股指期貨恢復(fù)不恢復(fù)正常，真的就對(duì)股市的后期有更大的影響？股指期貨的參考標(biāo)的是什么？是滬深300。滬深300的成分股，來(lái)自于哪里？來(lái)自于股市中的上市公司。而上市公司的走勢(shì)，會(huì)受到股指期貨恢復(fù)正常以后的較大影響嗎？
影響程度有限。影響股市漲跌的因素有很多：國(guó)際形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政政策、貨幣政策、軍事、地域經(jīng)濟(jì)、投資者情緒等。其中包括了，投資者情緒。如果說(shuō)股指期貨的情緒化投資性質(zhì)較大，特別是恢復(fù)正常以后的費(fèi)用降低，能影響到股市的短線(xiàn)情緒化波動(dòng)。但，能長(zhǎng)線(xiàn)影響嗎？并不能。
滬深300采樣的上市公司都來(lái)自于市場(chǎng)，股票價(jià)格雖然有短線(xiàn)不可預(yù)測(cè)性，但從長(zhǎng)線(xiàn)講，影響股票價(jià)格的也就兩點(diǎn)：1、上市公司股票的價(jià)值；2、股票供需關(guān)系。股票的價(jià)格，圍繞著價(jià)值波動(dòng)，就算是短時(shí)間內(nèi)因?yàn)榍榫w化投資、拋售影響股指的變化，但內(nèi)在的價(jià)值有變化嗎？并沒(méi)有。從本質(zhì)的角度講，股指期貨恢復(fù)正常以后，對(duì)于后市的影響并不大，在特殊情緒化漲跌的時(shí)候，影響會(huì)突出一些，但長(zhǎng)線(xiàn)仍舊是股市的“價(jià)值”在影響。
一、2019年比2018年的情況要好得多，甚至?xí)窍乱淮闻Ｊ械膯?dòng)“元年”。
2018年12月份時(shí)經(jīng)濟(jì)會(huì)議中就有言“更大程度的減稅降費(fèi)，更加積極的財(cái)政政策，更加穩(wěn)健的貨幣政策”。到了2019年時(shí)逐步落實(shí)，不管是減稅降費(fèi)還是財(cái)政政策、貨幣政策，都在穩(wěn)步推進(jìn)。如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)局面，2019年要比2018年好得多。
對(duì)股市漲跌的影響因素，上述中有講到。其中有一項(xiàng)則是“經(jīng)濟(jì)周期”。股市有著“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱(chēng)，可提前反應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)3-6個(gè)月。那么，現(xiàn)階段處于經(jīng)濟(jì)周期的什么階段呢？
個(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)階段正步入繁榮階段。怎么講？經(jīng)濟(jì)周期有四個(gè)階段，分別為：衰退、蕭條、復(fù)蘇、繁榮。并且，呈現(xiàn)的是循環(huán)往復(fù)的走勢(shì)。2008年，不管是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀還是各經(jīng)濟(jì)學(xué)家的論述，均稱(chēng)之為“金融危機(jī)”時(shí)刻，處于的是衰退階段。雖然2009年有股市的上漲、經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但是從階段上看，2009年-2013年為經(jīng)濟(jì)蕭條階段，不管是企業(yè)倒閉數(shù)量，還是失業(yè)數(shù)量，其中還爆發(fā)了“歐債危機(jī)”。所以，從情況上看2009年-2013年為經(jīng)濟(jì)蕭條階段。
那么，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段呢？2013年之后，很多經(jīng)濟(jì)體的股市出現(xiàn)了創(chuàng)新高，不僅僅如此還出現(xiàn)了失業(yè)率下降及穩(wěn)定，企業(yè)倒閉數(shù)量降低等情況。那么，在這種背景下，2014年之后，便是進(jìn)入的復(fù)蘇階段。
那么，繁榮階段呢？經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有迎來(lái)“繁榮”？從現(xiàn)在的跡象來(lái)看，是沒(méi)有迎來(lái)“繁榮”階段的。
2018年從股市的角度上看，出現(xiàn)了“歷史第二熊”，年度下跌25%。按道理講，處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，股市應(yīng)當(dāng)是攀漲才對(duì)，而不應(yīng)該是處于下跌。大經(jīng)濟(jì)周期包含小經(jīng)濟(jì)周期，小經(jīng)濟(jì)周期包含更小的經(jīng)濟(jì)周期。個(gè)人認(rèn)為，2018年應(yīng)是一次小經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)整，或者說(shuō)是復(fù)蘇至繁榮階段的中間調(diào)整。
從時(shí)間的角度講，經(jīng)濟(jì)不可能一直處于復(fù)蘇階段，勢(shì)必會(huì)走向繁榮。個(gè)人比較傾向于2019年為步入繁榮階段，或者稱(chēng)之為下一次牛市的啟動(dòng)“元年”時(shí)間。
二、股市的漲跌，短線(xiàn)具有不可預(yù)測(cè)性，長(zhǎng)線(xiàn)需要看價(jià)值。
股市的短線(xiàn)具有可預(yù)測(cè)性嗎？個(gè)人認(rèn)為是不具有預(yù)測(cè)性的。為什么？不管是股指期貨的恢復(fù)，還是情緒化的市場(chǎng)，短線(xiàn)均具有一定的不可預(yù)測(cè)性。在這種情況下，投資者應(yīng)更注重長(zhǎng)線(xiàn)。
股指期貨的放開(kāi)，上述中我們講到了能短線(xiàn)影響股市漲跌，但長(zhǎng)線(xiàn)影響股市漲跌的還是價(jià)值。作為投資者，應(yīng)當(dāng)更注重于長(zhǎng)線(xiàn)的價(jià)值性。
總結(jié)：股指期貨的恢復(fù)，對(duì)短線(xiàn)漲跌存在一定的影響，畢竟影響股市漲跌因素中有投資者情緒一項(xiàng)。但，長(zhǎng)線(xiàn)而言，影響股市的是價(jià)值。