什么是價值投資？
短線說明你的預(yù)判錯誤，在投資之前沒有做好調(diào)研，實際觀察。而在買入之后急于脫手，是因為自己的選擇發(fā)生了錯誤。在格雷厄姆的《證券分析》這本書，格雷厄姆就強調(diào)了，價值投資實際上就是分析師投資，其主要策略是在投資前做事前調(diào)查，獲取充分的信息，信息包括行業(yè)，也包括企業(yè)，有財務(wù)報表，也有私人走訪，你要對企業(yè)人財物，供銷存過程全面把握。再進行投資。這種做法對于初期的投資人非常辛苦，一度有人蹲點工廠，數(shù)工廠貨車數(shù)量。也有人去飯店，點算就餐時間就餐人數(shù)。最終形成一個體系的價值判斷。這個判斷不會在大方向上出現(xiàn)錯誤。比如這個行業(yè)的需求一般是清晰的。比如食品行業(yè)，金融行業(yè)。而這個企業(yè)在這個行業(yè)中一般不會跑偏。
這就是價值投資。從宏觀到行業(yè)，再到企業(yè)。你都了解了。然后再去股市，像買白菜一樣，你要和小商小販討價還價。只是股市里面沒有小商小販，股市里面有兩種商販，一種是中間商，賺差價的做市商，或者坐莊，但是如果你要收購一家企業(yè)，做市商可以讓你便宜的買到，另一個就是除你意外的其他投資人構(gòu)成的市場先生。市場先生會犯錯誤，有時候貴，有時候便宜。你當(dāng)然要和他討價還價，你希望買進來的時候足夠便宜。如果你買貴了，也就意味著你花了未來的錢，為今天的公司買單。
為什么巴菲特不做短線？
實際上巴菲特也做短線，如果你的短線是上午買下午賣，巴菲特沒有這樣的投資。但是如果你買進來，幾個月后發(fā)現(xiàn)自己看錯了公司，出現(xiàn)了重大誤解。那么做法是馬上脫手。對于巴菲特，其真正投資技巧在投資之前。你到之后亡羊補牢，大多數(shù)是為時已晚。深思熟慮，才是投資的主要方式。想明白了，不要管市場波動，用批發(fā)價揀選低估的股票。