黃金近期與美元同步走強(qiáng)，這是全球當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)邏輯、貨幣邏輯與風(fēng)險(xiǎn)邏輯相交集造成的現(xiàn)象。

由于歐盟、日本、英國(guó)以及中國(guó)等經(jīng)濟(jì)體各因不同情況導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)疲弱或下滑，而經(jīng)濟(jì)目前相對(duì)穩(wěn)定，這就造成了一攬子貨幣當(dāng)中歐元、英鎊、日元與人民幣等都相對(duì)美元走軟，蹺蹺板效應(yīng)導(dǎo)致美元指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)。而衛(wèi)生事件主要在非美經(jīng)濟(jì)體中擴(kuò)散，這令市場(chǎng)成為了避險(xiǎn)市場(chǎng)，美元也因此成為了避險(xiǎn)貨幣，進(jìn)一步推動(dòng)了美元走強(qiáng)。

當(dāng)美元成為避險(xiǎn)貨幣時(shí)，美元會(huì)因國(guó)際資本的貨幣轉(zhuǎn)換而走強(qiáng)，這也會(huì)支撐的資產(chǎn)價(jià)格，會(huì)刺激美股與美債走牛，這種情況下貨幣投機(jī)與資產(chǎn)投機(jī)會(huì)形成互相循環(huán)，會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本集中流向，會(huì)在一定程度上刺激經(jīng)濟(jì)，所以美元會(huì)表現(xiàn)出周期性的強(qiáng)勢(shì)。

在此輪全球經(jīng)濟(jì)體普遍貨幣寬松情況下，的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)較好，因此美元明顯走強(qiáng)，但是全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)邏輯卻不相同，相反今年全球的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)更大了，聯(lián)合國(guó)與國(guó)際貨幣基金組織等都預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步減緩，所以黃金因風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖情緒而上漲。

受衛(wèi)生問(wèn)題影響，中國(guó)年初的貨幣環(huán)境明顯寬松。而日本目前也面臨復(fù)雜情況，這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)又增加了不確定因素，日央行宣布若經(jīng)濟(jì)受影響將進(jìn)一步寬松，所以黃金受到了全球貨幣供給增量的刺激，再加上對(duì)全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下調(diào)，黃金的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖作用凸顯，因此黃金價(jià)格也同時(shí)上行。

中長(zhǎng)期來(lái)看，美元與黃金的同步上行現(xiàn)象難以持續(xù)，因?yàn)槊涝鳛楸茈U(xiǎn)貨幣存在一些不確定性，如衛(wèi)生問(wèn)題有效控制、中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年增速恢復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)下半年貨幣政策走向等等，所以預(yù)期美元與黃金同步上漲的局面很難維持到今年下半年。