1.COMEX黃金&白銀

貴金屬在本月初開始就持續(xù)受到美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響，價格持續(xù)下跌，連續(xù)兩周周線上收得陰線。上周貴金屬價格終于走穩(wěn)，黃金收得小陽線，白銀收得十字星。

上周美聯(lián)儲美聯(lián)儲官員在前半周表達(dá)了鷹派觀點(diǎn)，由于前期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不好，這樣的觀點(diǎn)完全出乎了市場的預(yù)料。受此影響，黃金價格在周一和周二持續(xù)走低，最低下探至120日均線1240美元附近。但是受到原油價格走低的影響，市場擔(dān)心通脹會受之影響，黃金價格從周三開始上漲，周五收得1257.8美元，與上周相比上漲2.6美元，漲幅0.21%，接近上方密集均線1260美元附近。

白銀也同樣下探后反彈，周五收報(bào)于16.670美元，與上周五相比下跌0.005，跌幅0.03%

2.國際要聞盤點(diǎn)

上周一美國紐約聯(lián)儲主席杜德利(WilliamDudley)發(fā)表令市場意外的鷹派言論，作為美聯(lián)儲(FED)6月會議之后第一位公開發(fā)表講話的聯(lián)儲官員，且是美聯(lián)儲主席耶倫的親密盟友，其講話對市場的影響不容小覷。

杜德利講話內(nèi)容主要包括以下幾個方面：

關(guān)于貨幣政策：杜德利稱，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯(lián)儲“急剎車”的風(fēng)險，并因此導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。“到目前為止，我認(rèn)為我們大體做到了政策調(diào)控上的平衡。”

關(guān)于通脹：杜德利稱，美國通脹率略低，但隨著就業(yè)市場持續(xù)改善，通脹應(yīng)會隨著薪資一起上升，讓美聯(lián)儲(FED)能夠持續(xù)緩步收緊貨幣政策。

關(guān)于經(jīng)濟(jì)：杜德利表示，美國經(jīng)濟(jì)非常接近充分就業(yè)，大體上對美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長感到滿意，對本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張還能持續(xù)相當(dāng)長一段時間感到“非常有信心”。

關(guān)于國債收益率曲線：杜德利補(bǔ)充道，收益率曲線趨平是全球金融市場的映射，美國國債收益率曲線相較于日本和歐洲來說較高，且收益率曲線趨平對美國經(jīng)濟(jì)而言是非常負(fù)面的信號。

收到杜德利講話的影響，貴金屬在上周初表現(xiàn)較弱，美元指數(shù)在周一和周二均上漲。我們認(rèn)為在美聯(lián)儲剛剛加息過后，黃金短期內(nèi)受到的壓力已經(jīng)逐漸減小，伴隨著美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走低的影響，貴金屬價格在近期有反彈的可能。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(NAR)周三(6月21日)數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售總數(shù)年化562萬戶，高于預(yù)期的555萬，創(chuàng)2007年2月以來新高。6月Markit制造業(yè)PMI初值為52.1，低于前值與預(yù)期，6月服務(wù)業(yè)PMI初值同樣低于預(yù)期與前值，僅為53。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不太搶眼。

另一方面，原油價格在上周繼續(xù)下挫，跌至了半年多以來的新低。黃金價格在上周的反彈也收到了油價的影響。國際油價的暴跌無疑對通脹的上升是一大障礙。上周美國紐約聯(lián)儲主席杜德利雖然表示美聯(lián)儲應(yīng)推進(jìn)利率上漲，但周二芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯則表示，越來越擔(dān)憂通貨膨脹走軟，意味通脹率回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)將會比較困難。在上周國際油價下挫，美國股市遭受打壓，且美元走軟使得持有其它貨幣的投資者購買黃金的成本降低，金價受助走強(qiáng)。

3.基本面情況

黃金ETF持有量——SPDR

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDRGoldTrust在上周五收盤后的黃金總持有為851.02噸，較前一周減少了2.66噸。上周ETF的變化不大，僅僅是在周五有所減少。

4.后市展望

上周貴金屬表現(xiàn)較為平靜，黃金價格小幅上漲。雖然美聯(lián)儲官員做出了非常鷹派的表示，黃金價格也在周初有所回落，但是在美原油價格影響下貴金屬價格開始反彈。本周建議投資者關(guān)注美元和風(fēng)險資產(chǎn)的走勢，貴金屬很可能會繼續(xù)反彈。黃金上方關(guān)注密集均線的突破情況，若能夠突破1260美元附近將有機(jī)會繼續(xù)上行，下方關(guān)注1240美元。

弘業(yè)期貨 唐凌甄