我國經濟正處于結構轉型期，經濟下行壓力短時間難以有效緩解，債券違約事件逐漸增多，特別是2018-2021年公司債券市場將逐漸迎來償債和回售高峰，更要布局好信用風險防控的防線。

業內人士表示，信用債整體風險仍高，融資依賴性行業的風險繼續加大，需要警惕。在信用債風險頻發的情況下，債市不會出現好的行情，兩極分化將更加明顯。

據數據統計，2018年至今共有18只債券到期兌付或者回售本息違約，涉及總金額近159億元，債務主體10家。據中國經濟時報記者不完全統計，1月份有 16丹港01 與 16大機床MTN001 存在利息兌付違約， 15丹東港PPN001 與 15川煤炭PPN001 存在本息兌付違約， 16億陽01 存在回售兌付違約。2月份有 15機床PPN001 存在本息兌付違約，3月份有 16環保債 存在回售兌付違約， 13丹東港MTN1 及 15丹東港MTN001 存在本息兌付違約， 16中城建MTN001 存在利息兌付違約。4月份 12春和債 及 14富貴鳥 存在本息兌付違約，5月截至目前， 11凱迪MTN1 及 15中安消 均存在本息兌付違約。

今年以來出現的近20家債務違約公司中，上市公司就占了10家。 復旦大學證券研究所副所長王堯基告訴本報記者，這些公司主要不是質地不好，共同特點是急功近利、短期債務過多，企圖依賴過度舉債擴張而獲取超額利潤。

王堯基分析稱，導致近期違約潮的根本原因是，這些債務違約公司因過度擴張而幾乎把舉債用到了極限。在外部環境 順風順水 的情況下，這些公司不僅不會暴露風險，而且還會賺取超額利潤。反之，若遇上像目前這樣的去杠桿及股市走低的市場環境，這些公司不僅會暴露風險，還會因資金周轉不靈而出現債務違約。

業內人士向記者表示，資金面緊張局勢及企業盈利惡化導致大多數行業的償債現金流(籌資性現金流，借新還舊等)不足以支撐企業整體現金流，因此出現兌付違約局面。

據鵬元國際數據統計，2018年到期的公司債券452只，到期規模4041.27億元，提前兌付的債券3只，提前兌付金額4.60億元。另外，債券條款中含有回售權，且行權日期在2018年的存量公司債券有881只，存量規模9938.37億元，可能給發行人帶來較大的償債壓力。此外，從公司債到期年份來看，2019年到2022年到期債券較多，均超過了700只。其中，2021年為兌付高峰期，償付壓力較大。2021年到期數量1256只，到期規模15969.74億元。

王堯基認為，對債券投資者而言，今后應盡可能考慮投資評級情況優良的公司。對股票投資者而言，今后應盡可能規避那些過度舉債擴張的上市公司，以免踩上 地雷 。另有業內人士建議，投資者需要留意大型企業、國企及公共事業等企業。

王堯基稱，在企業盈利狀況不樂觀和再融資較難的背景下，由于今年債務到期的企業數量較多，估計年內債務違約的企業將逐步增多。而此次債務違約案例較為集中地出現，對債市的影響至少有如下兩方面。一方面，債務違約將嚴重影響這些公司的后續發展，將給相關投資者造成損失，并將影響廣大投資者投資債券的積極性。另一方面，債務違約案例較為集中地出現，不僅可警示那些企業企圖過度舉債擴張的公司今后量力而行，也會使債券投資者的風險意識加強，有利于債市中價值投資理念的確立。