（上圖：周四，10年期國(guó)債基準(zhǔn)利率上漲12個(gè)基點(diǎn)，早盤(pán)一度上漲到3.231%，創(chuàng)下2011年以來(lái)的新高）

-如果你要是這么看的，就會(huì)被笑掉大牙。“美國(guó)債收益率飆升，中國(guó)持有的美債是不是大賺特賺？”持這個(gè)觀(guān)點(diǎn)的人顯然不是合格的股民，缺乏簡(jiǎn)單的金融常識(shí)。因?yàn)橐殉鍪蹏?guó)債，其票面利率是保持不變的，美國(guó)國(guó)債收益率再漲，美國(guó)財(cái)政部還是按發(fā)行時(shí)定下的利率還本付息。收益率升降是投資者自己之間的事兒。

-國(guó)債收益率上漲，意味著國(guó)債本身價(jià)格的下跌。比如100元面值的國(guó)債售價(jià)98，收益率=（100-98）/98=2.04%；假如收益率升到5.25%（（100-95）/95），意味著100元面值的國(guó)債價(jià)格降到95元。所以如果收益率暴漲，就是國(guó)債價(jià)格暴跌，美國(guó)國(guó)債持有者將受損。

-當(dāng)然對(duì)于國(guó)債收益率波動(dòng)，政府還是密切關(guān)注的。收益率過(guò)高，國(guó)債信用降低，就有國(guó)債發(fā)售困難，籌措資金減少，比如過(guò)去的2010年希臘就發(fā)生過(guò)嚴(yán)重的國(guó)債危機(jī)。當(dāng)時(shí)希臘國(guó)債收益率高達(dá)1000%，面值100歐元國(guó)債，在市場(chǎng)上售價(jià)連10元都不到。

-通常債市與股市是蹺蹺板效應(yīng)的。即股市活躍，債市平穩(wěn)，債市上漲，股市平穩(wěn)。但極端情況下會(huì)出現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。典型的就是股債雙殺。最近美債市收益率不斷高攀，股市上升乏力，周四美股大幅下跌。權(quán)威人士警告，要警惕出現(xiàn)股債雙殺的。