(jià)上，還體現(xiàn)在持倉微觀結(jié)構(gòu)的破壞上。

2.價(jià)格底。稀土價(jià)格在去年四季度隨著全球大宗商品集體探底并逐步回升，在今年年初到4月份走平，仍然維持在接近2011年時(shí)的歷史低位。5月初，第一輪商儲(chǔ)啟動(dòng)，稀土價(jià)格聞風(fēng)而動(dòng)，不同品種出現(xiàn)了5%-20%左右的漲幅，但隨著6月初第一輪國儲(chǔ)流標(biāo)而掉頭下跌，目前大部分品種已基本跌回年初水平，甚至更低（其中，氧化鋱比年初價(jià)格高出12.6%，但氧化鏑、氧化鐠釹分別比年初下跌10.7%和5.77%）。目前，稀土價(jià)格已整體企穩(wěn)，跌無可跌，總體看市場觀望情緒濃厚，對(duì)接下來收儲(chǔ)產(chǎn)生些許期待。

（二）利好漸來

1.10月18日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《稀土行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016－2020年）》。該規(guī)劃總結(jié)了十二五稀土行業(yè)的成績和不足，明確了“十三五”的發(fā)展總綱，總體方向是“供給側(cè)改革+發(fā)展中高端化應(yīng)用”。

1）發(fā)展目標(biāo)：到2020年，形成合理開發(fā)、有序生產(chǎn)、高效利用、科技創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展的稀土行業(yè)新格局，行業(yè)整體邁入以中高端應(yīng)用、高附加值為主的發(fā)展階段，充分發(fā)揮稀土應(yīng)用功能的戰(zhàn)略價(jià)值。

2）發(fā)展契機(jī)：以《中國制造2025》國家戰(zhàn)略發(fā)展實(shí)施為契機(jī)

3）著力點(diǎn)：一是推進(jìn)稀土供給側(cè)改革，二是重點(diǎn)圍繞與稀土產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高的《中國制造2025》十大重點(diǎn)領(lǐng)域，大力發(fā)展稀土高端應(yīng)用，加快稀土產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

指標(biāo)

2015年

實(shí)際

2020年目標(biāo)